2018年動力電池的市場競爭及價格波動難以避免

• 2018年3月4日 ZhangHongYuan來源：經(jīng)濟觀察報 825 50
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  2018-2023年版可再生能源項目可行性研究咨詢報告

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2018年，動力電池行業(yè)的資源將進一步集中已經(jīng)成為共識，而通過產(chǎn)能擴張和兼并收購，來布局從材料到動力電池整車供應(yīng)鏈的整條產(chǎn)業(yè)鏈，也已成為現(xiàn)有電池巨頭和新進入投資者的共同選擇。

近日，中利集團公告稱，公司已與深圳市比克電池有限公司及股權(quán)持有方西藏浩澤商貿(mào)有限公司簽署了《股權(quán)收購意向協(xié)議書》，擬以100億元的價格收購深圳比克動力電池有限公司(以下簡稱“比克動力”)。

就在兩周前，中利集團的意向還僅僅是擬向比克動力增資3億元，占比克動力2.93%股權(quán)。從3億元到100億元，這起快速敲定的百億級動力電池收購案，也成為三元鋰電池及上游材料成為熱門并購領(lǐng)域的縮影。

針對電池領(lǐng)域的大手筆投資在2018年年初已接連上演。2月8日，專注于從事低碳、環(huán)保、新能源領(lǐng)域相關(guān)產(chǎn)品的國家級高新技術(shù)企業(yè)兆新股份發(fā)布公告稱，公司已與上海中鋰控股股東梁立章、梁曉宇簽署了《合作意向書》，公司擬以發(fā)行股份和/或支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式購買上海中鋰剩余80%的股權(quán)，交易金額擬為5億元。本次股權(quán)收購?fù)瓿珊?，公司將持有上海中?00%的股權(quán)。

進入2018年，隨著新的補貼政策對動力電池技術(shù)門檻的提高，三元鋰電池的投資持續(xù)升溫。另一方面，隨著電池價格競爭的加劇，針對上游材料公司，尤其是鋰鹽礦的投資也成為熱點。

最新行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2017年近80萬輛的新能源汽車產(chǎn)銷量規(guī)模，加劇了動力電池的領(lǐng)域的優(yōu)勝劣汰，前20家電池企業(yè)瓜分掉了超8成的動力電池市場份額。

2018年，動力電池行業(yè)的資源將進一步集中已經(jīng)成為共識，而通過產(chǎn)能擴張和兼并收購，來布局從材料到動力電池整車供應(yīng)鏈的整條產(chǎn)業(yè)鏈，也已成為現(xiàn)有電池巨頭和新進入投資者的共同選擇。

鋰電收購潮加劇

中利集團和兆新股份都并非出身于新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的公司，但卻都選擇了對動力電池進行投資。據(jù)悉，中利集團前身為常熟市唐市電纜廠，成立于1988年，主營特種電纜、光纜、光伏產(chǎn)品和電站業(yè)務(wù)。公司2017年實現(xiàn)營收188.5億元，同比增長67%;凈利潤3.07億元，同比增長313%。

中利集團收購比克電池，也被認(rèn)為是光伏企業(yè)突破的一條可行性路徑。同樣是新能源產(chǎn)業(yè)，正處于上升趨勢的動力電池行業(yè)成為中利集團轉(zhuǎn)型的最合適切口。

根據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2017年我國新能源汽車動力電池裝機總電量約36.4GWh，同比增長29%。其中，比克動力以1.64GWh裝機量排名國內(nèi)第五位。

同時，作為較早投資三元電池的企業(yè)，比克電池已經(jīng)有成熟的全自動化生產(chǎn)線，并已經(jīng)獲得包括奇瑞、華晨寶馬、吉利、眾泰、一汽、宇通等傳統(tǒng)車企，以及云度、奇點、小鵬汽車等新興車企在內(nèi)的多家車企的新能源汽車配套業(yè)務(wù)。顯然，收購比克將使中利集團直接介入新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，以最快速度瓜分這個上升行業(yè)的利潤。

同樣，兆新股份也選擇了以并購介入新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈。瞄準(zhǔn)了鋰電池上游核心原材料——鋰礦業(yè)的旺盛需求潛力，兆新新增了鹽湖鋰資源的開發(fā)及應(yīng)用、鋰深加工產(chǎn)品等業(yè)務(wù)板塊。從2017年11月至今，兆新已陸續(xù)收購了鋰電材料企業(yè)青海錦泰、上海中鋰16.67%、20%的股權(quán)。青海錦泰和上海中鋰是上下游企業(yè)，將形成良好的產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同。

