中美貿(mào)易戰(zhàn)一旦開打 哪些行業(yè)將會受到影響 中國有沒有反制措施？

• 2018年3月23日 ZhouXun來源：鳳凰國際iMarkets 823 50
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  2018-2023年中國信用卡金融機構市場深度全景調(diào)研及“十三五”發(fā)展前景預測報告

  在一個供大于求的需求經(jīng)濟時代，企業(yè)成功的關鍵就在于，是否能夠在需求尚未形成之時就牢牢地鎖定并捕捉到它。那些成功的公司往往都會傾盡畢生的精力及資源搜尋產(chǎn)業(yè)的當前需求、潛在需求以及新的...

中美貿(mào)易戰(zhàn)氛圍愈發(fā)劍拔弩張。特朗普及其內(nèi)閣成員頻頻強硬表態(tài)，使對美國貿(mào)易保護主義加劇的擔憂似乎正一步步邁向現(xiàn)實。

中美貿(mào)易戰(zhàn)氛圍愈發(fā)劍拔弩張。特朗普及其內(nèi)閣成員頻頻強硬表態(tài)，使對美國貿(mào)易保護主義加劇的擔憂似乎正一步步邁向現(xiàn)實。

美國商務部長被提名人羅斯(Wilbur Ross)19日尖銳表態(tài)，稱中國是“保護主義最嚴重”的經(jīng)濟體，更表示那些違反貿(mào)易規(guī)則的國家應該“被嚴厲懲罰”。特朗普高級顧問安東尼-斯卡拉穆奇(Anthony Scaramucci)在達沃斯經(jīng)濟論壇上也表示，如果中美開打貿(mào)易戰(zhàn)，中國將付出更高代價。

相反，中國展示了另一種態(tài)度。中國高層在達沃斯經(jīng)濟論壇上表示，“搞保護主義如同把自己關進黑屋子，看似躲過了風吹雨打，但也隔絕了陽光和空氣。打貿(mào)易戰(zhàn)的結果只能是兩敗俱傷。”

未雨綢繆，本文對中美貿(mào)易戰(zhàn)的可能形式、可能波及的行業(yè)、以及中美或將遭受的影響進行沙盤推演。

首先，從操作層面上來看，總統(tǒng)本人有著很大的權限，再加上特朗普招募的內(nèi)閣班底與中國敵對、反對自由貿(mào)易的鷹派色彩濃厚，尤其是白宮內(nèi)新設立國家貿(mào)易委員會經(jīng)濟顧問彼得?納瓦羅對中國觀點頗為偏激危險。

就行業(yè)影響來看，根據(jù)招商證券的測算，從中國行業(yè)受到貿(mào)易保護負面影響程度的排序，鋼鐵行業(yè)首當其沖，接下來是化工、其他金屬制品等;按照對美出口敏感度排序，將是電子設備>機械設備>服裝制造>金屬制品。

就中美雙方貿(mào)易的影響來看，摩根士丹利和興業(yè)證券的測算結果頗為相似。在15%、30%、45%三種稅率假設下，中國對美國的出口將會分別下降21%、46%、72%;中國總出口對應下降的幅度分別約為4%、8%、13%。不過，中金公司認為，美國對中國征收45%關稅的可能性不大。因此，在中值稅率假設下(關稅30%)，對出口總量的降幅為8%左右，尚可接受。

Q1. 特朗普可以直接對中國發(fā)動貿(mào)易戰(zhàn)?

無論在競選過程還是勝選后，特朗普針對中國貿(mào)易政策的表態(tài)均較為嚴苛。主要有以下三點：1)可能將進口關稅提升至20%，特別對中國和墨西哥分別征收45%和35%的關稅;2)全面審查與中國相關的貿(mào)易活動，調(diào)查中國傾銷，敦促中國遵守WTO 協(xié)定;3)可能標定中國為匯率操縱國。

