2021債券行業(yè)發(fā)展趨勢如何 債券市場的發(fā)展和行情分析

• 2021年6月29日 zengyan來源：互聯(lián)網(wǎng) 697 41
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據(jù)了解，債券的票面利率是指債券利息與債券面值的比率，是發(fā)行人承諾以后一定時期支付給債券持有人報酬的計算標準。債券票面利率的確定主要受到銀行利率、發(fā)行者的資信狀況、償還期限和利息計算方法以及當時資金市場上資金供求情況等因素的影響。

2021債券行業(yè)發(fā)展趨勢如何 債券市場的發(fā)展和行情分析

據(jù)了解，債券的票面利率是指債券利息與債券面值的比率，是發(fā)行人承諾以后一定時期支付給債券持有人報酬的計算標準。債券票面利率的確定主要受到銀行利率、發(fā)行者的資信狀況、償還期限和利息計算方法以及當時資金市場上資金供求情況等因素的影響。債券償還期是指企業(yè)債券上載明的償還債券本金的期限，即債券發(fā)行日至到期日之間的時間間隔。公司要結合自身資金周轉(zhuǎn)狀況及外部資本市場的各種影響因素來確定公司債券的償還期。那么，未來債券行業(yè)市場行情如何?

債券評級方便投資者進行債券投資決策。對廣大投資者尤其是中小投資者來說，由于受時間、知識和信息的限制，無法對眾多債券進行分析和選擇，因此需要專業(yè)機構對債券的還本付息的可靠程度進行客觀、公正和權威的評定，為投資者決策提供參考。國際上流行的債券等級是3等9級。AAA級為最高級，AA級為高級，A級為上中級，BBB級為中級，BB級為中下級，B級為投機級，CCC級為完全投機級，CC級為最大投機級，C級為最低級。

發(fā)行信貸資產(chǎn)支持證券0.80萬億元，同比下降16.53%。在上清所發(fā)行中期票據(jù)2.29萬億元, 同比增長24.97%;發(fā)行短期融資券(含超短期融資券)4.99萬億元, 同比增長39.40%;債券發(fā)行非公開定向債務融資工具0.69萬億元, 同比增長11.99%。

圖表：2020年銀行間債券市場各券種發(fā)行量占比

數(shù)據(jù)來源：中央結算公司

2020年，債券市場交易結算量共計1540.11萬億元，同比增長17.81%，比2019年提高3.13個百分點。其中，中央結算公司結算量為943.23萬億元，占全市場的61.24%;上海債券結算量為302.26萬億元，占全市場的19.63%;交易所市場結算量為294.61萬億元，占全市場的19.13%。從交易類型看，現(xiàn)券結算量241.02萬億元，同比增長12.93%;回購結算量1291.97萬億元，債券同比增長18.56%;債券借貸結算量7.11萬億元，同比增長69.98%。

近年來中國債券市場的發(fā)展速度十分之快，它在服務經(jīng)濟、提升融資比重、支持融資供給側改革方面發(fā)揮了巨大的作用。2020年中國債券市場共發(fā)行各類債券57.3萬億元，較2019年增加了12萬億元，債券同比增長26.5%。

財政部網(wǎng)站25日公布數(shù)據(jù)顯示，4月，全國發(fā)行地方政府債券7758億元。其中，發(fā)行一般債券4319億元，發(fā)行專項債券3439億元;按用途劃分，發(fā)行新增債券3399億元，發(fā)行再融資債券4359億元。

4月，地方政府債券平均發(fā)行期限10.6年，其中一般債券8.4年，專項債券13.3年。4月，地方政府債券平均發(fā)行利率3.48%，其中一般債券3.40%，專項債券3.59%。

2021年央行工作會議公布的今年十大方面的重要工作中，金融改革方面涉及的重點就是債券市場的改革。央行表示，將牽頭制定債券市場發(fā)展規(guī)劃，推動完善債券市場法制，促進基礎設施互聯(lián)互通。并健全多渠道債券違約處置機制。推動完善債券市場統(tǒng)一執(zhí)法框架，加大對債券市場逃廢債、欺詐發(fā)行等違法違規(guī)行為查處力度。

2020年中國債券市場共發(fā)行各類債券57.3萬億元，較2019年增加了12萬億元，同比增長26.5%。債券市場交易結算量共計1540.11萬億元，同比增長17.81%，比2019年提高3.13個百分點。其中，中央結算公司結算量為943.23萬億元，占全市場的61.24%;上海清算所結算量為302.26萬億元，占全市場的19.63%;交易所市場結算量為294.61萬億元，占全市場的19.13%。從交易類型看，現(xiàn)券結算量241.02萬億元，同比增長12.93%;回購結算量1291.97萬億元，同比增長18.56%;債券借貸結算量7.11萬億元，同比增長69.98%。

銀行間債券市場發(fā)行方面，在中央結算公司發(fā)行記賬式國債6.91萬億元，同比增長83.91%;發(fā)行地方政府債6.44萬億元，同比增長47.71%;發(fā)行政策性銀行債4.90萬億元，同比增長33.95%;發(fā)行商業(yè)銀行債1.94萬億元，同比增長21.13%;債券發(fā)行信貸資產(chǎn)支持證券0.80萬億元，同比下降16.53%。在上清所發(fā)行中期票據(jù)2.29萬億元, 同比增長24.97%;發(fā)行短期融資券(含超短期融資券)4.99萬億元, 同比增長39.40%;發(fā)行非公開定向債務融資工具0.69萬億元, 同比增長11.99%。

圖表：2014-2020年債券市場發(fā)行量趨勢圖(單位:萬億元)

數(shù)據(jù)來源：中央結算公司

債券的付息期是指企業(yè)發(fā)行債券后的利息支付的時間。它可以是到期一次支付，或1年、半年或者3個月支付一次。在考慮貨幣時間價值和通貨膨脹因素的情況下，付息期對債券投資者的實際收益有很大影響。債券到期一次付息的債券，其利息通常是按單利計算的;而年內(nèi)分期付息的債券，其利息是按復利計算的。

債券市場互通互融是大勢所趨。債券市場互通互融會使得債券市場能夠充分反映資金市場的信息，資金的價格會通過交易價格實時反映出來。面對一個分割的債券市場和混亂的利率期限結構，企業(yè)沒有辦法像面對統(tǒng)一的市場那樣去獲取融資成本的準確信息。低水平的債券市場無法與銀行進行充分競爭，這會使得企業(yè)的融資成本難以下降。

未來行業(yè)市場發(fā)展趨勢如何?想要了解更多行業(yè)詳情分析，可以點擊查看中研普華研究報告《2021-2026年債券行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究報告》。由中研普華研究院撰寫，本報告對我國債券行業(yè)的供需狀況、債券發(fā)展現(xiàn)狀、債券子行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了債券行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對債券行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、債券行業(yè)競爭力，以及債券行業(yè)的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對債券行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。本研究咨詢報告由中研普華咨詢公司領銜撰寫，對中國及各子行業(yè)的發(fā)展狀況、債券上下游行業(yè)發(fā)展狀況、債券競爭替代產(chǎn)品、債券發(fā)展趨勢、債券新產(chǎn)品與技術等進行了分析，并重點分析了中國債券行業(yè)發(fā)展狀況和特點，以及中國行業(yè)將面臨的挑戰(zhàn)、企業(yè)的發(fā)展策略等。債券報告還對全球的行業(yè)發(fā)展態(tài)勢作了詳細分析。

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