阿里巴巴與京東最快六月“回A” 騰訊有意CDR

• 2018年3月22日 WuYaNan來源：財聯(lián)社 922 57
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  2018-2023年中國制冷電器具行業(yè)供需市場調(diào)研分析及投資戰(zhàn)略研究報告

  制冷電器具研究報告對行業(yè)研究的內(nèi)容和方法進(jìn)行全面的闡述和論證，對研究過程中所獲取的資料進(jìn)行全面系統(tǒng)的整理和分析，通過圖表、統(tǒng)計結(jié)果及文獻(xiàn)資料，或以縱向的發(fā)展過程，或橫向類別分析提出...

阿里巴巴最快今年夏天在中國二次上市。另有媒體稱京東也在第一批。剛剛騰訊控股CEO馬化騰在業(yè)績會上稱，如條件比較成熟，也會考慮以CDR形式在內(nèi)地上市。

據(jù)報道，近日，多位市場人士稱阿里巴巴和京東將成為首批CDR試點公司。阿里巴巴和京東已經(jīng)就國內(nèi)發(fā)行CDR確定了保薦機(jī)構(gòu)，其中阿里巴巴方面保薦機(jī)構(gòu)為中信證券。亦有接近阿里的市場人士指出由于阿里巴巴CDR發(fā)行規(guī)模較大，不排除還會再選一家聯(lián)席保薦機(jī)構(gòu)。中金方面表示正在積極爭取。京東CDR發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)則是華箐證券、中信建投證券，華泰聯(lián)合擔(dān)任財務(wù)顧問。

另據(jù)華爾街日報稱，阿里巴巴最快今年夏天在中國二次上市。另有媒體稱京東也在第一批。剛剛騰訊控股CEO馬化騰在業(yè)績會上稱，如條件比較成熟，也會考慮以CDR形式在內(nèi)地上市。

CDR有望推動中國資本市場加速向成熟嬗變

近期，包括中國存托憑證(CDR)在內(nèi)的許多中國經(jīng)濟(jì)熱詞成了關(guān)注焦點。分析人士指出，CDR如能正式施行，將對中國投資者、上市企業(yè)、中國股市乃至中國經(jīng)濟(jì)都有促進(jìn)作用，有望推動中國資本市場加速向成熟嬗變。

據(jù)了解，與此事相關(guān)，百度、騰訊、京東等在美上市的中國新經(jīng)濟(jì)企業(yè)均已表達(dá)了回歸中國A股的興趣和意愿。

“證券市場是舞臺，演員好最重要，”美國耶希瓦大學(xué)商學(xué)院教授、華爾街誠智資本聯(lián)合創(chuàng)始人黃河說，優(yōu)秀的企業(yè)如果能夠回歸中國，跟投資者、消費者、市場和經(jīng)濟(jì)同呼吸、共命運，對各方面都會有非常好的促進(jìn)作用。

“這就好比優(yōu)秀‘海龜’對整個行業(yè)或整個領(lǐng)域的積極帶動作用，(優(yōu)秀企業(yè)回歸A股)可以把國內(nèi)在這塊兒的理念、管理、制度等都帶上去。”黃河說。

美國金瑞基金首席投資官布倫丹·埃亨表示，CDR制度創(chuàng)新合理可行，中國數(shù)億消費者和互聯(lián)網(wǎng)用戶將有機(jī)會分享這些企業(yè)以及相關(guān)領(lǐng)域的成長機(jī)會。

美國羅森布拉特證券公司董事總經(jīng)理、中國區(qū)研究主管張俊說，近些年中國涌現(xiàn)出一批包括互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在內(nèi)的優(yōu)秀新經(jīng)濟(jì)企業(yè)，但大部分到海外上市，“優(yōu)秀的中國科技企業(yè)一旦通過CDR方式回歸A股，將具有重要的標(biāo)志性意義，預(yù)示著未來中國資本市場發(fā)展將與國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)更加匹配”。

黃河說，將來CDR運作成熟，還可以吸引外國優(yōu)秀企業(yè)到中國A股上市，進(jìn)一步提高中國資本市場活力和吸引力。

不過，專家們也提醒，作為新生事物，CDR也面臨不少挑戰(zhàn)。黃河表示，中美證券市場會計準(zhǔn)則、信息披露要求、監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、投資者結(jié)構(gòu)及理念等，都存在較大差異，要讓在美獨角獸企業(yè)回歸A股，中國在法律、管理、監(jiān)管等方面可能需作一些調(diào)整。

埃亨認(rèn)為，中國目前已是國際經(jīng)濟(jì)舞臺最重要的參與者之一，在CDR的推行過程中，應(yīng)注意照顧國際投資者利益。埃亨建議，美國存托憑證運作較為成熟，中國在推行CDR過程中可借鑒美國經(jīng)驗。

可喜的是，近年來中國資本市場出現(xiàn)了很多積極變化，這為CDR的順利推行奠定了良好基礎(chǔ)。張俊說，在打擊投機(jī)等強(qiáng)監(jiān)管措施引導(dǎo)下，中國A股體制機(jī)制日益健全，機(jī)構(gòu)和個人投資者行為愈發(fā)理性，價值投資等理念正被越來越多的投資者認(rèn)可。

埃亨認(rèn)為，6月份中國A股將正式被納入摩根士丹利資本國際公司(MSCI)新興市場及全球基準(zhǔn)指數(shù)，這將給中國證券及資本市場發(fā)展帶來重要而積極的影響。

黃河表示，未來更值得期待的是，通過完善制度，培育和完善中國融資環(huán)境，提升中國資本市場水平，可以將一批優(yōu)秀新興企業(yè)留在中國國內(nèi)上市。

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