雖然從原則上來說，相關政策需經(jīng)由民主黨、國會乃至法院的商議和通過，但從操作層面上來看，總統(tǒng)本人也有著很大的權限。據(jù)美國彼得森國際經(jīng)濟研究所的貿(mào)易專家加里·赫夫鮑爾指出，在美國的《對敵貿(mào)易法》、《國際緊急狀態(tài)經(jīng)濟權力法》、《貿(mào)易法》等諸多法律中，都可以找到總統(tǒng)發(fā)動貿(mào)易戰(zhàn)的依據(jù)。如根據(jù)《貿(mào)易法》，總統(tǒng)可以應對國際收支逆差為由，把關稅提高15%，為期150天;《貿(mào)易法》的另一項條款讓總統(tǒng)有權通過征收關稅來報復不公平的貿(mào)易，中國可能因為“匯率操縱”等原因受到懲罰。

更遑論特朗普招募的內(nèi)閣班底與中國敵對、反對自由貿(mào)易的鷹派色彩濃厚。12月21日，特朗普專門在白宮內(nèi)新設立國家貿(mào)易委員會(National Trade Council)，任命強硬鷹派人物彼得?納瓦羅(Peter Navarro)為經(jīng)濟顧問，納瓦羅曾著《被中國殺死》，對中國觀點偏激危險。

此外，特朗普還任命鋼鐵業(yè)“強硬派”羅伯特· 萊特海策(Robert Lighthizer)為美國貿(mào)易代表辦公室代表。在過去三十年來，萊特希澤曾代表鋼鐵行業(yè)、谷物產(chǎn)業(yè)等多家企業(yè)參與美國針對他國產(chǎn)品的反傾銷、反補貼訴訟，他一貫積極支持對自來中國的鋼鐵和其他原材料征收高關稅。

Q2. 一旦開打，中美雙方影響幾何?中國有沒有反制措施?

12月17日，財政部副部長朱光耀在中國國際經(jīng)濟交流中心主辦的“2016-2017中國經(jīng)濟年會”上發(fā)表題為“促進中美經(jīng)貿(mào)關系健康發(fā)展”的演講。在演講上，朱光耀表示，美國彼得森國際經(jīng)濟研究所的研究員拉迪教授介紹，彼得森研究所在9月份發(fā)表了一份報告：如果美中之間產(chǎn)生貿(mào)易戰(zhàn)，對美國經(jīng)濟的影響是什么。

據(jù)拉迪教授的說法，彼得森研究所這篇報告相當有份量，而且在美方也有很大影響。如果美國和中國、墨西哥貿(mào)易戰(zhàn)打響，彼得森研究所設計了三種可能性及各自的后果。小編根據(jù)這份報告整理如下：

第一種是全面的貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)。美國對中國征45%的關稅，對墨西哥征35%的關稅，對方也照方抓藥，全面回擊。

在全面貿(mào)易戰(zhàn)情況下，2017年~2019年，美國GDP將完全停滯，彼得森研究所將其稱之為“衰退”(recession)。即便之后美國GDP重回增長軌道，在以后的所有年份，美國的GDP水平都趕不上沒有貿(mào)易戰(zhàn)的正常情況(虛線)。

通過彼得森研究所這個表格可以看到，在全面貿(mào)易戰(zhàn)情況下，美國的消費水平(上圖中consumption一列)將大幅下滑，政府支出(上圖中government一列)同樣如此。

彼得森研究所認為，全面貿(mào)易戰(zhàn)情況下，高速公路以及裝備制造行業(yè)的失業(yè)率最高，將達到10.2%，緊隨其后的是建筑裝備制造(10%)和采掘業(yè)(失業(yè)率10%);從失業(yè)人數(shù)來看，由于消費量大幅減少，零售業(yè)將失去31.1萬個崗位，批發(fā)業(yè)和醫(yī)療產(chǎn)業(yè)將分別失去25.7萬、19.2萬個崗位。

第二，非對稱性的貿(mào)易戰(zhàn)。所謂非對稱性的貿(mào)易戰(zhàn)就是中國和墨西哥不進行全面反擊，但是有選擇地采取一些反制的措施。中國可能的反制措施包括：

禁止中國的國有企業(yè)與美國企業(yè)進行電子信息服務，以及其他軟件服務行業(yè);

中國國有企業(yè)不再與美國進行業(yè)務往來;