除此之外，2月8日，西藏珠峰擬作價不高于2.65億加元 (約合人民幣超過13.60億元)收購加拿大初級礦業(yè)公司LithiumXEnergy　Corp(簡稱Li-X)全部股權(quán)的項目也正式獲批。Li-X在阿根廷和南美擁有多個鋰鹽湖礦項目。

行業(yè)分析認(rèn)為，國家政策傾向扶持高能量密度電池，這進一步抬高了三元電池的市場增長空間。而動力電池需求的持續(xù)增長，使得鋰礦資源成為了新能源投資者和資本爭奪的稀缺項目。包括西藏珠峰在內(nèi)，2017年國內(nèi)多方勢力在海外布局鋰礦資源項目近20起，布局方式主要有直接收購鋰礦企業(yè)股權(quán)和簽署承購協(xié)議兩種方式。

而隨著材料價格高企，和整車企業(yè)對電池成本的壓縮，對上游材料的投資成為各環(huán)節(jié)投資者的爭奪熱點?！百I礦”已經(jīng)成為新能源汽車領(lǐng)域最熱的投資項目之一。

此外，2017年，包括超威動力、天能動力、猛獅科技、駱駝股份、南都電源、雙登集團、雄韜股份、圣陽股份等國內(nèi)鉛酸電池領(lǐng)先企業(yè)，都開始積極向鋰電技術(shù)轉(zhuǎn)型，開拓動力電池市場。并購?fù)瑯邮沁@些企業(yè)選擇的主要方式。

產(chǎn)業(yè)集中度加強

兼并重組的背后，是動力電池行業(yè)集中度的加劇。統(tǒng)計顯示，在2017年1-11月總量24.56GWh的裝機量中，前十企業(yè)占比達75.5%，分別為寧德時代、比亞迪、沃特瑪、國軒高科、比克、孚能科技、天津力神、江蘇智航、福斯特和星恒。

根據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2017年中國新能源汽車動力電池裝機總電量約36.4GWh，同比增長29%。其中，前20家電池企業(yè)的裝機總電量合計達31.3GWh，占整體的86%，市場集中度進一步提升。其中，在新能源乘用車、新能源客車和新能源專用車領(lǐng)域，三大領(lǐng)域前20家動力電池企業(yè)的裝機總電量的占比分別達96%、98%和87%。

而前20名電池企業(yè)的市場份額并不均勻，除了前5家龍頭電池企業(yè)的市場地位較穩(wěn)定之外，第5-20名的電池企業(yè)裝機量排名競爭非常激烈。

在雙積分制即將實施、新能源補貼退坡、動力電池技術(shù)門檻提高等因素綜合推動下，2018年被認(rèn)為是動力電池行業(yè)的分水嶺。

統(tǒng)計顯示，為擴大市場份額，國內(nèi)新能源企業(yè)的擴產(chǎn)趨勢仍將繼續(xù)。今年1月，小康投資31億元的新能源汽車高性能動力系統(tǒng)項目開工，主要研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)制造電動智能汽車的電池、電機和電控系統(tǒng)，投產(chǎn)后年產(chǎn)值可達100億元。該項目擬建設(shè)年產(chǎn)5.2GWh動力電池及電驅(qū)動系統(tǒng)20萬套。

鋰電龍頭企業(yè)贛鋒鋰業(yè)同樣在1月宣布，將向子公司江西贛鋒電池科技有限公司(以下簡稱“贛鋒電池”)增資2.77億元，用于年產(chǎn)6億瓦時高容量鋰離子動力電池項目建設(shè)。2017年以來，贛鋒鋰業(yè)已通過對旗下子公司不斷增資和投資新項目，并加快并購，推動“鋰產(chǎn)業(yè)鏈上下游一體化”布局的完善。

同時，日韓動力電池企業(yè)的回歸可能性，也有望掀起國內(nèi)動力電池行業(yè)的又一輪競爭高潮。由于主客觀原因，在過去兩年，日韓電池基本退出國內(nèi)動力電池領(lǐng)域的競爭，在補貼政策的支持下，這也給了本土動力電池行業(yè)以快速提升裝機量、并提升技術(shù)水平的機會。但隨著日韓電池企業(yè)再度加大在華投資力度，動力電池在2018年的市場競爭，以及價格的波動將難以避免。

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