年金基金投資范圍擴(kuò)大到香港 我國(guó)年金基金累計(jì)規(guī)模逾3.1萬(wàn)億元

• 2021年1月28日 HuangJiang來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 1041 66
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將年金基金投資范圍從境內(nèi)進(jìn)一步擴(kuò)大到香港市場(chǎng)，并新增資產(chǎn)支持證券和資產(chǎn)支持票據(jù)等投資領(lǐng)域。在業(yè)內(nèi)專家看來(lái)，此次調(diào)整，將給積極開拓年金市場(chǎng)的信托公司帶來(lái)新的發(fā)展契機(jī)。

人社部日前印發(fā)《關(guān)于調(diào)整年金基金投資范圍的通知》，將年金基金投資范圍從境內(nèi)進(jìn)一步擴(kuò)大到香港市場(chǎng)，并新增資產(chǎn)支持證券和資產(chǎn)支持票據(jù)等投資領(lǐng)域。在業(yè)內(nèi)專家看來(lái)，此次調(diào)整，將給積極開拓年金市場(chǎng)的信托公司帶來(lái)新的發(fā)展契機(jī)。我國(guó)的多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系里的第二支柱規(guī)模正在不斷增長(zhǎng)，以企業(yè)年金基金為例，其在2019年末的規(guī)模已達(dá)1.80萬(wàn)億元，同比增速21.77%。

信托公司布局職業(yè)年金市場(chǎng)正迎來(lái)政策紅包。截至2020年三季度末，我國(guó)年金基金制度已覆蓋近6600萬(wàn)職工，累計(jì)規(guī)模逾3.1萬(wàn)億元。隨著人力資源社會(huì)保障部擴(kuò)大年金基金投資范圍，我國(guó)信托產(chǎn)品在年金基金配置中的規(guī)模將現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

根據(jù)中研普華出版的《2020-2025年中國(guó)信托行業(yè)市場(chǎng)前瞻與未來(lái)投資戰(zhàn)略分析報(bào)告》顯示：

信托是委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或特定目的，進(jìn)行管理和處分的行為。信托(Trust)是一種理財(cái)方式，是一種特殊的財(cái)產(chǎn)管理制度和法律行為，同時(shí)又是一種金融制度。信托與銀行、保險(xiǎn)、證券一起構(gòu)成了現(xiàn)代金融體系。信托業(yè)務(wù)是一種以信用為基礎(chǔ)的法律行為，一般涉及三方面當(dāng)事人，即投入信用的委托人，受信于人的受托人，以及受益于人的受益人。

隨著我國(guó)老齡人口的不斷增長(zhǎng)，借鑒國(guó)外的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)和路徑，信托特有的財(cái)產(chǎn)運(yùn)用、管理和分配制度契合企業(yè)年金管理需求，為企業(yè)年金保值增值貢獻(xiàn)信托力量，年金信托業(yè)務(wù)發(fā)展空間將大有可為。如今，不單單是企業(yè)年金信托業(yè)務(wù)，信托公司在職業(yè)年金市場(chǎng)的征途也已開始。

職業(yè)年金基金投資規(guī)定

2020年12月30日，人社部研究下發(fā)了《人力資源社會(huì)保障部關(guān)于調(diào)整年金基金投資范圍的通知》(以下簡(jiǎn)稱《通知》)，從2021年1月1日起實(shí)施。

人社部社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)管局主要負(fù)責(zé)人解讀稱，此次《通知》明確了年金基金的定義，首次在文件中整合企業(yè)年金和職業(yè)年金基金投資規(guī)定和要求;此前年金基金僅限于境內(nèi)投資，本次允許年金基金通過(guò)股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品或公開募集證券投資基金投資港股通標(biāo)的股票等等。

在可投資品種和投資要求上，新增了國(guó)債期貨、資產(chǎn)支持證券、資產(chǎn)支持票據(jù)、同業(yè)存單等品種，并將基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃擴(kuò)展為債權(quán)投資計(jì)劃(即新增不動(dòng)產(chǎn)債權(quán)投資計(jì)劃)。

