霸王集團200億市值蒸發(fā)殆盡 家族企業(yè)恩怨爭奪何時休？

• 2018年1月8日 lihuizhen來源：曉恒給您說財富 1412 93
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  2018-2023年商貿(mào)連鎖行業(yè)深度分析及“十三五”發(fā)展規(guī)劃指導報告

  “十三五”規(guī)劃對“十二五”規(guī)劃實施情況進行全面評估；貫徹黨的十八大和十九大精神，以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，突出改革創(chuàng)新；遠近結合，更加注重以解決長遠問題的辦法來應對...

陳啟源自述出身醫(yī)藥世家，家族追溯到陳朝，世代從醫(yī)。他將霸王中草藥洗發(fā)水定位為功能性的“防脫洗發(fā)水”。正好滿足了中年人以上最普遍的一個煩惱。

“生活不止眼前的枸杞，還有霸王洗發(fā)水和保溫杯?！彪S著越來越多的80后、90后開始注意保養(yǎng)日漸稀疏的頭發(fā)，霸王洗發(fā)水憑借良好的反饋效果再次進入大家的視線。僅2017年雙十一，就銷售了40萬單。

可就在業(yè)績越來越好的時候，12月27日，霸王股價出現(xiàn)斷崖式下跌，一夜之間下跌31%。

事情緣于2017年12月27日當天，霸王洗發(fā)水創(chuàng)辦人萬玉華在香港召開記者會，宣布與丈夫陳啟源關系破裂，已申請離婚。發(fā)布會上，萬玉華表示，過去曾兩度遭對方暴力對待，并遭到財政封鎖，亦無法出售名下物業(yè)。

就在大家都被這個消息炸得一震的時候，12月28日開盤，霸王股價又大幅反彈，收盤大漲29.44%。

霸王的興衰之路

上世紀80年代初，萬玉華大學畢業(yè)后分配到中科院華南植物研究所，一個偶然的機會，萬玉華認識了前來咨詢有什么專利項目可以拓展的陳啟源。兩人在相互交往中，逐漸將關注點放在植物研究所的植物洗滌劑方面。上世紀80年代中期，他們承包了所里一個下屬企業(yè)，類似今天的試驗車間。從那時起開啟了陳啟源與萬玉華兩夫妻30幾年的創(chuàng)業(yè)之路。

1989年，陳啟源與妻子萬玉華一起創(chuàng)立了廣州霸王化妝品公司的前身，并推出主含中藥成分、養(yǎng)顏潤發(fā)的霸王洗發(fā)水，成為弘揚“中藥”的國粹。

陳啟源自述出身醫(yī)藥世家，家族追溯到陳朝，世代從醫(yī)。他將霸王中草藥洗發(fā)水定位為功能性的“防脫洗發(fā)水”。正好滿足了中年人以上最普遍的一個煩惱。

2004年，霸王集團邀請成龍代言該產(chǎn)品，并成功的打開了內陸市場。2006年時，霸王集團被選入中國品牌建設十大優(yōu)秀企業(yè)，隨后，還拿下了“中國馳名商標”的稱號。

2009年，霸王在香港掛牌上市，成為首家在香港上市的中草藥日化企業(yè)。同年12月，霸王集團的總市值就已經(jīng)高達180億元。

最高點時，霸王在國內的市場份額接近8%，在中草藥洗發(fā)水中更是占了半壁江山。旗下不僅擁有龍頭產(chǎn)品霸王防脫洗發(fā)水，并且業(yè)務觸角伸至牙膏、涼茶、酒店等等領域。2009年，霸王集團于香港股票交易所上市，市值一度達到近200億，風頭正勁。

然而，危機正在蔓延。霸王過度炒作透支了“中藥世家”的生命力與影響力。2010年7月，香港著名媒體壹周刊曝出霸王集團旗下洗發(fā)水產(chǎn)品含有致癌物質二惡烷!這則消息如一枚炸彈突然引爆，一時造成消費者人心惶惶?？擅鎸ξC，霸王的公關顯得蒼白無力。

雖然在2016年5月歷經(jīng)6年的《壹周刊》指霸王洗發(fā)水含二惡烷可能致癌誹謗案香港高院宣判霸王集團勝訴，壹周刊須賠償300萬港元，并承擔八成訴訟費用。然而霸王在這場風波糾纏的6年間元氣大傷，減少了高達15億的營收。

