公募基金總規(guī)模增長幅度超9倍 公募基金市場競爭激烈2022

• 陳觀秋 2022年12月15日 來源：新浪 中基協(xié) 494 26
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過去十年間，中國公募基金迎來跨越式發(fā)展，總規(guī)模增長幅度超9倍。回顧過往，在供給側結構性改革、創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展等國家重大戰(zhàn)略措施推動下，資本市場全面深化改革持續(xù)推進，多層次市場體系日益完善，中國公募基金也迎來了“黃金十年”。

公募基金(Public Offering of Fund)是指以公開方式向社會公眾投資者募集資金并以證券為主要投資對象的證券投資基金。公募基金是以大眾傳播手段招募，發(fā)起人集合公眾資金設立投資基金，進行證券投資。

12月7日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布公募基金市場數(shù)據(jù)。截至2022年10月底，我國境內(nèi)共有基金管理公司140家，其中，外商投資基金管理公司45家，內(nèi)資基金管理公司95家;取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資產(chǎn)管理子公司12家、保險資產(chǎn)管理公司2家。以上機構管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計26.55萬億元。

公募基金總規(guī)模增長幅度超9倍

過去十年間，中國公募基金迎來跨越式發(fā)展，總規(guī)模增長幅度超9倍?；仡欉^往，在供給側結構性改革、創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展等國家重大戰(zhàn)略措施推動下，資本市場全面深化改革持續(xù)推進，多層次市場體系日益完善，中國公募基金也迎來了“黃金十年”：總規(guī)模增長幅度超9倍，產(chǎn)品數(shù)量增超10000只，投資者數(shù)量增加了17倍。其中，截至2021年底，開放式基金總規(guī)模達3.47萬億美元，繼續(xù)位列全球第四位。

報告表示，當前公募基金領跑大資管行業(yè)。首先，近年來公募基金增速顯著，是大資管行業(yè)主要賽道。自2018年至2021年末，公募基金規(guī)模復合增長率達25.2%，超越私募基金、銀行理財以及保險資管行業(yè)。其次，相比大資管行業(yè)中的其他板塊，公募基金的核心優(yōu)勢是投研能力，尤其是標準化證券投資，引領整個資管行業(yè)發(fā)展。

日前，公募基金管理人 2022 年三季度報告已基本披露完畢。

公募整體規(guī)模方面，截止 2022 年三季度末，公募基金整體規(guī)模 26.40 萬億 元，較 2022 年二季度末 26.67 萬億元規(guī)模環(huán)比下跌 1.01%。

基金分類規(guī)模方面，2022 年三季度，債券基金規(guī)模環(huán)比增加近 3705 億，增量最大;混合基金規(guī)模環(huán)比下降 4866 億元，降幅達 8.89%。

截止 2022 年三季度末，對 150 家公募基金管理人進行主動偏股基金產(chǎn)品規(guī)模加權季度收益率統(tǒng)計 (天相基金類型：積極投資股票基金+偏股混合基金+靈活配置混合基金)，僅有國融基金實現(xiàn)正收益率。主動偏股管理規(guī) 模在百億以上的基金管理人中，華商基金 2022 年第三季度規(guī)模加權收益率為-4.94%，排名靠前。

公募基金市場競爭激烈

中基協(xié)日前發(fā)布2022年第三季度公募基金銷售保有規(guī)模百強榜，券商市占率持續(xù)上升。

進入百強榜單的53家券商中，頭部競爭依然十分激烈。華泰證券和中信證券“股票+混合公募基金”保有規(guī)模和非貨幣基金保有規(guī)模均超過千億元，華泰證券以1190億元的“股票+混合公募基金”保有規(guī)模位居券商榜首，而中信證券則以1075億元的保有規(guī)模位列第二，廣發(fā)證券以767億元的規(guī)模位列第三。

近 5 年以互聯(lián)網(wǎng)渠道為代表的第三方基金銷售占比增長8.89%，大幅擠壓了其他渠道的代銷份額。不過，銀行在偏股型基金中仍占據(jù)優(yōu)勢，保有規(guī)模占比高達45%(不剔除基金直銷)。

總體而言，三類基金代銷機構競爭激烈，各具優(yōu)勢。以股混基金的保有量為例，2022年6月末銀行大類占比高達61%，其中招商銀行排名第一，工農(nóng)中建交均位列前十。招商銀行的優(yōu)勢在于強大的財富管理生態(tài)圈;國有大行的特點是擁有龐大密集的線下網(wǎng)點，多年來積累的大行品牌。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2022-2027年中國公募基金行業(yè)市場全景調(diào)研與發(fā)展前景預測報告》分析：

我國境內(nèi)共有基金管理公司137家，管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計25.56萬億元，再次創(chuàng)下歷史新高。

這137家公募基金管理公司中，外商投資基金管理公司45家，內(nèi)資基金管理公司92家;取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資產(chǎn)管理子公司共12家，保險資產(chǎn)管理公司2家。

具體來看，截至2021年12月末，封閉式基金資產(chǎn)凈值為3.12萬億元，開放式基金資產(chǎn)凈值達22.44萬億元。在開放式基金中，QDII基金的增幅最為明顯，由1987.04億元增至2384.13億元，環(huán)比增長19.98%;

此外，股票基金、混合基金，以及債券基金的資產(chǎn)凈值也呈增長趨勢，較11月底分別增長3.88%、1.17%、9.63%，達2.58萬億元、6.05萬億元、4.1萬億元;而貨幣基金的最新資產(chǎn)凈值為9.47萬億元，環(huán)比減少3.97%。

在第三方銷售機構中，大多具有互聯(lián)網(wǎng)基因，擁有海量的線上用戶。此外，不同于商業(yè)銀行與第三方銷售明顯的頭部集中現(xiàn)象，各證券公司代銷規(guī)模相近，競爭極其激烈。從數(shù)據(jù)來看，保有量前100的銷售機構中，證券公司占比近半，其中多數(shù)排名在第20-第80名的區(qū)間。

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