巴菲特增持蘋果的消息為美國科技股注入新鮮動力

• 2018年5月7日 ZhangHongYuan來源：每日經(jīng)濟新聞 588 33
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  2018-2023年中國IT分銷行業(yè)市場前景預(yù)測與投資規(guī)劃研究分析報告

  IT分銷行業(yè)研究報告主要分析了IT分銷行業(yè)的市場規(guī)模、IT分銷市場供需求狀況、IT分銷市場競爭狀況和IT分銷主要企業(yè)經(jīng)營情況、IT分銷市場主要企業(yè)的市場占有率，同時對IT分銷行業(yè)的未來發(fā)展做出科...

周五美股時段，蘋果盤中漲超4%創(chuàng)歷史新高。FAANGs全明星組合中，谷歌母公司Alphabet收漲2.41%，亞馬遜收漲0.56%，F(xiàn)acebook收漲1.49%，奈飛收漲2.69%。

巴菲特增持蘋果公司的消息為美國科技股注入了一股新鮮動力。

周五美股時段，蘋果盤中漲超4%創(chuàng)歷史新高。FAANGs全明星組合中，谷歌母公司Alphabet收漲2.41%，亞馬遜收漲0.56%，F(xiàn)acebook收漲1.49%，奈飛收漲2.69%。

這一輪上漲也讓FAANGs在納斯達克綜合指數(shù)中的占比達到史無前例的27%，這一比例在過去五年里翻了一倍。

據(jù)高盛統(tǒng)計，過去五年里，快速的銷售增長和超高的利潤率使得科技部門在標(biāo)普500指數(shù)利潤增長中的貢獻率達到73%，并貢獻了該指數(shù)三分之一的每股收益增長。

自2017年初以來，科技股在標(biāo)普500指數(shù)的總回報中占比達到43%，其中僅FANG(Facebook、Amazon、Netflix、Alphabet)四家就貢獻了12%的市場回報率。

但高盛警告稱，敞口越大，風(fēng)險也越高。

首先，市場集中度達到了史無前例的水平。廣受歡迎的科技股增加了投資者組合經(jīng)理面臨的風(fēng)險。在2018年初，科技股在大市值公募基金中的占比為26%，相對于基準水平高出了235個基點，是所有行業(yè)中占比最高的。

此外，對沖基金提交的文件顯示，在杠桿交易者中也有類似偏好，其中有24%的此類投資者持有科技股。而被動投資者同樣被置于科技股回調(diào)風(fēng)險之下，因為科技行業(yè)在標(biāo)普500指數(shù)中的占比也高達25%。

其次，從歷史上來看，類似的情況也曾發(fā)生過：20世紀80年代能源部門曾在標(biāo)普500指數(shù)中達到26%的權(quán)重，科技行業(yè)在20世紀90年代后期的權(quán)重高達35%，而在21世紀前十年中期，金融部門的權(quán)重也達到過22%。

但接下來發(fā)生的事情才真正值得人們擔(dān)心。高盛指出，在上述案例中，前期春風(fēng)得意的行業(yè)最后都以絕對價格下跌超過50%收場，表現(xiàn)遜于標(biāo)普500指數(shù)約30%。

換句話說，爬得越高，摔得越慘。

高盛分析師Ben Snider警告稱，如果投資者不找到一個有吸引力的資產(chǎn)進行重新配置，那么科技行業(yè)的巨大權(quán)重可能會拖累整個市場。

然而不幸的是，投資者幾乎無處可逃，因為今年以來股票的相關(guān)性以最快的速度上升到1987年以來的最大水平，其中科技行業(yè)的相關(guān)性尤其高于歷史平均水平。盡管科技股依然充滿吸引力，但投資者很難避免它們潛在的監(jiān)管風(fēng)險。

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