過去一年賣廠賣地賣銀行 維維股份的前景不太樂觀

• 2018年4月2日 ZhouXun來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 1481 83
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  2018-2023年速溶豆奶粉產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來發(fā)展現(xiàn)狀趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告

  隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，速溶豆奶粉市場(chǎng)發(fā)展面臨巨大機(jī)遇和挑戰(zhàn)。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方面，速溶豆奶粉企業(yè)數(shù)量越來越多，市場(chǎng)正面臨著供給與需求的不對(duì)稱，速溶豆奶粉行業(yè)有進(jìn)一步洗牌的強(qiáng)烈要求，但是在一...

獨(dú)木難支，維維股份的管理層似乎很早就明白了這個(gè)道理，而且一直身體力行。上市以來，維維股份賣過飲料、擠過牛奶、種過茶、榨過油、蓋過樓房、釀過酒、搞過金融——似乎只要能賺錢的，它都做過。

2000年6月，伴隨著“維維豆奶，歡樂開懷”這句響徹大江南北的廣告語(yǔ)，維維股份登陸上海證券交易所，成為當(dāng)時(shí)中國(guó)食品飲料行業(yè)為數(shù)不多的上市公司之一。

公司所在地江蘇省徐州市銅山區(qū)的一位官員在2012年對(duì)媒體表示：

2000年前后，維維股份每年上交的稅收占到銅山稅收總額的一半，如果他們不交稅，我們政府工作人員就別想發(fā)工資了。

獨(dú)木難支，維維股份的管理層似乎很早就明白了這個(gè)道理，而且一直身體力行。上市以來，維維股份賣過飲料、擠過牛奶、種過茶、榨過油、蓋過樓房、釀過酒、搞過金融——似乎只要能賺錢的，它都做過。

不過，維維股份交出的最新“成績(jī)單”，恐怕讓其投資者高興不起來。

扣非凈利潤(rùn)連續(xù)三年負(fù)增長(zhǎng)

近日，維維股份發(fā)布了2017年業(yè)績(jī)報(bào)告。報(bào)告顯示，其2017年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入46.47億元，同比增長(zhǎng)4.1%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為9151.17萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)30.5%。

記者注意到，維維股份已經(jīng)連續(xù)三年扣非凈利潤(rùn)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。2014~2017年，歸屬于上市公司股東的扣非后凈利潤(rùn)分別為6807.46萬(wàn)元、3139.12萬(wàn)元、1724.61萬(wàn)元、負(fù)8591.68萬(wàn)元，呈逐年下滑態(tài)勢(shì)，且在2017年上市公司的扣非凈利潤(rùn)為負(fù)值，下降幅度明顯，同比減少599%。

在2015年年報(bào)中，維維股份將扣非后凈利潤(rùn)減少的主要原因歸結(jié)為營(yíng)業(yè)收入的減少;2016年年報(bào)則只提及凈利潤(rùn)的減少是由銷售費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用增加所致;2017年年報(bào)中，維維股份表示，導(dǎo)致扣非后凈利潤(rùn)減少的原因是，酒類收入較上年同期減少3.37億元，毛利減少1.77億元;飲料收入較上年同期減少1499萬(wàn)元，毛利減少1517萬(wàn)元;豆奶粉因原材料價(jià)格上漲導(dǎo)致毛利減少2660萬(wàn)元。

從維維股份的營(yíng)業(yè)收入分產(chǎn)品情況來看，幾大主營(yíng)業(yè)務(wù)的產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)情況分化明顯。2017年，除主打產(chǎn)品固體飲料、動(dòng)植物蛋白飲料營(yíng)收與去年相差無(wú)幾外，營(yíng)收占比第二大類——貿(mào)易類同比上漲41.34%，酒類產(chǎn)品營(yíng)收同比下降33.93%。

維維股份發(fā)布的2017年業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，公司目前涉足飲料、白酒、乳業(yè)、食用油、房地產(chǎn)、貿(mào)易、茶葉等行業(yè)。

過去一年賣廠賣地賣銀行“補(bǔ)血”

事實(shí)上，2015年、2016年，維維股份連續(xù)兩年的凈利潤(rùn)也呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)，2015年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比減少49.41%，2016年同比減少30.91%。而2017年扣非后凈利潤(rùn)為負(fù)8591.68萬(wàn)元的情況下，維維股份何以實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9151.17萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)30.5%?

記者注意到，報(bào)告期內(nèi)，維維股份的貿(mào)易收入大幅增長(zhǎng)，全年?duì)I業(yè)收入為14.85億元，比上年增加了41.34%，維維股份表示主要是因?yàn)榧哟罅伺c糧食相關(guān)的油脂貿(mào)易，同國(guó)際大糧商建立業(yè)務(wù)合作關(guān)系。

此外，2017年維維股份有三次出售資產(chǎn)的舉動(dòng)。

2017年9月，維維股份子公司維維創(chuàng)新投資，轉(zhuǎn)讓了無(wú)錫超科食品公司10%股權(quán)，協(xié)議作價(jià)人民幣6500萬(wàn)元。維維股份在轉(zhuǎn)讓無(wú)錫超科食品10%股權(quán)的公告中表示，本次交易完成后可形成收益人民幣3805.59萬(wàn)元，增加上市公司凈利潤(rùn)2854.19萬(wàn)元。

2017年12月，維維股份子公司湖北枝江酒業(yè)股份有限公司，轉(zhuǎn)讓了湖北銀行0.93%的股權(quán)，協(xié)議作價(jià)人民幣約1.11億元。股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，枝江酒業(yè)形成收益人民幣1.04億元，扣除所得稅后凈利潤(rùn)人民幣6053.55萬(wàn)元，上市公司增加凈利潤(rùn)人民幣4298.02萬(wàn)元。

2017年10月，維維股份子公司貴州醇酒業(yè)有限公司出讓了部分閑置土地資產(chǎn)，但因相關(guān)資產(chǎn)的過戶手續(xù)尚未辦妥，所以2017年度貴州醇未確認(rèn)轉(zhuǎn)讓收益。

但前述兩項(xiàng)子公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓(賣廠和賣銀行)，為上市公司增加凈利潤(rùn)近7000萬(wàn)元，而年報(bào)顯示，2017年，非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益高達(dá)1.45億元。

中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬向記者表示，維維股份在主業(yè)不強(qiáng)的情況下進(jìn)行多元化布局，導(dǎo)致了現(xiàn)在整體運(yùn)營(yíng)狀況不佳，業(yè)務(wù)無(wú)法聚焦，未來從產(chǎn)業(yè)端、渠道端，結(jié)合消費(fèi)端來看，維維股份的發(fā)展前景并不十分樂觀。

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