摩拜半數(shù)員工已離職 美團(tuán)155億收購(gòu)到底值不值？

• 2018年9月11日 WuYaNan來(lái)源：新浪 1023 65
• 繁體

• 

  2018-2023年中國(guó)集裝箱裝卸車行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)及投資戰(zhàn)略分析報(bào)告

  在一個(gè)供大于求的需求經(jīng)濟(jì)時(shí)代，企業(yè)成功的關(guān)鍵就在于，是否能夠在需求尚未形成之時(shí)就牢牢地鎖定并捕捉到它。那些成功的公司往往都會(huì)傾盡畢生的精力及資源搜尋產(chǎn)業(yè)的當(dāng)前需求、潛在需求以及新的...

事實(shí)上，早在6月底就有報(bào)道稱，摩拜前200號(hào)員工中半數(shù)已經(jīng)離職?，F(xiàn)在是9月份，美團(tuán)收購(gòu)摩拜已有5個(gè)月，照此情形推測(cè)美團(tuán)對(duì)摩拜的整合工作，應(yīng)該快要完成了。而如果滴滴和阿里聯(lián)合投資坐實(shí)，那么ofo的大裁員也會(huì)隨之拉開大幕。

一直以來(lái)，美團(tuán)看似沒(méi)有邊界的擴(kuò)張，實(shí)際都是基于本地生活服務(wù)平臺(tái)的企業(yè)定位展開，非常堅(jiān)定和明確。而共享單車作為城市短距離出行服務(wù)，也屬于本地生活的一個(gè)重要場(chǎng)景，而且可以串聯(lián)起餐飲、娛樂(lè)等其他本地消費(fèi)場(chǎng)景。

也就是說(shuō)，美團(tuán)收購(gòu)摩拜的目的，并非為了用戶增長(zhǎng)，而是為了滿足現(xiàn)有用戶的本地生活需求。當(dāng)然美團(tuán)還有其他的意圖，讓單車出行成為連結(jié)其他相關(guān)業(yè)務(wù)的節(jié)點(diǎn)，并與商家的促銷運(yùn)營(yíng)結(jié)合起來(lái)，創(chuàng)造新的營(yíng)銷服務(wù)收入來(lái)源。比如新開業(yè)的商家可以在摩拜上指定區(qū)域投放品牌廣告或發(fā)放優(yōu)惠券，達(dá)到精準(zhǔn)營(yíng)銷的目的。

自從美團(tuán)收購(gòu)摩拜之后，關(guān)于摩拜值不值155億元的討論就一直沒(méi)有停止過(guò)。美團(tuán)IPO文件披露出摩拜今年4月4日到4月30日收入為1.47億元而虧損4.8億元之后，類似的看法更顯尖銳，認(rèn)為美團(tuán)花了高價(jià)錢卻買回了賠錢貨，不值!

單純從品牌市場(chǎng)價(jià)值來(lái)看，我個(gè)人也覺(jué)得155億元收購(gòu)摩拜有點(diǎn)偏高了。畢竟那時(shí)已經(jīng)是競(jìng)爭(zhēng)下半場(chǎng)臨近結(jié)束，共享單車的大平臺(tái)之夢(mèng)已經(jīng)破滅，包括摩拜在內(nèi)的共享單車企業(yè)估值都在大幅下滑。不過(guò)，商業(yè)交易的背后應(yīng)該還有更多的東西，不然以王興的精明不會(huì)吃下旁觀者都覺(jué)得有些貴的摩拜。

收購(gòu)摩拜這樣的頭部共享單車企業(yè)，有利于美團(tuán)鞏固現(xiàn)有本地生活市場(chǎng)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，加固防線以防對(duì)手從薄弱處偷襲。之所以沒(méi)有選擇新建品牌，應(yīng)該有考慮到各地限制共享單車政策不利于快速擴(kuò)張的因素。而吃入摩拜就能擁有一張全國(guó)性的網(wǎng)絡(luò)，可以直接拿來(lái)就用，整合融入平臺(tái)大體系中。因此，美團(tuán)收購(gòu)摩拜可獲得戰(zhàn)略上的諸多收益，無(wú)疑是正確的決定。

其次，除了戰(zhàn)略價(jià)值之外，美團(tuán)收購(gòu)摩拜應(yīng)該還有美團(tuán)和投資人之間的人情交易成分在內(nèi)。這次王興吃點(diǎn)小虧幫了投資大佬們的忙讓他們體面退出，今后美團(tuán)和王興有需要時(shí)大佬們也會(huì)給予回報(bào)。在本地生活服務(wù)市場(chǎng)上，美團(tuán)和阿里的競(jìng)爭(zhēng)是個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程。大佬們的支持非常重要，他們手握巨額的資金和豐富的人脈資源，而這些都可能是美團(tuán)所必需的武器。這種商業(yè)利益的彼此交換，并不能算是吃虧。

此外，摩拜的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)也并非全無(wú)是處，還是可以搶救一下的。美團(tuán)這次IPO披露的是收購(gòu)當(dāng)月的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，反映的是摩拜之前粗放經(jīng)營(yíng)的情況。該月27天摩拜獲得的1.47億元騎行收入，確實(shí)不足彌補(bǔ)1.58億元運(yùn)營(yíng)開支，更無(wú)從覆蓋3.96億元固定資產(chǎn)折舊。但請(qǐng)注意，1.47億元收入和1.58億開支非常接近，運(yùn)營(yíng)虧損只有一千多萬(wàn)元。如果能通過(guò)裁員節(jié)支的方法控制住運(yùn)營(yíng)開支，不考慮資產(chǎn)折舊的話，完全有機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)收支平衡和正向現(xiàn)金流的。倘若同時(shí)再設(shè)法提升運(yùn)營(yíng)效率，騎行收入也將有所增長(zhǎng)，那么實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)也并非奢望。加上可以和其他業(yè)務(wù)合作銷售廣告的潛力，摩拜資產(chǎn)并不像傳說(shuō)中那么不堪。

整體而言，美團(tuán)收購(gòu)摩拜價(jià)格確實(shí)有些偏高，但資產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)狀況還算可以。如果再考慮到戰(zhàn)略利益和人情交易在內(nèi)，這筆收購(gòu)倒也沒(méi)有吃虧多少，可以接受。當(dāng)然至于是否會(huì)拖累美團(tuán)IPO估值，那就得看投資人自己的判斷了。

事實(shí)上，早在6月底就有報(bào)道稱，摩拜前200號(hào)員工中半數(shù)已經(jīng)離職?，F(xiàn)在是9月份，美團(tuán)收購(gòu)摩拜已有5個(gè)月，照此情形推測(cè)美團(tuán)對(duì)摩拜的整合工作，應(yīng)該快要完成了。而如果滴滴和阿里聯(lián)合投資坐實(shí)，那么ofo的大裁員也會(huì)隨之拉開大幕。

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