同時(shí)，對(duì)政策性和開發(fā)性銀行債券、永續(xù)債、非公開定向債務(wù)融資工具、私募公司債等之前界限不清晰的品種予以明確，納入年金投資范圍。

在年金基金可投資的信托產(chǎn)品相關(guān)規(guī)定上亦有調(diào)整。將“限于融資類集合資金信托計(jì)劃”改為了“限于集合資金信托計(jì)劃”;單獨(dú)增加了“基礎(chǔ)資產(chǎn)限于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)”這項(xiàng)要求;‘投資合同應(yīng)當(dāng)包含明確的“受益權(quán)轉(zhuǎn)讓”條款’更新為了‘投資相關(guān)合同應(yīng)當(dāng)包含固定頻率的信托利益分配表述及明確的“受益權(quán)轉(zhuǎn)讓”條款。’。

此外，收緊了對(duì)信托計(jì)劃的融資方和擔(dān)保人以及信托公司本身的要求。將償債主體和擔(dān)保人上個(gè)會(huì)計(jì)年度未經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于90億元上調(diào)到不低于150億元，同時(shí)增加了“最近三年連續(xù)盈利”的選擇規(guī)定。

年金信托業(yè)務(wù)發(fā)展空間

近年來(lái)，銀保監(jiān)會(huì)堅(jiān)持推動(dòng)信托行業(yè)回歸本源，傳統(tǒng)的信托業(yè)務(wù)規(guī)模受到大幅壓降，信托行業(yè)亟待轉(zhuǎn)型，尋求新的突破點(diǎn)?！吨袊?guó)信托業(yè)發(fā)展報(bào)告(2019-2020)》指出，隨著我國(guó)老齡人口的不斷增長(zhǎng)，借鑒國(guó)外的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)和路徑，信托特有的財(cái)產(chǎn)運(yùn)用、管理和分配制度契合企業(yè)年金管理需求，為企業(yè)年金保值增值貢獻(xiàn)信托力量，年金信托業(yè)務(wù)發(fā)展空間將大有可為。

“年金是個(gè)‘大盤子’，未來(lái)的市場(chǎng)大有可為。對(duì)中信信托來(lái)說(shuō)是一張進(jìn)入全新的藍(lán)海市場(chǎng)的通行證。”中信信托副總經(jīng)理涂一鍇此前在公司中標(biāo)廣東職業(yè)年金受托服務(wù)時(shí)表示。他認(rèn)為，一方面，中信信托作為職業(yè)年金受托人，未來(lái)將與各受托人同臺(tái)競(jìng)技，與多家托管行、投資管理人深入合作，這將進(jìn)一步提升公司資產(chǎn)管理能力;另一方面，公司在職業(yè)年金受托管理的過(guò)程中，還可以進(jìn)一步拓展標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品和非標(biāo)產(chǎn)品的合作機(jī)會(huì)，如投顧服務(wù)、專戶管理、產(chǎn)品定制、ABS、ABN等。

根據(jù)人社部釋義，目前的年金基金是指根據(jù)依法建立的年金計(jì)劃籌集的資金及其投資運(yùn)營(yíng)收益形成的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金，包括企業(yè)年金基金和職業(yè)年金基金。截至2020年三季度末，年金基金制度已覆蓋近6600萬(wàn)職工，累計(jì)規(guī)模逾3.1萬(wàn)億元。

2021年1月26日，人社部在其2020年第四季度新聞發(fā)布會(huì)上表示，全國(guó)32個(gè)統(tǒng)籌區(qū)已啟動(dòng)職業(yè)年金市場(chǎng)化投資運(yùn)營(yíng)，規(guī)模突破1萬(wàn)億元。另外，我國(guó)信托公司在職業(yè)年金業(yè)務(wù)方面參與資格仍然有限，目前全國(guó)能夠參與職業(yè)年金受托人投標(biāo)的機(jī)構(gòu)共13家，其中7家養(yǎng)老保險(xiǎn)公司，4家銀行，2家信托公司。

欲了解更詳實(shí)的中國(guó)信托行業(yè)發(fā)展前景分析請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華報(bào)告《2020-2025年中國(guó)信托行業(yè)市場(chǎng)前瞻與未來(lái)投資戰(zhàn)略分析報(bào)告》

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