外資機構(gòu)深入?yún)⑴c我國不良資產(chǎn)市場的競爭 不良資產(chǎn)處置發(fā)展前景分析

• 2021年8月23日 lianglong來源：中研網(wǎng)整理 318 13
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據(jù)相關(guān)資訊顯示，去年年初，全球知名不良資產(chǎn)投資管理公司橡樹資本的全資子公司——Oaktree(北京)投資管理公司在北京完成工商注冊，成為首家外資資產(chǎn)管理公司。

外資機構(gòu)深入?yún)⑴c我國不良資產(chǎn)市場的競爭

據(jù)相關(guān)資訊顯示，去年年初，全球知名不良資產(chǎn)投資管理公司橡樹資本的全資子公司——Oaktree(北京)投資管理公司在北京完成工商注冊，成為首家外資資產(chǎn)管理公司。這意味著其可以在北京地區(qū)直接從銀行收購資產(chǎn)包。最初，外資機構(gòu)一般傾向于通過與國內(nèi)機構(gòu)的合作來參與不良資產(chǎn)市場。近年來，隨著市場新周期的開啟，境外投資機構(gòu)在中國不良資產(chǎn)市場上的參與度不斷提升，境外知名的投資機構(gòu)對我國東南沿海發(fā)達(dá)地區(qū)的資產(chǎn)包都有所涉及。外資機構(gòu)進(jìn)入中國市場的渠道往往是通過與國內(nèi)機構(gòu)的合作，借助國內(nèi)機構(gòu)的資源和人力優(yōu)勢。

不良資產(chǎn)處置，是指通過綜合運用法律法規(guī)允許范圍內(nèi)的一切手段和方法，對資產(chǎn)進(jìn)行的價值變現(xiàn)和價值提升的活動。資產(chǎn)處置的范圍按資產(chǎn)形態(tài)可劃分為：股權(quán)類資產(chǎn)、債權(quán)類資產(chǎn)和實物類資產(chǎn);資產(chǎn)處置方式按資產(chǎn)變現(xiàn)分為終極處置和階段性處置。終極處置主要包括破產(chǎn)清算、拍賣、招標(biāo)、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、折扣變現(xiàn)等方式，階段性處置主要包括債轉(zhuǎn)股、債務(wù)重組、訴訟及訴訟保全、以資抵債、資產(chǎn)置換、企業(yè)重組、實物資產(chǎn)再投資完善、實物資產(chǎn)出租、資產(chǎn)重組、實物資產(chǎn)投資等方式。

近些年，普華永道關(guān)于《中國不良資產(chǎn)管理行業(yè)改革與發(fā)展研究的白皮書》提到目前中國市場上有3000億的違約債，其將成為不良資產(chǎn)市場的一大供應(yīng);2019年商業(yè)銀行批量轉(zhuǎn)讓給資產(chǎn)管理公司的不良貸款本金超過4000億元，接近不良貸款余額的20%。

不良資產(chǎn)處置發(fā)展前景分析

在今年博鰲亞洲論壇2021年年會上，銀保監(jiān)會副主席肖遠(yuǎn)企表示，特別歡迎一些有特色、有專長的外資金融機構(gòu)進(jìn)來，比如說外資的財富管理公司、外資的不良資產(chǎn)處置公司、保理公司以及那些在某一個業(yè)務(wù)領(lǐng)域有頂尖技術(shù)的外資金融機構(gòu)來中國。政策的鼓勵和支持以及中國萬億元規(guī)模市場的吸引，將會促進(jìn)外資機構(gòu)進(jìn)入中國不良資產(chǎn)市場的意愿和熱情上升。國內(nèi)以不良資產(chǎn)經(jīng)營為主業(yè)的資產(chǎn)管理公司也具有各自的優(yōu)勢。在市場中發(fā)揮主體性作用的四大金融資產(chǎn)管理公司，實力較強并且擁有多年的經(jīng)驗，依然占據(jù)較大的市場份額，短期內(nèi)這一位置難以撼動。

回顧過去21年的發(fā)展歷程，四大資產(chǎn)管理公司在化解金融風(fēng)險、維護(hù)金融體系穩(wěn)定、推動國有銀行和國有企業(yè)改革發(fā)展過程中發(fā)揮了重要作用。不良資產(chǎn)管理行業(yè)的也大致經(jīng)歷了三個階段發(fā)展，即政策性業(yè)務(wù)階段、商業(yè)化轉(zhuǎn)型階段和全面商業(yè)化階段。參與主體從四大資產(chǎn)管理公司逐漸擴展到地方金融資產(chǎn)管理公司、民營資產(chǎn)管理公司、外國投資機構(gòu)等。近年來，不良資產(chǎn)市場發(fā)展迅速，參與者數(shù)量增加，市場更加活躍。然而，市場整體流動性仍有待提升。

近年來，中國法治環(huán)境持續(xù)改善，司法制度越發(fā)成熟，法官專業(yè)性也不斷提高。然而與不良資產(chǎn)相關(guān)的部分法律法規(guī)尚待完善，在判決、執(zhí)行層面也有進(jìn)一步提升的空間。根據(jù)當(dāng)前不良資產(chǎn)市場的監(jiān)管規(guī)定，三戶及以上不良資產(chǎn)組成的資產(chǎn)包轉(zhuǎn)讓就涉及牌照，只能發(fā)生在銀行與四大資產(chǎn)管理公司和地方資產(chǎn)管理公司之間。

當(dāng)前不良資產(chǎn)處置難度不斷增加，國內(nèi)外經(jīng)濟形勢更趨復(fù)雜，風(fēng)險化解和處置的難度提升。市場機構(gòu)的增加，導(dǎo)致了市場競爭更為激烈;處置周期的延長，也導(dǎo)致實力不足的市場機構(gòu)面臨資金壓力。專家表示，市場機構(gòu)必須要提升不良資產(chǎn)處置的效率。傳統(tǒng)的手段已經(jīng)難以適應(yīng)當(dāng)前的形勢，引入金融科技手段，進(jìn)一步優(yōu)化配置市場資源是一大趨勢。借助科技手段，將會更高效地發(fā)現(xiàn)不良資產(chǎn)的新亮點，促使其重?zé)ㄐ律?/p>

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