資管機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型勢(shì)在必行 資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析

• 2021年7月9日 YeYuJuan來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng) 373 17
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在資產(chǎn)管理領(lǐng)域，基于人工智能的數(shù)字化轉(zhuǎn)型是另一大焦點(diǎn)。在數(shù)字浪潮下，任何一家資管機(jī)構(gòu)都無(wú)法視而不見(jiàn)，越早制定應(yīng)對(duì)策略越易贏得先機(jī)。

資管機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型勢(shì)在必行

在資產(chǎn)管理領(lǐng)域，基于人工智能的數(shù)字化轉(zhuǎn)型是另一大焦點(diǎn)。目前，上海與浙江已相繼提出“數(shù)字化轉(zhuǎn)型”和“數(shù)字化改革”，數(shù)字化已成為不可阻擋的時(shí)代潮流，資管機(jī)構(gòu)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型勢(shì)在必行。

我國(guó)資產(chǎn)管理雖然起步晚，其發(fā)展勢(shì)頭卻十分迅猛。目前中國(guó)銀行、信托、券商、基金、保險(xiǎn)等各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)均已開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。2020年，我國(guó)高凈值人群與一般家庭的可投資資產(chǎn)總額將分別達(dá)到97萬(wàn)億元與102萬(wàn)億元。2019年由于資產(chǎn)管理新規(guī)帶來(lái)的資產(chǎn)管理規(guī)模下降影響還將在2020年繼續(xù)影響資管行業(yè)。資管行業(yè)必須尋找新出路，也就是再出發(fā)，即在符合監(jiān)管規(guī)范的情況下向前發(fā)展。

資管數(shù)字化的三個(gè)縱向階段：

第一階段為數(shù)字孿生，又可稱(chēng)之為數(shù)字遷徙。換言之，即現(xiàn)實(shí)財(cái)富的數(shù)字化展現(xiàn)。

第二階段為數(shù)字原生，亦可稱(chēng)為數(shù)字世界自我循環(huán)，即數(shù)字化財(cái)富階段。與當(dāng)下現(xiàn)實(shí)世界中物質(zhì)財(cái)富可以循環(huán)流動(dòng)一樣，未來(lái)數(shù)字化世界中的財(cái)富，同樣可以閉環(huán)運(yùn)轉(zhuǎn)。

第三階段為虛實(shí)相生、反身性互動(dòng)。現(xiàn)實(shí)世界會(huì)影響數(shù)字化世界，反之，數(shù)字化世界也會(huì)影響現(xiàn)實(shí)世界。二者之間將彼此互動(dòng)、虛實(shí)相生。

資產(chǎn)管理行業(yè)投資策略

目前中國(guó)人口結(jié)構(gòu)變化、人民幣國(guó)際化，金融市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展成為資產(chǎn)管理行業(yè)重要推助力。資管新規(guī)，正式將銀行、券商、基金、私募等各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的資管產(chǎn)品納入統(tǒng)一監(jiān)管，從此只按募集方式不同區(qū)分公募和私募產(chǎn)品。這意味著大資管統(tǒng)一監(jiān)管時(shí)代來(lái)臨。

未來(lái)幾年，隨著資產(chǎn)管理行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇以及監(jiān)管政策的轉(zhuǎn)變，市場(chǎng)格局將有所變化。銀行業(yè)資金和渠道優(yōu)勢(shì)明顯，仍將是中堅(jiān)力量;受益于過(guò)去監(jiān)管層對(duì)金融創(chuàng)新的大力支持，券商、信托和基金子公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展，隨著通道政策紅利逐步消失，這些機(jī)構(gòu)則面臨轉(zhuǎn)型;公募基金和私募基金得益于直接融資加速，增速較快。從政策層面來(lái)看，資管機(jī)構(gòu)可管理的資產(chǎn)范圍將逐漸放開(kāi)，賦予資管機(jī)構(gòu)更大的市場(chǎng)空間。

在數(shù)字浪潮下，任何一家資管機(jī)構(gòu)都無(wú)法視而不見(jiàn)，越早制定應(yīng)對(duì)策略越易贏得先機(jī)。資管機(jī)構(gòu)的數(shù)字化是百花齊放的，任何一家機(jī)構(gòu)都應(yīng)在原有能力基礎(chǔ)上迭代創(chuàng)新，尋找適合自身的點(diǎn)，如此才能切實(shí)提高競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

可以肯定的是，無(wú)論AI(人工智能)如何發(fā)展，其終究無(wú)法取代人類(lèi)獨(dú)立進(jìn)行投資管理。首先，AI完全取代主觀基本面分析的可能性極低。其次，即使將來(lái)AI可用于基本面分析，其算法推導(dǎo)前的情境假設(shè)需要人工輸入，得出結(jié)果后是否采信也由人工把控。AI只能成為輔助人類(lèi)決策更高效的幫手，最終起決定作用的仍是控制AI的人本身。到目前為止，不同人對(duì)基本面分析完全一致的情況從未出現(xiàn)過(guò)，在未來(lái)的AI高度運(yùn)用時(shí)代，完全同質(zhì)化的市場(chǎng)操作可能性同樣微乎其微。

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