銀行理財(cái)市場(chǎng)現(xiàn)狀：穩(wěn)規(guī)模壓力難消 理財(cái)公司費(fèi)率“價(jià)格戰(zhàn)”愈演愈烈

• 黃文玉 2023年7月11日 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 818 50
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銀行理財(cái)是商業(yè)銀行在對(duì)潛在目標(biāo)客戶群分析研究的基礎(chǔ)上，針對(duì)特定目標(biāo)客戶群開發(fā)設(shè)計(jì)并銷售的資金投資和管理計(jì)劃。在理財(cái)產(chǎn)品這種投資方式中，銀行只是接受客戶的授權(quán)管理資金，投資收益與風(fēng)險(xiǎn)由客戶或客戶與銀行按照約定方式雙方承擔(dān)。

銀行理財(cái)行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀分析

2023年6月以來(lái)，至少有10家銀行理財(cái)公司公告調(diào)降費(fèi)率，包括固定管理費(fèi)、產(chǎn)品贖回費(fèi)等。甚至還有理財(cái)公司喊出“零費(fèi)率”，調(diào)降主力是股份行和城商行的理財(cái)子公司。6月以來(lái)已有招銀理財(cái)、中銀理財(cái)、光大理財(cái)、華夏理財(cái)?shù)茹y行理財(cái)公司發(fā)布費(fèi)率調(diào)整公告，下調(diào)包括產(chǎn)品銷售費(fèi)率、管理費(fèi)率等，部分產(chǎn)品管理費(fèi)率甚至下調(diào)至0。對(duì)于理財(cái)公司密集調(diào)降費(fèi)率，受訪業(yè)內(nèi)人士表示，這是短期內(nèi)理財(cái)公司吸引投資者的措施之一。銀行理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率“價(jià)格戰(zhàn)”，就像邁入三伏天的氣溫，熱度持續(xù)上升。

一方面，降費(fèi)是監(jiān)管層所鼓勵(lì)的方向;另一方面也希望投資者獲得更好的投資體驗(yàn)，維持理財(cái)規(guī)模。不過(guò)，也有銀行資管行業(yè)人士表示，這是一種營(yíng)銷噱頭，投資者目前對(duì)費(fèi)率并不敏感，本質(zhì)是理財(cái)市場(chǎng)“內(nèi)卷”的體現(xiàn)。要維系理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模并保持增長(zhǎng)，最終考驗(yàn)的是理財(cái)公司的投研能力，也就是為投資者創(chuàng)造價(jià)值的能力。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國(guó)銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》顯示：

銀行理財(cái)是商業(yè)銀行在對(duì)潛在目標(biāo)客戶群分析研究的基礎(chǔ)上，針對(duì)特定目標(biāo)客戶群開發(fā)設(shè)計(jì)并銷售的資金投資和管理計(jì)劃。在理財(cái)產(chǎn)品這種投資方式中，銀行只是接受客戶的授權(quán)管理資金，投資收益與風(fēng)險(xiǎn)由客戶或客戶與銀行按照約定方式雙方承擔(dān)。

數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，全理財(cái)市場(chǎng)共有331家銀行機(jī)構(gòu)(不含理財(cái)公司)有存續(xù)的理財(cái)產(chǎn)品，存續(xù)余額19.19萬(wàn)億元，其中大型銀行6家，存續(xù)余額5.97萬(wàn)億元;股份制銀行12家，存續(xù)余額7.98萬(wàn)億元;城市商業(yè)銀行122家，存續(xù)余額4.07萬(wàn)億元。2020年，股份制銀行存續(xù)余額7.98萬(wàn)億元，占比41.58%;大型銀行存續(xù)余額5.97萬(wàn)億元，占比31.11%;城市商業(yè)銀行存續(xù)余額4.07萬(wàn)億元，占比21.21%;農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)存續(xù)余額1.09萬(wàn)億元，占比5.68%;外資銀行存續(xù)余額0.08萬(wàn)億元，占比0.42%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年三季度，銀行理財(cái)新發(fā)產(chǎn)品7103只，新發(fā)產(chǎn)品凈值化率達(dá)93.76%。三季度成立規(guī)模達(dá)4493.63億元，規(guī)模凈值化率達(dá)99.87%。固定收益類產(chǎn)品仍為發(fā)行市場(chǎng)主流，發(fā)行數(shù)量占全市場(chǎng)的94.49%。從機(jī)構(gòu)類型來(lái)看，農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)行數(shù)量最多，理財(cái)子與城商行發(fā)行數(shù)量旗鼓相當(dāng)。相較于開放式基金占據(jù)基金市場(chǎng)絕對(duì)主流，在三季度新發(fā)銀行理財(cái)產(chǎn)品中，數(shù)量上有近89%的產(chǎn)品為封閉式產(chǎn)品。

