國(guó)內(nèi)電商平臺(tái)三巨頭營(yíng)收增速超30% 中國(guó)電商平臺(tái)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局及趨勢(shì)分析

• 2020年11月30日 HuangJiang來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 893 55
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雙十一過(guò)后，國(guó)內(nèi)三大電商平臺(tái)阿里、拼多多、京東相繼發(fā)布了新一季財(cái)報(bào)，在線上購(gòu)物滲透率迅速增加的同時(shí)，中國(guó)電商三巨頭之間的競(jìng)爭(zhēng)也變得愈發(fā)激烈。隨著疫情之后國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的全面復(fù)蘇，三大巨頭在營(yíng)收和凈利潤(rùn)兩方面的數(shù)據(jù)表現(xiàn)均超出了市場(chǎng)預(yù)期，增速普遍超過(guò)30%。

雙十一過(guò)后，國(guó)內(nèi)三大電商平臺(tái)阿里、拼多多、京東相繼發(fā)布了新一季財(cái)報(bào)，在線上購(gòu)物滲透率迅速增加的同時(shí)，中國(guó)電商三巨頭之間的競(jìng)爭(zhēng)也變得愈發(fā)激烈。隨著疫情之后國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的全面復(fù)蘇，三大巨頭在營(yíng)收和凈利潤(rùn)兩方面的數(shù)據(jù)表現(xiàn)均超出了市場(chǎng)預(yù)期，增速普遍超過(guò)30%。

財(cái)報(bào)發(fā)布后，資本市場(chǎng)也迅速作出反應(yīng)，阿里和京東的股價(jià)均出現(xiàn)了不同程度的下跌，而拼多多漲幅則一度超過(guò)20%，其創(chuàng)始人黃崢的身家也暴漲500多億。

由于股價(jià)浮動(dòng)，三家公司的市值也發(fā)生變化。目前，阿里仍然以超過(guò)7500億美元的市值遙遙領(lǐng)先，而拼多多則反超京東，成為中國(guó)市值排名第二的電商平臺(tái)。

電商三巨頭格局現(xiàn)狀

根據(jù)中研普華《2020-2025年中國(guó)電商平臺(tái)行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)研及投資價(jià)值評(píng)估咨詢報(bào)告》分析：

阿里財(cái)報(bào)顯示，無(wú)論是用戶規(guī)模，還是GMV(成交總額)，三季度都獲得較高增長(zhǎng)。2020年9月，阿里在中國(guó)零售市場(chǎng)的移動(dòng)月活用戶達(dá)到8.81億。截至2020年9月30日止的過(guò)去12個(gè)月，年度活躍消費(fèi)者達(dá)到7.57億，單季凈增長(zhǎng)1500萬(wàn)。

阿里認(rèn)為用戶在既有龐大體量的進(jìn)一步增長(zhǎng)，源于阿里的下沉策略奏效，其中以淘寶特價(jià)版最為突出。針對(duì)價(jià)格敏感消費(fèi)者而推出的淘寶特價(jià)版，是阿里在下沉市場(chǎng)獲取新用戶和消費(fèi)者的一個(gè)關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素。今年5月，阿里巴巴集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官武衛(wèi)預(yù)計(jì)2021財(cái)政年度阿里巴巴總收入將會(huì)超過(guò)人民幣6500億元。

阿里的用戶增長(zhǎng)乏力

阿里的用戶增長(zhǎng)難題在這一季度變得尤為突出。根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2020年9月，阿里的月活躍用戶數(shù)為8.81億人，與上一季度的8.74億人相比，環(huán)比增長(zhǎng)不足1%，與市場(chǎng)預(yù)期的8.99億人相差了1800多萬(wàn)。

在過(guò)去的兩年里，阿里月活躍用戶數(shù)的季度增量一直保持在2200萬(wàn)—3900萬(wàn)這一區(qū)間，而本季度僅實(shí)現(xiàn)了700萬(wàn)的環(huán)比增長(zhǎng)，可以說(shuō)是創(chuàng)下了歷史新低。

截至2020年9月30日止的12個(gè)月，阿里的年活躍用戶數(shù)為7.57億人，而拼多多則以7.31億人緊隨其后，二者之間的差距僅為2570萬(wàn)，這也是拼多多首次將這一差距縮小至3000萬(wàn)以內(nèi)。

盡管目前阿里仍然領(lǐng)先于對(duì)手并實(shí)現(xiàn)了1500萬(wàn)的季度增長(zhǎng)，但與拼多多4810萬(wàn)的增速相比，阿里在年活躍用戶數(shù)上被后者趕超，只是時(shí)間問(wèn)題。

拼多多未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)

拼多多在用戶增長(zhǎng)上表現(xiàn)得相當(dāng)強(qiáng)勁，但與阿里和京東相比，前者與兩位對(duì)手之間著實(shí)還有不小的差距。

根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2020年三季度，拼多多營(yíng)收為142.09億元，同比增長(zhǎng)89%，超出市場(chǎng)預(yù)期的122.05億元;非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，凈利潤(rùn)為4.664億元，與去年同期16.604億元的凈虧損相比，同比增長(zhǎng)高達(dá)108.94%。

這是拼多多自上市以來(lái)，首次實(shí)現(xiàn)季度盈利。單從增長(zhǎng)速度上來(lái)看，拼多多有確取得了不錯(cuò)的成績(jī)，但其在整體營(yíng)收和盈利能力方面卻仍然只是阿里和京東的零頭。