產(chǎn)品線太過豐富

2009年開始，霸王集團逐步擴大產(chǎn)品線，實行“中藥快消戰(zhàn)略”，最終打造了三個洗發(fā)水品牌(霸王、麗濤、追風)，兩個護膚品品牌(本草堂、雪美人)，一個涼茶品牌(霸王涼茶)，但最后都慘淡收場。

洗發(fā)水由于對產(chǎn)品品牌沒有精確認知，對產(chǎn)品技術沒有領先優(yōu)勢，在海飛絲、清揚，還有飄影的狙擊之下敗下陣來。

之后，霸王又跟風日化行業(yè)熱點，先后開拓出兩個護膚品品牌：“雪美人”與“本草堂”?？赏瑯拥腻e誤再次發(fā)生，最終只有淡出市場的結局。

2010年4月28日，霸王集團高調宣布進軍飲料市場，投資4.8億港元在廣州推出霸王涼茶。2011年涼茶成為了霸王集團的第二大收入來源，達到1.67億元，占其總收入的18.8%。

可霸王集團并沒有準備好一切，特別是品牌定位。直接沿用“霸王”品牌。在消費人群的心智中“霸王”與洗發(fā)水直接關聯(lián)，使顧客在喝著霸王涼茶時，總“感覺”有一種洗發(fā)水的味道。同時，由于沒有規(guī)模的生產(chǎn)渠道，依靠的外包商又經(jīng)營不善無法退貨時，霸王涼茶被消費者投訴篡改日期。到了2013年上半年，霸王涼茶的收入已跌至79.4萬元冰點。涼茶業(yè)務已經(jīng)是個累贅，霸王集團不得不選擇放棄。2013年7月1日，霸王與涼茶市場作別。

霸王集團缺乏足夠的市場資源，卻在洗發(fā)水、 護膚品、涼茶……等渠道盲目急劇擴張，各品牌之間也沒有形成有效互補，最終導致多元化失敗，核心產(chǎn)品也日漸式微。

家族企業(yè)的恩恩怨怨

老一代的傳統(tǒng)企業(yè)幾乎都是家族企業(yè)，這樣的企業(yè)前期能快速的積累財富，但到了后期很容易破落。共苦不能同甘，金錢利益面前，父子可以反目，夫妻可以成仇。霸王就是很好的例子，陳啟源和萬玉華分別持有51%和49%股權，當這二人反目時，企業(yè)幾乎走向了衰落的邊緣。

還有就是是任人唯親，高管都為親屬，人才難以進入決策層，這樣就導致決策容易專斷，企業(yè)風險增加，很難在市場上長期發(fā)展。

在霸王集團內部，萬玉華主要負責產(chǎn)品研發(fā)、企業(yè)營銷和市場管理，陳啟源主導企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展以及資金運作。兩個人共同努力打造了一家日化龍頭。然而事實卻并不如想象中順利，據(jù)萬玉華講述，陳啟源是一個傳統(tǒng)、保守的人，是她在推動國際化及創(chuàng)新，這樣就導致兩個人慢慢出現(xiàn)了矛盾。

萬玉華說，2015年她決定辭任首席執(zhí)行官，并將職位讓予兩人大兒子陳正鶴，目的是為了緩和夫妻關系。然而，陳啟源于其辭職當日在董事會質問她非上市公司中8,000萬元資金去向，并在眾董事面前又一次掌摑她，“我當時情緒崩潰”。但他并未?？?，更聲言“不但打死你，更要把你殺掉”。之后，萬玉華要求與對方離婚及申請財產(chǎn)分配，然而對方封鎖了她所有聯(lián)絡方法。萬玉華表示，她只是要求分家族資產(chǎn)的5%，然而兒子、媳婦都不同意，陳啟源更將其經(jīng)濟封鎖。

據(jù)萬玉華透露，在2016年9月22日，有人偽造她的董事辭職信，其后控股公司董事會同意決議接納了該辭職信，將她排除于控股公司管理層外。同時，2017年1月24日，控股公司增發(fā)19,657股新股予另一間公司，令其在控股公司的股權稀釋至24.71%，而對此萬玉華卻毫不知情。

昔日的夫妻、合作伙伴將來面臨的是對簿公堂，霸王將來還能否回歸巔峰?

對于如此復雜的家族內耗，不清晰的財富管理制度，本來對已經(jīng)扭轉局面的霸王集團，又將再次迎來新的危機......

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