亞太股市全線走弱 機(jī)構(gòu)如何解讀？

• 2018年3月2日 ZhangHongYuan來源：存款利率網(wǎng) 239 7
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  2018-2023年版信用社項目可行性研究咨詢報告

  《2018-2023年版信用社項目可行性研究報告》為中研普華公司獨家首創(chuàng)針對行業(yè)投資可行性研究咨詢服務(wù)的專項研究報告。報告分為：行業(yè)通用版、專業(yè)定制版。行業(yè)通用版是中研普華根據(jù)行業(yè)一般水平1...

亞太股市今日集體走弱，截止收盤，滬指小幅下跌0.59%，收報3254.53點;創(chuàng)業(yè)板指沖高回落，收跌1.0%，收報1772.01點;日經(jīng)225指數(shù)重挫2.5%，收報21181.64點;韓國KOSPI指數(shù)收跌1.04%，收報2402.16點;香港恒生指數(shù)目前下跌1.4%。

亞太股市全線走弱

亞太股市今日集體走弱，截止收盤，滬指小幅下跌0.59%，收報3254.53點;創(chuàng)業(yè)板指沖高回落，收跌1.0%，收報1772.01點;日經(jīng)225指數(shù)重挫2.5%，收報21181.64點;韓國KOSPI指數(shù)收跌1.04%，收報2402.16點;香港恒生指數(shù)目前下跌1.4%。

雖然今日市場表現(xiàn)萎靡，但對于3月份的市場走勢，多數(shù)機(jī)構(gòu)均表示較為樂觀。

國金證券最新研究報告表示，對3月份A股走勢不悲觀，傾向于上證綜指在糾結(jié)中逐步開啟小力度反彈。

光大證券認(rèn)為，2月調(diào)整是多重因素疊加下導(dǎo)致的市場“殺跌”，但這些因素對A股的影響更多是情緒面的影響，“倒春寒”過后，股市仍有春天。未來對美聯(lián)儲貨幣政策加速收緊的擔(dān)憂仍會對資本市場造成擾動，但隨著預(yù)期較為充分反應(yīng)，美股已逐步企穩(wěn)反彈，前期A股遭遇的最大“倒春寒”已漸消退。

廣發(fā)證券指出，目前美股VIX指標(biāo)已經(jīng)出現(xiàn)改善、通脹預(yù)期較為穩(wěn)定且美債收益率上行斜率也有所放緩，表明美股對通脹及利率的適應(yīng)性增強(qiáng)，美股大跌帶來的A股幅度超預(yù)期的調(diào)整也已基本結(jié)束，A股從超調(diào)情緒中逐漸修復(fù)。

國泰君安表示，在經(jīng)歷2018年開年暴漲之后，A股因業(yè)績雷、美股暴跌等因素，惡化市場風(fēng)險偏好，恐慌性殺跌，波動加劇，兩級情緒呈現(xiàn)單邊空勢，主題投資抱團(tuán)被“打散”，勝率容錯率表現(xiàn)低迷。隨著業(yè)績地雷影響消化和外圍反彈，疊加春節(jié)效應(yīng)與“兩會”暖窗，市場風(fēng)險偏好有望進(jìn)一步回升。

西南證券策略分析師朱斌認(rèn)為，2018年將是市場風(fēng)格更加均衡的一年。其表示，2017年市場風(fēng)格極端化，不同市值、不同指數(shù)、不同行業(yè)的公司表現(xiàn)呈現(xiàn)兩極分化的格局，這背后的原因在于小市值公司估值過高，同時注冊制的實施預(yù)期降低了殼資源的價值。目前，這兩大因素在都有很大程度緩解。

朱雀投資認(rèn)為，近期A股市場對風(fēng)格切換的嘗試更多源自于春節(jié)前急跌引發(fā)的短期沖擊，中期風(fēng)格切換的條件尚需等待。市場前期上漲幅度較大，在受到外部因素干擾時，漲幅較大的業(yè)績好的股票最先被拋售。從表面看，市場風(fēng)格轉(zhuǎn)化，但實際是由于此前受到市場追捧的股票持有者獲利賣出，造成股票下跌帶來的被動影響，并非市場風(fēng)格真正的變化。

格上研究中心認(rèn)為，2018年的投資收益可能主要來源于以下兩方面：一是估值合理并具備確定增長的價值白馬股;二是被錯殺的優(yōu)質(zhì)成長股。前者是因為宏觀經(jīng)濟(jì)和經(jīng)濟(jì)政策都將繼續(xù)為白馬股提供適宜的成長環(huán)境，白馬股將在未來取得更加穩(wěn)固的成長，在估值合理的水平上取得與業(yè)績相匹配的股價。

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