純堿期貨累計(jì)漲幅接近30% 2023年玻璃純堿市場(chǎng)產(chǎn)能調(diào)研

• 黃江 2023年1月28日 來(lái)源：新浪 568 31
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去年四季度以來(lái)，浮法玻璃冷修不及預(yù)期，光伏玻璃持續(xù)投產(chǎn)，加上純堿廠家?guī)齑婢S持低位，純堿價(jià)格持續(xù)走高。2023年是純堿新增產(chǎn)能的投產(chǎn)大年，純堿供需格局或由緊平衡轉(zhuǎn)向相對(duì)過(guò)剩。

純堿成分為碳酸鈉，是重要的基礎(chǔ)化工原料和“三酸兩堿”中的兩堿之一，有“化工之母”的美譽(yù)，廣泛應(yīng)用于建材、化工、冶金、紡織等諸多領(lǐng)域。

純堿期貨累計(jì)漲幅接近30%

被譽(yù)為“化工之母”的純堿無(wú)疑是近期最亮眼的商品之一。截至國(guó)內(nèi)期市1月20日下午收盤，純堿主力合約1月累計(jì)漲幅超過(guò)10%。自去年11月以來(lái)，純堿期貨累計(jì)漲幅接近30%。

去年四季度以來(lái)，浮法玻璃冷修不及預(yù)期，光伏玻璃持續(xù)投產(chǎn)，加上純堿廠家?guī)齑婢S持低位，純堿價(jià)格持續(xù)走高。2023年是純堿新增產(chǎn)能的投產(chǎn)大年，純堿供需格局或由緊平衡轉(zhuǎn)向相對(duì)過(guò)剩。

受益于2022年純堿產(chǎn)品價(jià)格、銷量同比上升，雙環(huán)科技、山東?；A(yù)告2022年盈利水平增長(zhǎng)。

近期國(guó)內(nèi)純堿供需相對(duì)平衡。在高供應(yīng)的前提下庫(kù)存較低，總量約為24萬(wàn)噸。春節(jié)前，下游有備貨預(yù)期，加上下游庫(kù)存不高，現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)。企業(yè)訂單表現(xiàn)較好，待發(fā)訂單維持20天，短期壓力小。

純堿基本面向好，加上宏觀因素的配合，是純堿價(jià)格大幅上漲的主要原因。，首先，房地產(chǎn)“保交樓”等政策為竣工端奠定基調(diào)，玻璃需求預(yù)期修復(fù)。其次，11月起，光伏玻璃點(diǎn)火約1萬(wàn)噸日熔量，投產(chǎn)較為密集，使重堿需求有較為可觀的增量，且后續(xù)點(diǎn)火計(jì)劃依舊存在。另外，堿廠庫(kù)存在高開(kāi)工情況下維持低位，剛需和補(bǔ)庫(kù)需求導(dǎo)致現(xiàn)貨成交價(jià)格持續(xù)上行。四季度出口景氣度較高，對(duì)純堿價(jià)格同樣存在支撐。

根據(jù)中研普華研究院《2022版純堿項(xiàng)目可行性專項(xiàng)研究及投資價(jià)值咨詢報(bào)告》顯示：

2022年對(duì)玻璃純堿市場(chǎng)影響最大的因素是疫情和房地產(chǎn)行業(yè)下行。自2020年“三道紅線”以來(lái)，房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)歷了一個(gè)去杠桿過(guò)程，隨后的購(gòu)房限貸等政策，使得房地產(chǎn)銷售大幅下降，負(fù)債過(guò)高的房企資金面急劇惡化，暴雷不斷，行業(yè)施工受到較為嚴(yán)重的影響，以至于年中爆發(fā)集體斷貸事件，事件之后各地政府積極應(yīng)對(duì)推進(jìn)保交樓，但保交樓一直受到疫情和資金的影響，落實(shí)進(jìn)度較慢，房地產(chǎn)竣工端商品壓力較大，玻璃價(jià)格持續(xù)下跌至成本線以下，純堿價(jià)格也在玻璃弱預(yù)期的壓力下大幅波動(dòng)。

2023年對(duì)玻璃純堿市場(chǎng)影響最大的兩個(gè)因素將逐步好轉(zhuǎn)。在市場(chǎng)持續(xù)悲觀的情況下，國(guó)家推出各種強(qiáng)力政策以扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)預(yù)期，疫情方面，各地防疫政策趨于寬松，國(guó)內(nèi)將迎來(lái)疫情快速蔓延的沖擊，最終相信我們能學(xué)會(huì)和病毒長(zhǎng)期共存，經(jīng)濟(jì)活力將從疫情的陰霾中逐步恢復(fù)。房地產(chǎn)方面，政策穩(wěn)樓市的“三支箭”，從信貸、債券、股權(quán)三個(gè)融資渠道幫助房企化解風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，重點(diǎn)支持保交樓以恢復(fù)市場(chǎng)信心。

