云南白藥公布2018年半年報(bào) 主營(yíng)工業(yè)產(chǎn)品僅牙膏一枝獨(dú)秀

• 2018年8月20日 ZhouXun來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng) 1463 97
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  2018-2024年中國(guó)牙膏行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研及前景分析報(bào)告

  居民收入的快速增長(zhǎng)及健康生活理念的普及，牙膏作為口腔衛(wèi)生護(hù)理產(chǎn)品，除了借助廣告向市場(chǎng)“主動(dòng)出擊”，同時(shí)也越來(lái)越多地得到消費(fèi)者的主動(dòng)關(guān)注。2017年我國(guó)牙膏零售額在250億左右。近年來(lái)，中7...

從半年報(bào)介紹看到，云南白藥牙膏的市場(chǎng)份額為18.1%，在國(guó)內(nèi)品牌中排名第二，同比增幅11%。

云南白藥增速僅4.35%，低于市場(chǎng)預(yù)期，周一盤中股價(jià)大跌9.74%直奔跌停。此外云南白藥上半年銷售費(fèi)用高達(dá)18.9億元，超過(guò)公司上半年凈利達(dá)2.6億元。

云南白藥上周五公布2018年半年報(bào)，2018上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入129.74億元，同比增長(zhǎng)8.47%;凈利潤(rùn)16.33億元，同比增長(zhǎng)4.35%，扣非凈利潤(rùn)14.2億，較去年同期的14.4億下滑1.21%。

簡(jiǎn)單的說(shuō)，近十年來(lái)上半年度凈利潤(rùn)的增速?gòu)?010年的61%降低到了今年5%，成長(zhǎng)性大打折扣。近期股價(jià)的下挫和今日股價(jià)近乎跌停來(lái)看，市場(chǎng)已無(wú)法“容忍”這種“偽成長(zhǎng)”。

銷售費(fèi)用居高不下 上半年銷售費(fèi)超凈利2.6億元

此外，還發(fā)現(xiàn)一組有趣數(shù)據(jù)：銷售費(fèi)用。醫(yī)藥行業(yè)銷售費(fèi)用高企或已經(jīng)是行業(yè)通病，但在云南白藥身上體現(xiàn)的尤為驚人，云南白藥上半年銷售費(fèi)用18.9億元，竟然超過(guò)上半年凈利潤(rùn)16.3億元的2.6億元。

主營(yíng)工業(yè)產(chǎn)品僅牙膏一枝獨(dú)秀

分行業(yè)看，工業(yè)收入增長(zhǎng)僅0.99%，商業(yè)板塊收入增長(zhǎng)14.53%，自制產(chǎn)品增長(zhǎng)乏力。

從半年報(bào)介紹看到，云南白藥牙膏的市場(chǎng)份額為18.1%，在國(guó)內(nèi)品牌中排名第二，同比增幅11%。

在牙膏取得增長(zhǎng)的同時(shí)，工業(yè)品增長(zhǎng)乏力，這或者有兩個(gè)指向：自制產(chǎn)品的銷售下滑，或者牙膏的增長(zhǎng)是增量不增收。

三大費(fèi)用均有增長(zhǎng) 財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增長(zhǎng)136%

上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)16.33億元，較上年同期的15.65億元凈增0.68億元，增幅為4.35%;扣非凈利潤(rùn)14.2億，較去年同期的14.4億下滑1.21%。

利潤(rùn)下滑的原因在于三大費(fèi)用有所增長(zhǎng)，其中財(cái)務(wù)費(fèi)用增長(zhǎng)高達(dá)136%，主要是本期利息支出及保理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)增加所致。

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