場外期權(quán)新規(guī)出爐 證券公司將實行分類管理

• 2018年6月1日 FanTianQing來源：新浪網(wǎng) 838 51
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  2018-2023年網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來發(fā)展現(xiàn)狀趨勢預(yù)測報告

  網(wǎng)絡(luò)金融研究報告對行業(yè)研究的內(nèi)容和方法進行全面的闡述和論證，對研究過程中所獲取的資料進行全面系統(tǒng)的整理和分析，通過圖表、統(tǒng)計結(jié)果及文獻資料，或以縱向的發(fā)展過程，或橫向類別分析提出論...

中國證券業(yè)協(xié)會下發(fā)了《關(guān)于進一步加強證券公司場外期權(quán)業(yè)務(wù)自律管理的通知》，強化場外期權(quán)業(yè)務(wù)自律管理，證券公司將分為一級交易商和二級交易商，并明確未能成為交易商的證券公司不得與客戶開展場外期權(quán)業(yè)務(wù)，并于5月28日起正式執(zhí)行。

有私募人士對記者分析稱，以前個人投資者若想?yún)⑴c場外期權(quán)，一般借助通道來成立私募產(chǎn)品，資金門檻最多也就在1000萬左右。但新規(guī)中要求產(chǎn)品總規(guī)模不低于5000萬，這將淘汰大批不符合要求的投資者，未來個人投資者走通道的意愿將大幅下滑。

此次協(xié)會還明確要求，交易商應(yīng)當(dāng)通過盡職調(diào)查、要求投資者提供證明材料、查詢公開信息等措施，核查投資者是否滿足準入標準。交易商應(yīng)當(dāng)建立交易對手管理臺賬，對交易對手進行穿透核查，確保穿透后的委托人的投資者適當(dāng)性管理、受托人的執(zhí)業(yè)行為審慎、合規(guī)。交易商應(yīng)當(dāng)至少每年對投資者的資質(zhì)復(fù)核一次，并通過定期回訪、監(jiān)測評估等方式確保投資者持續(xù)符合適當(dāng)性管理要求。同時交易商應(yīng)當(dāng)對同一主體控制的機構(gòu)、產(chǎn)品集中統(tǒng)一監(jiān)測監(jiān)控，對投資者準入過程充分留痕，并由總部進行最終審核。

《通知》規(guī)定，交易商及協(xié)會認定的場外期權(quán)業(yè)務(wù)重要交易對手，都應(yīng)當(dāng)定期向協(xié)會報送規(guī)定的場外期權(quán)業(yè)務(wù)信息。

如果交易商沒有按要求報送業(yè)務(wù)信息，影響監(jiān)測監(jiān)控情形，證券業(yè)協(xié)會將依據(jù)《中國證券業(yè)協(xié)會自律管理措施和紀律處分實施辦法》采取自律懲戒措施；情節(jié)嚴重的，移送證監(jiān)會查處。

具體來看，分為三種懲戒類型：

1．持續(xù)報告延遲筆數(shù)月累計達到3筆以上的，或月度報告、季度報告、年度報告延遲報送的，視其情節(jié)輕重采取談話提醒、警示、責(zé)令整改等自律管理措施。

2．錯誤筆數(shù)月累計達到3筆以上的，或月度報告、季度報告、年度報告出現(xiàn)錯誤的，視其情節(jié)輕重，分別采取自律管理措施和紀律處分。

3．截至交易到期日仍未報送業(yè)務(wù)信息的，或重大事項自發(fā)生之日起未在3個交易日內(nèi)報告的，視其情節(jié)輕重，分別采取自律管理措施、紀律處分和移送證監(jiān)會查處。

場外期權(quán)業(yè)務(wù)清理持續(xù)已久

早在4月10日，市場上就傳有暫停證券公司與私募基金開展場外期權(quán)的消息。

彼時，記者從業(yè)內(nèi)獲悉，券商確實收到監(jiān)管部門窗口指導(dǎo)，自4月11日起暫停證券公司與私募基金開展場外衍生品業(yè)務(wù)，證券公司不得新增業(yè)務(wù)規(guī)模，存量業(yè)務(wù)到期自動終止，不得續(xù)期。

4月12日，證監(jiān)會通過官網(wǎng)發(fā)布了對于場外個股期權(quán)的風(fēng)險警示。警示文章主要針對的是沒有正規(guī)金融業(yè)務(wù)資質(zhì)，卻向客戶提供場外個股期權(quán)交易服務(wù)的平臺。

證監(jiān)會表示，這些平臺往往使用“高杠桿”“虧損有限而盈利無限”“虧損無需補倉”等誤導(dǎo)性宣傳術(shù)語，片面強調(diào)甚至夸大個股期權(quán)的收益，弱化甚至不提示個股期權(quán)風(fēng)險。投資者通過這些平臺參與場外個股期權(quán)交易，存在較大的風(fēng)險。

5月11日，記者獲悉，有關(guān)部門要求各家券商對存量場外期權(quán)業(yè)務(wù)進行自查，并制定清理計劃，于2018年5月25日前向各證監(jiān)局報送專項報告。

在5月25日的報送日期之后不到一個星期，正式的《通知》文件就得到公布，這或意味著，場外期權(quán)業(yè)務(wù)將走上正軌。

相關(guān)：什么是場外期權(quán)？

場外期權(quán)（Over the Counter Options,一般簡稱為OTC options,也可譯作“店頭市場期權(quán)”或“柜臺式期權(quán)”）是指，在非集中性的交易場所進行的非標準化的金融期權(quán)合約的交易。

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