國慶假期期間黃金消費市場火爆的原因

• 2018年10月8日 ZhangHongYuan來源：證券日報 305 12
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  投資與產(chǎn)出不成正比，黃金基金企業(yè)如何做出正確的投資規(guī)劃和戰(zhàn)略選擇？

  “十三五”規(guī)劃對“十二五”規(guī)劃實施情況進行全面評估；貫徹黨的十八大和十九大精神，以習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想為指導(dǎo)，突出改革創(chuàng)新；遠(yuǎn)近結(jié)合，更加注重以解決長遠(yuǎn)問題的辦法來應(yīng)對...

隨著我國供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革不斷推進，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，居民收入水平逐漸增多，假日經(jīng)濟這塊蛋糕越做越大。

國慶黃金周消費市場亮點紛呈，消費者的購物熱情升溫，購銷兩旺?！蹲C券日報》記者走訪市場發(fā)現(xiàn)，北京各大商場除了增加促銷力度，更加注重消費質(zhì)量的提升，消費者也更加理性消費。在大數(shù)據(jù)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)推動下，老百姓的購物方式也更為方便，線上與線下并行。

記者走進北京菜百首飾店了解到，前來挑選購買金飾品的市民不在少數(shù)。據(jù)金店經(jīng)理介紹，每逢節(jié)假日都是銷售旺季，而“十一”黃金周過來購買金器一般都是國慶期間結(jié)婚的居多，并且，除了京城市民之外，不少來京游客也會專門采購黃金飾品帶回家。

金店經(jīng)理還介紹，國慶黃金周的客流量相比平時要多出不少，假期前3天共接待3萬人次，銷量比往年同期上升了30%以上。分析為何“十一”假期期間，黃金消費市場會如此火爆?有業(yè)內(nèi)人士表示，夏季后金價普遍下調(diào)。此外，9月28日，美聯(lián)儲宣布將聯(lián)邦基金利率提高25個基點，預(yù)計短期內(nèi)金價依舊維持震蕩行情。

隨著我國供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革不斷推進，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，居民收入水平逐漸增多，假日經(jīng)濟這塊蛋糕越做越大。尤其是每年的國慶黃金周，各項與此相關(guān)的消費數(shù)據(jù)屢創(chuàng)新高。

如何提高人們的度假質(zhì)量，從注重量的滿足轉(zhuǎn)向追求質(zhì)的提升，從有形物質(zhì)商品轉(zhuǎn)向更多服務(wù)型產(chǎn)品，9月20日國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于完善促進消費體制機制，進一步激發(fā)居民消費潛力的若干意見》指出，當(dāng)前，圍繞吃穿用住行，制約消費擴大和升級的體制機制障礙仍然突出。促進實物消費不斷提擋升級，推進服務(wù)消費持續(xù)提質(zhì)擴容，突破深層次體制機制障礙，適應(yīng)居民分層次、多樣性消費需求，保證基本消費經(jīng)濟、實惠、安全，培育中高端消費市場，形成若干發(fā)展勢頭良好、帶動力強的消費新增長點，是現(xiàn)階段的工作關(guān)鍵。

商務(wù)部研究院流通與消費研究所所長董超表示，目前品質(zhì)消費、服務(wù)消費等供給還不能有效滿足城鄉(xiāng)居民多層次多樣化消費需求，監(jiān)管體制尚不適應(yīng)消費新業(yè)態(tài)新模式的迅速發(fā)展，質(zhì)量和標(biāo)準(zhǔn)體系仍滯后于消費提質(zhì)擴容需要，信用體系和消費者權(quán)益保護機制還未能有效發(fā)揮作用，消費政策體系尚難以有效支撐居民消費能力提升和預(yù)期改善，因此需要出臺政策更好地促進消費潛力的釋放。

相關(guān)閱讀：黃金的“春天”或已不遠(yuǎn)?通脹或成最大助力

Kitco分析師Anna Golubova表示，由于美國債券收益率上升以及美國宏觀數(shù)據(jù)令人印象深刻，投資者應(yīng)該注意黃金的彈性，而通脹風(fēng)險將成為黃金背后的主要支撐驅(qū)動力。

在上周，金價再度受挫于一系列靚麗的美國宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，同時美國十年期國債收益率也升逾3.2%，達(dá)到七年高位。

Capital Economics美國經(jīng)濟學(xué)家Andrew Hunter指出，債券收益率此前就因強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)攀升，尤其是在最近這次非農(nóng)報告公布后，一舉升至9月份以來的高位。

“經(jīng)濟數(shù)據(jù)支持了十年期美國國債收益率的最初飆升，同時還有美聯(lián)儲官員的鷹派言論，包括美聯(lián)儲主席鮑威爾表示利率要升至中性還有很長的路，并將繼續(xù)上升。”

Mitsubishi分析師Jonathan Butler表示，這對于黃金而言是一個重要的轉(zhuǎn)變。“當(dāng)債券收益率走高，黃金之類的無固定收益的資產(chǎn)就會更加艱難。如果你對經(jīng)濟不確定性進行對沖，就會感到錯過了高收益率的盛會。”他說道。

從過去的趨勢來看，債券收益率的上升會引發(fā)對黃金的拋售，SIA Wealth Management首席市場策略師Colin Cieszynski說，“1990年代末，當(dāng)美國經(jīng)濟強勁、利率走高，我們就迎來了黃金的大熊市?！?/p>

但此次卻情況迥異，Butler補充說，黃金并未隨債券收益率上升而被拋售是因為通脹帶來的恐慌?！巴浾谏仙泬毫﹂_始來臨。”

Kitco高級技術(shù)分析師Jim Wyckoff解釋稱，通脹風(fēng)險利多貴金屬，尤其是黃金?！笆澜缟系钠渌畟苍诮?jīng)歷收益率的上升。而這成為通脹問題正在路上的又一暗示。這給原材料大宗商品之類的硬資產(chǎn)帶來看漲前景，包括貴金屬，而給股票和債券之類的紙質(zhì)資產(chǎn)帶來看跌前景?！?/p>

黃金最近的表現(xiàn)更像是通脹的對沖工具。Cieszynski補充說，“黃金隨著油價的起伏而上下波動。”

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