中美貿(mào)易戰(zhàn)最新消息：加征關(guān)稅后棉花進(jìn)出口或受巨大影響 今日棉花價(jià)格

• 2018年4月16日 zengpingping來源：中國棉花網(wǎng) 1326 87
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  2018-2023年中國防撞帽行業(yè)發(fā)展前景預(yù)測與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告

  防撞帽研究報(bào)告對防撞帽行業(yè)研究的內(nèi)容和方法進(jìn)行全面的闡述和論證，對研究過程中所獲取的防撞帽資料進(jìn)行全面系統(tǒng)的整理和分析，通過圖表、統(tǒng)計(jì)結(jié)果及文獻(xiàn)資料，或以縱向的發(fā)展過程，或橫向類別...

4月份以來，ICE棉花期貨經(jīng)歷了明顯的波動，目前各合約價(jià)格和一個(gè)月前相比持平或略低一些。

4月份以來，ICE棉花期貨經(jīng)歷了明顯的波動，目前各合約價(jià)格和一個(gè)月前相比持平或略低一些。受中國宣布棉花被列入加征關(guān)稅名單的影響，4月4日當(dāng)天ICE期貨大幅跳水，次日便迅速回升收復(fù)失地并保持平穩(wěn)走勢。目前，5月合約和7月合約都在83美分附近，12月合約在78美分附近?，F(xiàn)貨價(jià)格方面，考特魯克A指數(shù)總體穩(wěn)定，在90-93美分之間波動，中國現(xiàn)貨價(jià)格略微走弱，印度S-6總體穩(wěn)定，出口報(bào)價(jià)維持在80美分左右，巴基斯坦現(xiàn)貨價(jià)格從78美分漲到84美分后又回落到77美分附近。

中美貿(mào)易摩擦給市場增添了更大的不確定性。美國在4月3日發(fā)布了總價(jià)值500億美元的增稅清單，不包括紡織服裝產(chǎn)品。4月4日，中國也發(fā)布了包括棉花在內(nèi)的總價(jià)值500億美元的增稅清單。目前，美國正在研究一份總價(jià)值1000億美元的增稅清單。未來是否會執(zhí)行目前還處于未知狀態(tài)。未來幾個(gè)月的談判將決定是否真的增稅。如果執(zhí)行，將會對貿(mào)易形態(tài)產(chǎn)生影響。

后果之一就是，進(jìn)口美國棉花因加征25%的關(guān)稅而較其他國家的棉花更貴，因此中國對美棉的進(jìn)口量將下降。不過，和幾年前相比，現(xiàn)在加征關(guān)稅導(dǎo)致的美棉進(jìn)口量降幅不會太大。其中一個(gè)原因是近幾年中國已經(jīng)大幅降低棉花進(jìn)口量，過去兩個(gè)年度，中國的美棉進(jìn)口量在90萬包至230萬包之間，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于超過400萬包的長期歷史均值。由于美棉向中國的出口量已經(jīng)很低，因此其出口量的下降空間將遠(yuǎn)低于幾年前。

雖然美棉對中國的出口量下降，但對其他市場的出口量會增加，尤其是越南和其他東南亞國家，上年度美國的裝運(yùn)量達(dá)到歷史第二高，而對中國的出口量僅占美棉總出口量的15%(遠(yuǎn)低于以往的30-60%)，這說明現(xiàn)在85%的美棉出口到其他國家。和5-10年前相比，中國對美棉的需求量處于低迷期。

盡管如此，中國對美棉及其他品種外棉的重要性不能被低估。目前，中國儲備棉庫存已大幅下降，中國正在接近大幅進(jìn)口棉花的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。市場對中國進(jìn)口量恢復(fù)到1000-1500萬包的預(yù)期提振了全球棉花出口商的信心。

如果加征關(guān)稅提案隨著中國棉花進(jìn)口量的增加而最終實(shí)施，將會影響美國棉花向中國的出口量。但是，其他產(chǎn)地棉花的可供出口量都比不了美棉。因此，如果中國從其他國家進(jìn)口棉花，那么其他出口國的供應(yīng)量將短缺，而美棉對中國以外地區(qū)的出口量將被推高。

噫吁嚱，危乎高哉!蜀道之難，難于上青天!這句形容蜀道之艱險(xiǎn)難行的千古名句，用來形容棉價(jià)上漲之難似乎有點(diǎn)牽強(qiáng)，但現(xiàn)實(shí)供需情況確實(shí)決定了短期內(nèi)棉價(jià)長勢之難，難于上青天。

中美貿(mào)易摩擦、美棉漲勢如虹、新疆棉價(jià)堅(jiān)挺、天氣突變似乎這些炒作條件在國內(nèi)棉價(jià)上漲面前都失去了效力，就如同炮彈卡殼一樣，瞬間失去了威力。進(jìn)口商、貿(mào)易商、用棉企業(yè)，各方都在博弈和角力，精打細(xì)算只為微薄小利?，F(xiàn)貨、期貨同步的節(jié)奏被打破，是天意還是巧合，套保者、套利者、投機(jī)者在這場賭局中互相廝殺，激戰(zhàn)正酣，一時(shí)分不出勝負(fù)。

按照最新發(fā)布的數(shù)據(jù)看，似乎空頭占據(jù)一定天時(shí)地利。4月12日，中國棉花協(xié)會發(fā)布的商業(yè)庫存數(shù)據(jù)給予空頭有力支撐，截至3月底，全國棉花周轉(zhuǎn)庫存總量約283.25萬噸。

國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，截至3月12日，被抽樣調(diào)查企業(yè)棉花平均庫存使用天數(shù)約為46.4天(含到港進(jìn)口棉數(shù)量)。推算全國棉花工業(yè)庫存約103.8萬噸，環(huán)比增加10.7%。即便3月底工業(yè)庫存出現(xiàn)下降，那么全國工商業(yè)庫存總和也接近400萬噸。

除此之外，儲備棉也在按部就班的輪出，至少短期國內(nèi)棉花供給完全沒有問題。

當(dāng)然，長期看漲棉價(jià)仍是市場的主流聲音。有人保守預(yù)計(jì)鄭棉高點(diǎn)在17000元/噸，有人激進(jìn)的預(yù)測鄭棉高點(diǎn)在20000元/噸。因?yàn)閺墓┬韪窬挚?，儲備棉庫存在下降，而國?nèi)棉花增產(chǎn)潛力有限，每年200萬噸左右的缺口需要進(jìn)口補(bǔ)充。另外多頭一方認(rèn)為從時(shí)間周期和技術(shù)看，棉花的大漲行情即將到來。

多空從來不是楚河漢界，涇渭分明，雙方隨時(shí)可能反轉(zhuǎn)，不過至少在筆者看來，短期之內(nèi)鄭棉CF1805合約依舊壓力山大，難有亮眼表現(xiàn)。

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