中國可能拒絕向美國提供關鍵要素資源，使美國難以采購所需要商品和服務;

中國可能終止或者威脅終止購買美國國債，甚至直接拋售美國國債，打擊美國金融市場;

中國可能廢除或拖延執(zhí)行現(xiàn)有關于視頻資料、電影、生物制藥的產(chǎn)權。

第三，短暫的貿(mào)易戰(zhàn)。這種情況下，貿(mào)易戰(zhàn)估計不超過一年，可能的原因有：中國和墨西哥這些國家向美國妥協(xié);特朗普在貿(mào)易訴訟中敗訴;或是出于公眾強烈反對的輿論壓力，特朗普不得不采取相關措施。

即便是在短暫的貿(mào)易戰(zhàn)情況下，美國私營領域預計也將失去130萬個工作崗位，占該領域就業(yè)總人數(shù)的1%。

事實上，在經(jīng)歷了上個世紀20年代、30年代的大蕭條后，推進國際貿(mào)易以提高美國就業(yè)和國際經(jīng)濟地位，就成為美國歷屆總統(tǒng)選舉的共識，這一問題從未在其他選舉中被拿出來討論，特朗普當選總統(tǒng)則是自那以后的頭一回。

Q3. 哪些行業(yè)將首當其沖?

就受影響的行業(yè)來看，有兩個維度，一是對美國出口的敏感度，二是受貿(mào)易保護影響的程度。根據(jù)招商證券的測算，

從中國行業(yè)受到貿(mào)易保護負面影響程度的排序： 鋼鐵>化工>其他金屬制品>紙制品、橡膠制品、木制品>農(nóng)產(chǎn)品>機電類、紡織服裝。

從中國各行業(yè)對美國出口的敏感度的排序為： 電子設備>機械設備>服裝制造>金屬制品>家具>化學制品>塑料橡膠制品>食品。(以在出口中的占比為依據(jù)，如果美國發(fā)起全面而非行業(yè)性的貿(mào)易戰(zhàn)，敏感度高的行業(yè)受影響更大。)

中美的鋼鐵行業(yè)一貫存在較大的競爭關系，歷來都受到嚴重反傾銷，此外內(nèi)閣團隊又有諸多長期“奮戰(zhàn)”在最前線的鋼鐵反傾銷老兵。

根據(jù)興業(yè)證券的測算，在極端假設下，假設中國對美國出口全部停止，對家具、 電子產(chǎn)品、 紡織服裝和皮革制品和電氣設備制造的影響最大，產(chǎn)出降幅超過5%。其中家具產(chǎn)出下降的規(guī)模超過15%，但該行業(yè)本身規(guī)模較小，其產(chǎn)值僅占總產(chǎn)值的0.56%。其余三個行業(yè)規(guī)模相對較大，占比依次為4.99%、 4.02%和3.33%。

Q4、誰受傷將更重?

毫無疑問，中美爆發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)，雙方經(jīng)濟都會受到傷害。

位于美國紐約的國際關系智庫“歐亞集團” (Eurasia Group)總裁伊恩·布雷默認為，如果中美爆發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)，初期中國將遭受更大的損失;但他也指出，特朗普嚴重高估了美國的國際影響力。比如，除了日本之外，美國的多數(shù)盟友都不愿看到中美沖突，并且開始疏遠美國相關政策，以對沖風險。另外，“特朗普及其團隊也絲毫沒有認識到，中國承受貿(mào)易戰(zhàn)損失的能力遠遠超過美國?！?/p>

據(jù)英國金融時報報道，對于中美貿(mào)易戰(zhàn)，索羅斯還有一個震驚四座的結論：對華貿(mào)易戰(zhàn)將減緩美國經(jīng)濟增長，而特朗普的對華政策，最終將“對中國有巨大幫助?！?/p>

