水泥行業(yè)現狀分析 水泥行業(yè)未來發(fā)展趨勢2023

• 方蔓桃 2023年4月10日 來源：百度 641 37
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在此背景下，水泥企業(yè)節(jié)能降耗、提質增效需求更加迫切。行業(yè)龍頭公司已多方探索節(jié)能降碳技術研發(fā)與應用，延伸產業(yè)鏈提升協(xié)同處置能力，加快布局光伏等新能源領域，節(jié)能降碳“路線圖”日漸明晰，領跑行業(yè)綠色升級。

水泥行業(yè)現狀如何?2022年水泥需求大幅下滑，水泥產量創(chuàng)下近11年新低。我們預計，2022年全年水泥產量在21.5億噸左右，同比下降超9%，可以說2022年的需求是2012年以來最差的一年。到底是什么原因引起的呢?

今年以來，受到煤價高企成本居高不下、基建及房地產項目投資不足需求低迷、庫存長期位居高位等多重不利因素影響，水泥行業(yè)效益呈現下滑態(tài)勢。據國家統(tǒng)計局公布的數據顯示，今年上半年，全國累計水泥產量9.77億噸，創(chuàng)近10年來同期最低水平，同比下降15%。

據悉，作為水泥行業(yè)的重要下游產業(yè)，房地產行業(yè)在今年上半年的景氣度低迷，是影響水泥需求持續(xù)走低，相關水泥企業(yè)面臨去庫存壓力的一個重要原因。

在此背景下，水泥企業(yè)節(jié)能降耗、提質增效需求更加迫切。行業(yè)龍頭公司已多方探索節(jié)能降碳技術研發(fā)與應用，延伸產業(yè)鏈提升協(xié)同處置能力，加快布局光伏等新能源領域，節(jié)能降碳“路線圖”日漸明晰，領跑行業(yè)綠色升級。

而從上市公司半年報披露的情況看，受水泥價格下滑、銷售不及預期等因素影響，水泥行業(yè)上市公司上半年整體業(yè)績不佳。但從二季度看，25家水泥行業(yè)上市公司中有18家凈利潤環(huán)比增長。下游基建、地產開工率回升，水泥需求有所恢復。海螺水泥、金隅集團、冀東水泥、華新水泥、西部建設等公司上半年營業(yè)收入均超百億元。

據中研產業(yè)研究院《2022-2027年中國水泥行業(yè)市場全景調研與發(fā)展前景預測報告》分析：

水泥行業(yè)市場深度分析

十年來，我國水泥工業(yè)產業(yè)規(guī)模和行業(yè)利潤都發(fā)生了巨大變化，從2012年行業(yè)利潤總額657.41億元，到2021年行業(yè)利潤總額1694億元，實現了階梯式增長?！笆晃濉逼陂g，水泥行業(yè)營業(yè)收入24765億元，利潤1948億元;“十二五”期間，水泥行業(yè)營業(yè)收入46451億元，利潤3658億元;“十三五”期間，水泥行業(yè)營業(yè)收入46823億元，利潤6640億元。

我們認為由以下三點因素：第一是終端需求，房地產投資深降，基建投資方向發(fā)生了變化，內部的分項存在較大分化，需求迅速下降;第二是供給端，今年多個省市明顯加大了錯峰停窯的力度，錯峰的時間延長了，水泥窯運行的時間縮短了，影響了供應;第三是反反復復的疫情打亂了施工節(jié)奏，很多工地開開停停，停停開開，有一部的需求被后置。

需求下滑是水泥產量大降的主要原因，但其中最主要的還是房地產投資深度下降對水泥需求造成了較大的拖累，而且這種作用可能被低估，一方面是因為房地產投資對水泥的需求是連續(xù)性和明顯性，這點有別于基建;另一點就是不少地方房地產更是占到水泥需求的一半，地產下行周期下這種負面作用就比較容易暴露出來。

從房地產開發(fā)投資的同比增速和水泥產量走勢圖也可以看出二者具有明顯的正向關系。去年以來，國家加大對房地產市場宏觀調控力度，地產開始高光不再，前端新開工、施工端、投資端全線走弱，截至到11月，全國房地產開發(fā)投資累計同比下降9.8%，水泥產量同比下降10.8%。

水泥是國民經濟建設的重要基礎原材料，水泥工業(yè)的持續(xù)發(fā)展是支撐社會發(fā)展的重要基礎?！半p碳”目標下，作為碳排放大戶的水泥行業(yè)，降碳任務緊迫。在中國建筑材料科學研究總院教授汪瀾看來，年CO2排放量超過10億噸、NOx排放量超過百萬噸的水泥工業(yè)，是減污降碳的主戰(zhàn)場。

但我國水泥行業(yè)能效水平尚未完全達標。國家發(fā)展改革委數據顯示，按照電熱當量計算法，截至2020年底，水泥行業(yè)能效優(yōu)于標桿水平的產能約占5%，能效低于基準水平的產能約占24%。

今年2月，國家發(fā)展改革委等多部門發(fā)布的《水泥行業(yè)節(jié)能降碳改造升級實施指南》明確要求，到2025年，水泥行業(yè)能效標桿水平以上的熟料產能比例達到30%，能效基準水平以下熟料產能基本清零，行業(yè)節(jié)能降碳效果顯著，綠色低碳發(fā)展能力大幅增強。

水泥行業(yè)市場前景分析

目前的政策多是針對“保交樓、保交付”，也就是供給端后端保證存量和優(yōu)質項目竣工，而對于消費端和施工前端始終保持托而不舉;另一方面，房地產運作流程模式基本是銷售—拿地—新開工—竣工，現在銷售沒有企穩(wěn)，2022前11月累計下降23.3%。投資的兩個重要指標拿地和新開工一個下降超50%，一個下降近40%，都處于深降通道。銷售作為領先指標，只要未企穩(wěn)，那拿地和新開工就難以有突出表現，因此2023年房地產依然是水泥需求拖累的最大分項。

今年基建對水泥需求的撬動作用可以說是比較弱，從數據表現來看就是一直反彈，水泥產量卻深度下降，我們高估了基建對水泥需求的拉動作用。

主要原因還是基建是個比較大的概念，包括的分項也比較多，它不像房地產那樣對水泥需求拖動那么具有連續(xù)性和明顯性?；ㄖ泻退嚓P系比較密切的道路運輸業(yè)、鐵路運輸業(yè)今年增速都比較低，1-11月分別為2.3%、2.1%，遠遠低于基建整體8.9%的增速。

其次，今年基建增速較高，基數高，明年經濟的動力將向消費切換，基建逆周期調節(jié)的必要性有所弱化，增速會有回落;

從新點火產能看，今年新點火產能低于2000萬噸，同比下降超40%，這遠低于原來的投產計劃，主要原因還是2022年水泥行業(yè)承壓下行，部分新點火條線推遲，下半年產能置換明顯減少。明年的需求仍是下滑，行業(yè)壓力有增無減，這種情況下預計2023新投低于計劃;同時今年明顯力度升級的錯峰將進一步加大，供應收縮性增強。

最后，也就是比較重要的一點，基建的投資方向發(fā)生了較大變化，“5G”、“工業(yè)互聯(lián)網”等新基建持續(xù)加量，“二十大”又把國家安全基礎設施提到重要日程，這是未來的方向，而代表水泥需求的傳統(tǒng)基建日漸式微，新老基建的分化將繼續(xù)存在。

想要了解更多水泥行業(yè)的發(fā)展前景，請查閱《2022-2027年中國水泥行業(yè)市場全景調研與發(fā)展前景預測報告》。

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