結(jié)合機(jī)構(gòu)類型來(lái)看，在全部新發(fā)的固定收益類產(chǎn)品中，農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)行數(shù)量最多，數(shù)量占比達(dá)36.37%。權(quán)益類、商品及衍生品類、混合類的新發(fā)產(chǎn)品中，銀行理財(cái)子發(fā)行數(shù)量最多，數(shù)量占比依次達(dá)：49.09%，79.25%，45.39%。

今年以來(lái)，隨著存款利率下行、銀行理財(cái)收益率上行，銀行理財(cái)?shù)男詢r(jià)比進(jìn)一步凸顯。市場(chǎng)對(duì)銀行理財(cái)規(guī)模能否持續(xù)增長(zhǎng)以及收益率能否繼續(xù)“走?！钡奶接懸踩諠u增多。日前，多家股份行、城商行、農(nóng)商行陸續(xù)發(fā)布公告，調(diào)降普通存款利率以緩釋凈息差壓力。5月中旬以來(lái)，國(guó)有大行、股份行、城商行等商業(yè)銀行再次下調(diào)協(xié)定存款與通知存款利率。

中國(guó)人民銀行公布的2023年一季度城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問(wèn)卷調(diào)查報(bào)告也顯示，傾向于“更多儲(chǔ)蓄”的居民比上季度減少3.8個(gè)百分點(diǎn);傾向于“更多消費(fèi)”和“更多投資”的居民分別比上季度增加0.5個(gè)和3.3個(gè)百分點(diǎn)。從總量變化看，4月人民幣存款減少4609億元，同比多減5524億元，其中住戶存款減少1.2萬(wàn)億元。

2023銀行理財(cái)行業(yè)未來(lái)發(fā)展分析

“十四五”時(shí)期，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進(jìn)，大量戰(zhàn)略性機(jī)遇不斷涌現(xiàn)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)堅(jiān)定向更高質(zhì)量、更有效率、更加公平、更可持續(xù)的方向發(fā)展，為銀行理財(cái)公司提供了新的發(fā)展契機(jī)。但在短期內(nèi)，銀行理財(cái)公司的發(fā)展也面臨著諸多挑戰(zhàn)。特別是今年以來(lái)，疊加各類“黑天鵝”和“灰犀?！笔录绊?，年初資本市場(chǎng)呈現(xiàn)劇烈的震蕩調(diào)整，年末債市也出現(xiàn)了超預(yù)期的較大幅度波動(dòng)，銀行理財(cái)在復(fù)雜嚴(yán)峻的內(nèi)外部環(huán)境中直面困難、探索前行。

交銀理財(cái)發(fā)布的2023年經(jīng)濟(jì)展望認(rèn)為，2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的內(nèi)外部環(huán)境和條件將有所改善。美國(guó)等主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策收緊步伐放慢，甚至可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)向，這有助于穩(wěn)定中國(guó)金融市場(chǎng)，減輕中國(guó)貨幣政策面臨的外部制約。同時(shí)，全球經(jīng)濟(jì)或步入下行通道，中國(guó)與全球主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)周期不同步的趨勢(shì)或延續(xù)。

從更長(zhǎng)凈值波動(dòng)周期看，自銀行理財(cái)市場(chǎng)凈值化后，去年3月份和11月份，由于理財(cái)大面積破凈，出現(xiàn)了兩輪“贖回潮”。多位專家預(yù)計(jì)，未來(lái)銀行理財(cái)市場(chǎng)或出現(xiàn)周期性波動(dòng)，理財(cái)機(jī)構(gòu)要多措并舉平抑凈值波動(dòng)，投資者也要有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

中研普華利用多種獨(dú)創(chuàng)的信息處理技術(shù)，對(duì)市場(chǎng)海量的數(shù)據(jù)進(jìn)行采集、整理、加工、分析、傳遞，為客戶提供一攬子信息解決方案和咨詢服務(wù)，最大限度地降低客戶投資風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)成本，把握投資機(jī)遇，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。想要了解更多最新的專業(yè)分析請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2023-2028年中國(guó)銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》。

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  2023-2028年中國(guó)銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告

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