全面降準(zhǔn)落地釋放1.2萬億利好誰?中國小微金融政策及未來發(fā)展趨勢(shì)

• 2021年12月15日 HuangJiang來源：新浪 390 18
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央行宣布將于15日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)(不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu))。此次降準(zhǔn)，是繼7月15日后央行2021年第二次全面降準(zhǔn)，共計(jì)釋放長期資金約1.2萬億元。

全面降準(zhǔn)落地釋放1.2萬億利好誰?

15日，央行年內(nèi)第二次全面降準(zhǔn)正式落地。日前，央行宣布將于15日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)(不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu))。此次降準(zhǔn)，是繼7月15日后央行2021年第二次全面降準(zhǔn)，共計(jì)釋放長期資金約1.2萬億元。

此次降準(zhǔn)的目的是加強(qiáng)跨周期調(diào)節(jié)，優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)的資金結(jié)構(gòu)，提升金融服務(wù)能力，更好支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。小微金融將迎來利好。

一是在保持流動(dòng)性合理充裕的同時(shí)，有效增加金融機(jī)構(gòu)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的長期穩(wěn)定資金來源，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)資金配置能力。二是引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)積極運(yùn)用降準(zhǔn)資金加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)的支持力度。三是此次降準(zhǔn)降低金融機(jī)構(gòu)資金成本每年約150億元，通過金融機(jī)構(gòu)傳導(dǎo)可促進(jìn)降低社會(huì)綜合融資成本。

降準(zhǔn)，就是降低金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率。意味著向社會(huì)提供更多的流動(dòng)資金，在通常情況下都會(huì)利好股市，股市往往因?yàn)楦嗟牧鲃?dòng)性而出現(xiàn)上漲。但是降準(zhǔn)對(duì)股市往往難以形成長期、持續(xù)的利好。

降準(zhǔn)對(duì)樓市股市有什么影響？

下半年來，樓市遇冷運(yùn)行，新變異株奧密克戎給資本市場(chǎng)帶來不確定性。時(shí)至年底，在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)字當(dāng)頭”的背景下，專家分析稱，“降準(zhǔn)”帶來的市場(chǎng)流動(dòng)性充裕，在一定程度上將利好樓市和資本市場(chǎng)。

對(duì)于股票市場(chǎng)來說，降準(zhǔn)標(biāo)志著寬貨幣的落地，歲末年初流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)板塊有望受益。歷史數(shù)據(jù)顯示，降準(zhǔn)之后股票市場(chǎng)漲跌參半，上漲占比略高，這也意味著降準(zhǔn)對(duì)股市整體表現(xiàn)的短期影響不明確。不過降準(zhǔn)落地有利于改善市場(chǎng)對(duì)于政策轉(zhuǎn)暖以及寬信用的預(yù)期，對(duì)于提高整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好具有一定的正向作用。

根據(jù)中研普華出版的《2021-2025年版小微金融行業(yè)兼并重組機(jī)會(huì)研究及決策咨詢報(bào)告》顯示：

據(jù)統(tǒng)計(jì)，小微企業(yè)占市場(chǎng)主體的90%以上，貢獻(xiàn)了全國60%的GDP和50%以上的稅收，解決了80%以上的就業(yè)。但小微企業(yè)通常存在規(guī)模較小、資本相對(duì)匱乏、管理不規(guī)范、經(jīng)營較為粗放等問題。

中國人民銀行、財(cái)政部等部委、監(jiān)管機(jī)構(gòu)出臺(tái)了多項(xiàng)舉措支持小微企業(yè)融資。多方共同努力下，中國小微企業(yè)貸款余額規(guī)模自2016年的27.7萬億元增長到了2020年的43.2萬億元，年復(fù)合增長率達(dá)12.2%，預(yù)計(jì)未來5年將繼續(xù)保持高速增長。

中國小微金融政策及未來發(fā)展趨勢(shì)

由于中國小微企業(yè)的經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)與金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)的貸款支持不匹配，小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)尚存在未被滿足的市場(chǎng)空間。以中國小微企業(yè)的GDP占比、稅收占比為基準(zhǔn)，以中國大中型企業(yè)的融資情況為目標(biāo)，估算小微企業(yè)的貸款空間，預(yù)計(jì)分別為2020年末實(shí)際貸款余額的2.3倍、1.5倍，有較大增長空間。

另一方面，以中國小微企業(yè)單戶融資需求為基準(zhǔn)，以滿足所有小微企業(yè)融資需求為目標(biāo)，估算小微企業(yè)融資空間，預(yù)計(jì)為2020年末實(shí)際貸款余額的2.7倍。

更多小微金融行業(yè)詳情，可點(diǎn)擊中研普華出版的《2021-2025年版小微金融行業(yè)兼并重組機(jī)會(huì)研究及決策咨詢報(bào)告》。報(bào)告對(duì)行業(yè)相關(guān)各種因素進(jìn)行具體調(diào)查、研究、分析，洞察行業(yè)今后的發(fā)展方向、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的演變趨勢(shì)以及技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、市場(chǎng)規(guī)模、潛在問題與行業(yè)發(fā)展的癥結(jié)所在，評(píng)估行業(yè)投資價(jià)值、效果效益程度，提出建設(shè)性意見建議，為行業(yè)投資決策者和企業(yè)經(jīng)營者提供參考依據(jù)。

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