“我認為特朗普將大大有助于中國被接受為國際社會的領導成員，他起的作用甚至會超過中國人自己?！彼髁_斯表示。

“即使中美打貿(mào)易戰(zhàn)，談判的主導權也在中國?！盜MF前副總裁朱民表示，“美國對中國出口的前五大產(chǎn)品，都是受到巨大的政策影響，例如飛機、原材料、農(nóng)產(chǎn)品等;而中國對美國出口的前五大產(chǎn)品，都是市場化行為，例如制造業(yè)、機床設備、化工產(chǎn)品等。因此談判的話，中國的報復比美國容易，從政策來講，這也是一個很簡單的事實?！?/p>

有機構研究發(fā)現(xiàn)，名義數(shù)據(jù)顯示2015年美國對中國的商品貿(mào)易逆差為3660億美元，幾乎占到美國商品貿(mào)易逆差總額的50%， 但這一數(shù)字存在誤導：中國對美出口中很大部分出自加工貿(mào)易，約37%實際來源于全球供應鏈上從其他國家進口的部件。

德意志銀行張智威的觀點和朱民大致頗為相似。他認為，美國展開貿(mào)易戰(zhàn)的實際效力其實要大打折扣。如果美國對中國展開貿(mào)易戰(zhàn)，會最優(yōu)先關注以下行業(yè)：電子產(chǎn)品(包括計算機和手機)、電氣設備、紡織品及服裝、家具和汽車。但經(jīng)詳細推演后得出，在這些關鍵行業(yè)發(fā)動貿(mào)易戰(zhàn)很難針對中國：對家具、紡織品和服裝提高關稅，可能會推高美國對其他發(fā)展中國家的逆差;中國汽車出口的規(guī)模有限;電器及電子產(chǎn)品又大多由跨國公司使用進口零部件制造。

索羅斯：中美貿(mào)易戰(zhàn)不可避免

據(jù)英國金融時報報道，1月19日晚，國際金融巨鱷喬治·索羅斯在他每年一度的達沃斯媒體晚宴上，對中美貿(mào)易戰(zhàn)問題發(fā)表了極為悲觀的看法。

“必然的。”當記者問到中美在2017年是否會發(fā)生貿(mào)易戰(zhàn)時，他回答道：“特朗普已經(jīng)在摩拳擦掌了?！?/p>

記者援引分析人士的觀點稱，美國未來會更加關注貿(mào)易執(zhí)法而不是推動貿(mào)易自由化，這可能導致美國與其他國家的貿(mào)易摩擦增加。包括世界銀行和國際貨幣基金組織在內(nèi)的國際機構都警告，貿(mào)易保護主義抬頭等風險將威脅全球經(jīng)濟增長。

昨日晚間，新華社英文版也發(fā)表評論文章《特朗普上任后，中美合作符合全球利益》，文中指出：

很明顯，特朗普打算利用一些“談判籌碼”來獲得更好的收益，但他很快將意識到兩國領導者必須采取更成熟有效的方式來進行溝通，而不是利用推特來互相指責。

如同其前任者們一樣，特朗普的團隊也需要時間去認識到中美關系的復雜性。世界最大兩個經(jīng)濟體之間的零和博弈，若不加以控制，將損害兩國以及全世界的和平與繁榮。

……

合作還要求是靈活的互惠，而非以鄰為壑的心態(tài)。在所有的選項中，特朗普最不可取的選擇是，如他此前所威脅的那樣對美國最大的貿(mào)易伙伴采取懲罰性關稅，并把中國標記為“匯率操縱國”，貿(mào)易保護主義只會激起報復。

此前，特朗普接受歐洲媒體聯(lián)合采訪，對德國難民政策及其在歐盟地位大肆評論。而在這之前，各種跡象表明，特朗普已經(jīng)有苗頭將貿(mào)易戰(zhàn)指向德國，比如特朗普曾對寶馬和大眾等德國汽車制造商發(fā)出威脅，稱如不在美國建廠，而將汽車賣到美國的話，要征收35%的關稅。

據(jù)報道，德國經(jīng)濟部早就在特朗普當選后作出應對預案，為有可能出現(xiàn)的貿(mào)易戰(zhàn)做準備，并再次指出，德國的高貿(mào)易順差是由于德國的工業(yè)基礎結構造成的，而弱勢歐元也持續(xù)推高了德國產(chǎn)品的競爭力。

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