本季度，阿里營(yíng)收1550.59億元、京東營(yíng)收1742億元;阿里凈利潤(rùn)470.88億元、京東凈利潤(rùn)56億元。此外，在營(yíng)收和凈利潤(rùn)的增速方面，阿里和京東仍然穩(wěn)步向前，兩者都保持著30%以上的增長(zhǎng)速度。

以“農(nóng)村包圍城市”這一戰(zhàn)略起家的拼多多，雖然在用戶收割上占據(jù)了一定優(yōu)勢(shì)，但同時(shí)也因?yàn)檫@一群體相對(duì)較低的購(gòu)買(mǎi)力而在GMV上處于下風(fēng)。

截至今年9月底的過(guò)去一年，拼多多的年GMV為1.45萬(wàn)億元，盡管整體實(shí)現(xiàn)了73%的同比增長(zhǎng)，但分?jǐn)偟交鶖?shù)龐大的用戶身上之后，平均下來(lái)其每個(gè)用戶的年消費(fèi)總額僅為1993元，而這一數(shù)據(jù)在今年前兩個(gè)季度分別為1842元和1857元，僅實(shí)現(xiàn)了0.8%和7%的環(huán)比增長(zhǎng)。

相比之下，在用戶增長(zhǎng)上遭遇瓶頸的阿里在同一時(shí)期的年GMV卻高達(dá)7萬(wàn)億元，在和拼多多差不多的用戶規(guī)模面前，其人均年消費(fèi)水平已經(jīng)接近萬(wàn)元，大約是拼多多的5倍。并且，按照拼多多目前的增速來(lái)看，想要趕上阿里的GMV和人年均消費(fèi)，近幾年內(nèi)恐怕很難實(shí)現(xiàn)。

京東集團(tuán)凈收入為1742億元

京東集團(tuán)公布了最新的三季度財(cái)報(bào)，第三季度凈收入為1742億元，凈利潤(rùn)為76億元。過(guò)去一年新增用戶超1億，活躍購(gòu)買(mǎi)用戶數(shù)增至4.416億。今年雙十一期間累計(jì)下單金額超2715億元，再創(chuàng)新紀(jì)錄。

第三季度凈收入1742億元

財(cái)報(bào)顯示，京東集團(tuán)在今年第三季度的凈收入為1742億元，同比增長(zhǎng)29.2%，增速超越去年同期。其中，凈服務(wù)收入增長(zhǎng)較快，三季度為228億元，同比大幅增長(zhǎng)42.7%。從今年前三個(gè)季度的總體情況看，總收入為5214.74億元，同比增長(zhǎng)28.38%。

京東在今年第三季度的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為44億元，較去年同期的50億元有所下降。今年前三個(gè)季度的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為117.48億元，去年同期為84.65億元。

歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為76億元，去年同期為6億元;非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下(Non-GAAP)歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為56億元，較去年同期的31億元增長(zhǎng)80.1%。

京東過(guò)去一年新增用戶超1億

京東在過(guò)去一年里新增活躍用戶超1億，財(cái)報(bào)顯示，截至今年9月30日，京東過(guò)去12個(gè)月的活躍購(gòu)買(mǎi)用戶數(shù)較去年同期的3.344億增長(zhǎng)32.1%至4.416億。增速創(chuàng)出三年以來(lái)新高，其中近80%新增用戶來(lái)自下沉新興市場(chǎng)。

截至今年9月30日，京東體系上市公司及非上市公司員工總?cè)藬?shù)超過(guò)32萬(wàn)人。其中上市公司部分除兼職人員以及實(shí)習(xí)生外約有28.4萬(wàn)名員工。今年疫情以來(lái)共新增了6萬(wàn)名員工，同時(shí)還通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈間接帶動(dòng)全國(guó)就業(yè)人數(shù)超過(guò)1800萬(wàn)。

劉強(qiáng)東表示，“面對(duì)新冠疫情帶來(lái)的各種不確定性，京東本季度積極擴(kuò)大就業(yè)規(guī)模，確保持續(xù)為用戶提供優(yōu)質(zhì)的購(gòu)物體驗(yàn)，同時(shí)更好地服務(wù)于商業(yè)伙伴。我們期待，京東將繼續(xù)發(fā)揮供應(yīng)鏈技術(shù)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，不斷將數(shù)字技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，回饋社會(huì)?！?/p>

其中，拼多多的營(yíng)收和凈利潤(rùn)增速更是分別高達(dá)89%和109%，該公司也借此實(shí)現(xiàn)了自上市以來(lái)的首次季度盈利(以非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算)。

而在對(duì)電商平臺(tái)至關(guān)重要的用戶增長(zhǎng)方面，三家公司的差異開(kāi)始顯現(xiàn)出來(lái)：阿里的年活躍用戶數(shù)雖然仍居首位，但增速已跌破10%，其用戶規(guī)模遭遇增長(zhǎng)瓶頸已是不爭(zhēng)的事實(shí);入場(chǎng)最晚的拼多多尚且仍處在快速發(fā)展期，本季度以接近40%的增長(zhǎng)速度進(jìn)一步縮小了與阿里之間的差距，同時(shí)還將增速同樣不低的京東遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在了后面。

總的來(lái)說(shuō)，三大巨頭中阿里在絕大多數(shù)指標(biāo)上仍然領(lǐng)跑兩位對(duì)手，但面對(duì)新貴拼多多的快速崛起以及強(qiáng)勢(shì)追趕，這位稱(chēng)霸電商江湖多年的王者也不敢掉以輕心;而對(duì)于“千年老二”京東來(lái)說(shuō)，在經(jīng)歷了近兩年創(chuàng)始人的淡出之后，該企業(yè)亟需在業(yè)務(wù)上尋找一些新的亮點(diǎn)來(lái)重新贏得外界關(guān)注。

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