機(jī)構(gòu)紛紛建議6月選股以防守為主

• 2018年6月4日 ZhangHongYuan來源：證券時報 1345 88
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  2018-2023年版金融IT項目可行性研究咨詢報告

  《2018-2023年版金融IT項目可行性研究報告》為中研普華公司獨家首創(chuàng)針對行業(yè)投資可行性研究咨詢服務(wù)的專項研究報告。報告分為：行業(yè)通用版、專業(yè)定制版。行業(yè)通用版是中研普華根據(jù)行業(yè)一般水平1...

記者梳理最新券商6月策略觀點認(rèn)為，機(jī)構(gòu)均較為關(guān)注中美貿(mào)易戰(zhàn)長期化、信用風(fēng)險預(yù)期發(fā)酵、限售股解禁、海外風(fēng)險等風(fēng)險，機(jī)構(gòu)紛紛建議6月選股以防守為主，重點關(guān)注周期、消費和業(yè)績增速提升的行業(yè)。

在庫存周期步入去庫階段的背景下，市場有兩條主線，即經(jīng)濟(jì)后周期行業(yè)和成長板塊。6月的相對收益主要體現(xiàn)在有防御屬性的經(jīng)濟(jì)后周期行業(yè)上，包括紡服、食品飲料和醫(yī)藥等。調(diào)整后，成長行情有望在未來一段時間重新演繹，具體方向有新能源汽車、半導(dǎo)體、消費電子等，回調(diào)中應(yīng)耐心布局相關(guān)機(jī)會。

6月十大金股：東方財富、富安娜、美克家居、騰邦國際、晶盛機(jī)電、匯川技術(shù)、新奧股份、分眾傳媒、天通股份、凱樂科技。

華創(chuàng)證券：三大因素“共振” 擁抱后周期行情到來

周期運動和監(jiān)管收緊帶來的流動性邊際變化使得A股市場今年整體呈現(xiàn)“勝地不?！?，面對貿(mào)易戰(zhàn)“陰晴不定”的外部沖擊之下，在進(jìn)一步完善與深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的同時，堅定走戰(zhàn)略性工業(yè)化轉(zhuǎn)型道路體現(xiàn)了對內(nèi)改革、對外開放的“初心不改”。進(jìn)入二季度末的六月，強(qiáng)調(diào)對外重點關(guān)注中美貿(mào)易戰(zhàn)博弈演化，對內(nèi)重視三大攻堅戰(zhàn)過程之中擴(kuò)內(nèi)需、降成本與加大創(chuàng)新支持力度的政策導(dǎo)向。

在盈利承壓、信用風(fēng)險擴(kuò)張與市場流動性收緊三大因素“共振”下，擁抱后周期行情到來。行業(yè)配置方面，推薦：1)具備防御屬性的后周期板塊：食品飲料、醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)、商社;2)油價上行趨勢轉(zhuǎn)為寬幅震蕩之下石油石化產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)遇，環(huán)保高壓之下行業(yè)格局重塑的農(nóng)藥細(xì)分領(lǐng)域;3)貿(mào)易戰(zhàn)下具備逆周期成長屬性以及自主可控政策指引下人工智能、軟件服務(wù)等細(xì)分領(lǐng)域。

標(biāo)的包括辰安科技、恒生電子、重慶啤酒、中信證券、大參林、利爾化學(xué)、杭氧股份、中國國旅和圣農(nóng)發(fā)展。

天風(fēng)證券：關(guān)注凈利潤同比增速提升的細(xì)分行業(yè)

天風(fēng)證券認(rèn)為，中美貿(mào)易摩擦不是當(dāng)前市場的核心矛盾， 國內(nèi)市場的核心矛盾在于信用風(fēng)險可能引發(fā)的流動性問題。后期需要緊密跟蹤信用風(fēng)險事件的演化以及政策的應(yīng)對。從邏輯上看，在政策發(fā)生變化前，信用風(fēng)險仍然將繼續(xù)蔓延，更多的企業(yè)將面臨發(fā)行失敗或者違約，這將持續(xù)抑制市場的風(fēng)險偏好。如果事態(tài)得不到控制，一方面會使得流動性不斷從金融市場抽離，另一方面，信用收緊也會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)活動收縮，進(jìn)而影響企業(yè)盈利。所以在某個時點上，金融監(jiān)管以及去杠桿的政策力度和節(jié)奏會進(jìn)行調(diào)整，這會導(dǎo)致風(fēng)險偏好見底回升。

篩選出連續(xù)兩個季度凈利潤同比增速提升(Q1增速比Q4快，同時Q4又比Q3增速快)的細(xì)分行業(yè)，他們在5-10月的勝率最高，尤其是在風(fēng)險偏好比較低并且注重業(yè)績的年份。這些細(xì)分領(lǐng)域主要包括兩大類：

其一，產(chǎn)業(yè)升級：計算機(jī)應(yīng)用(工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和云&自主可控)、通用機(jī)械(智能制造設(shè)備)、軍工(主機(jī)廠)、環(huán)保工程及服務(wù)、通信設(shè)備(光纖光纜)

其二、消費升級：醫(yī)藥(化學(xué)藥、中藥、醫(yī)療器械)、食品加工(大眾消費)、旅游、小家電、飲料制造、禽畜養(yǎng)殖、零售(化妝品、線下百貨)。

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