未來消費將是最重要的驅(qū)動力 醫(yī)藥板塊將會有很好的回報

• 2018年8月16日 ZhouXun來源：證券日報 1105 71
• 繁體

• 

  2018-2023年版消費電子產(chǎn)業(yè)政府戰(zhàn)略管理與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報告

  區(qū)域產(chǎn)業(yè)規(guī)劃是地方經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略的核心內(nèi)容，是各級政府部門發(fā)展相關(guān)產(chǎn)業(yè)的“路線圖”，對于區(qū)域發(fā)展規(guī)劃來說，就相當于一張藍圖對一個建筑物的重要性，有了這張“藍圖”，區(qū)域才能在有規(guī)劃有計...

判斷經(jīng)濟增長的“三駕馬車”中，未來消費將是最重要的驅(qū)動力，而消費中最確定的是醫(yī)藥，深耕這個板塊也將帶來確定性的回報。

日前，在銀河資本主辦的“2018高端財富圓桌論壇”上，多家私募對于下半年A股市場的研判有著不同看法，但對當前的市場估值卻一致認為合理，市場會有結(jié)構(gòu)性投資機會。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，上證綜指近100個交易日的年化波動率，已經(jīng)從一季度末的14.93%上升到了二季度末的17.87%，與2017年底的8.64%相比更是有顯著的上升。上半年A股市場上證綜指、滬深300、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌了-13.9%、-12.9%、-8.33%。美股納指、道指、標普500分別為+8.79%、-1.83%、+1.67%。日韓、英國、歐洲股市稍有下跌，跌幅基本在-0.66%到-5.73%之間。A股市場股價下跌的中位數(shù)為-20.27%，全市場扣除新股的3467家上市公司中，股價上漲的有513家，占比不到15%。

“影響A股市場上半年走勢的主要因素在于金融去杠桿和基本面突發(fā)因素較多?！便y河資本投資總監(jiān)吳振中表示，國內(nèi)的金融去杠桿影響較多，隨著資管新規(guī)正式頒布實施，影子銀行回表對實體企業(yè)和資本市場的影響開始逐漸顯現(xiàn)出來。同時，突發(fā)的中美貿(mào)易問題也刺激較大。中美之間、美國與各國貿(mào)易事態(tài)的發(fā)展演繹需要進一步觀察和應(yīng)對。目前來看，對全球貿(mào)易和各國經(jīng)濟將會有較大的負面影響。

吳振中認為，A股市場這一輪下跌除了股市本身周期性因素，國內(nèi)金融去杠桿和中美貿(mào)易戰(zhàn)的因素產(chǎn)生的影響非常大。進入7月份后貿(mào)易戰(zhàn)相較于去杠桿政策更為嚴峻。下半年市場的波動性仍然會比較大，沒有趨勢性的機會，但由于眼下估值合理，市場會有結(jié)構(gòu)性的機會。不過，也有私募認為下半年市場波動率會有所下降，各種不確定因素也會明朗化，雖然市場不見得一蹴而就，但逐漸趨穩(wěn)是大概率可能的。

上海覓確投資管理投資經(jīng)理楊艷表示，今年的市場波動率非常大，投資者情緒也過度悲觀。到了當前這個階段，即使估值還沒有到極值，也已經(jīng)接近底部。投資股票的最佳的時點就是預(yù)期見底、估值見底、基本面見底。具備這“三底”，無論是短周期還是中長期都更大概率獲取可觀回報，現(xiàn)在看來預(yù)期已經(jīng)見底，估值也接近見底，但對基本面是否見底仍需要進一步觀察。

寶慈資產(chǎn)執(zhí)行董事、投研總監(jiān)陳瑛則表示，機構(gòu)投資者更多是從配置角度來考慮中長期如何做投資。當前的時點，大多數(shù)投資者都非常迷茫，但眼前也是個很好的機會思考未來三年的戰(zhàn)略和一年的戰(zhàn)術(shù)配置，看看投資哪些行業(yè)能夠獲得相對穩(wěn)健、合理、長期的收益，同時要控制回撤。

她說，判斷經(jīng)濟增長的“三駕馬車”中，未來消費將是最重要的驅(qū)動力，而消費中最確定的是醫(yī)藥，深耕這個板塊也將帶來確定性的回報。

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