玻璃：從房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)周期看，過(guò)去的行業(yè)高周轉(zhuǎn)模式積累了大量的待竣工樓盤，從時(shí)間上推算，2022年仍處在一個(gè)高竣工周期內(nèi)，所以在房地產(chǎn)市場(chǎng)如此悲觀的情況下，玻璃需求并沒(méi)有快速崩盤，國(guó)內(nèi)表需下降2%左右，部分需求被推遲。2023年在房地產(chǎn)保交樓政策和防疫放松的雙重利好下，我們對(duì)于需求不過(guò)度悲觀，玻璃的高庫(kù)存非常態(tài)化，終將得到有效去化，價(jià)格上漲利潤(rùn)修復(fù)，關(guān)注保交樓落實(shí)進(jìn)度。

純堿：2022年浮法玻璃處于悲觀預(yù)期中，有部分生產(chǎn)線選擇冷修，純堿也被市場(chǎng)悲觀預(yù)期壓制，而在全球能源危機(jī)等因素推動(dòng)下，光伏裝機(jī)和出口大幅增加，光伏玻璃產(chǎn)能不斷增加，對(duì)重堿的消耗增量大于浮法玻璃的減量，重堿剛需不降反升，并且彌補(bǔ)了輕堿需求的不足，純堿整體需求仍保持強(qiáng)勢(shì)。2023年，房地產(chǎn)和疫情預(yù)期好轉(zhuǎn)，浮法玻璃減產(chǎn)預(yù)期減弱，光伏行業(yè)硅料卡脖子問(wèn)題得到解決，光伏裝機(jī)預(yù)期維持高增長(zhǎng)，光伏玻璃產(chǎn)能繼續(xù)擴(kuò)張，經(jīng)濟(jì)或觸底回暖，輕堿需求預(yù)期好轉(zhuǎn)，整體純堿需求保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。根據(jù)純堿超過(guò)600萬(wàn)噸產(chǎn)能投放的節(jié)奏推演，2023年上半年純堿仍保持緊平衡格局，價(jià)格有望繼續(xù)上漲，下半年供需逐步趨于寬松。

光伏玻璃明年每天產(chǎn)能超10萬(wàn)噸

2022年光伏玻璃產(chǎn)能的進(jìn)一步擴(kuò)張是純堿需求大幅增長(zhǎng)的另一主要驅(qū)動(dòng),且此部分增幅完全抵消了浮法玻璃產(chǎn)線冷修帶來(lái)的需求缺失。數(shù)據(jù)顯示,截至12月上旬國(guó)內(nèi)光伏玻璃行業(yè)日熔量7.45萬(wàn)噸。

在光伏產(chǎn)業(yè)鏈中，光伏玻璃主要應(yīng)用于組件外部的面板和背板玻璃。其中，光伏玻璃的強(qiáng)度、透光率等決定了光伏組件的壽命和發(fā)電效率。

其中，亞瑪頓在公告中稱，其與晶澳科技簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》。從2023年1月1日起到2025年12月31日，其預(yù)計(jì)向晶澳科技銷售光伏玻璃2.76億平方米，預(yù)估總金額約60億元。

不過(guò)，這一價(jià)格是基于PV InfoLink最新公布的光伏玻璃均價(jià)測(cè)算，雙方實(shí)際上會(huì)根據(jù)市場(chǎng)行情按月議價(jià)。另外，交易產(chǎn)品規(guī)格以雙玻為主，包含一定比例的浮法背板玻璃。

亞瑪頓表示，該合同的簽訂有利于其≤2.0mm超薄光伏玻璃產(chǎn)品的市場(chǎng)推廣，提升了在薄玻璃領(lǐng)域的市場(chǎng)影響力及核心競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極的影響。

另外，安彩高科也在公告中稱，其與天津環(huán)睿科技有限公司(下稱“天津環(huán)?！?簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》。從2023年1月1日到2025年12月31日，天津環(huán)睿計(jì)劃向其及其子公司采購(gòu)22.5GW±4.5GW的太陽(yáng)能用超白壓花或超白浮法玻璃。

該公告還稱，此次涉及的具體產(chǎn)品包括但不限于不同厚度規(guī)格的單玻、雙玻等。以銷售量22.5GW、產(chǎn)品厚度3.2mm的單玻口徑參照當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格測(cè)算，預(yù)計(jì)銷售總金額約30億元。

多數(shù)純堿概念股業(yè)績(jī)預(yù)喜

世界上最大的聯(lián)堿生產(chǎn)企業(yè)之一——雙環(huán)科技預(yù)計(jì)2022年歸母凈利潤(rùn)約為8.2億元至9億元，同比增長(zhǎng)94.03%至112.96%。

雙環(huán)科技稱，2022年公司主要產(chǎn)品純堿、氯化銨銷售價(jià)格比上一年度有較大幅度上漲，毛利率同比增加，產(chǎn)品盈利能力大幅提升。

對(duì)于春節(jié)后公司輕重堿產(chǎn)品是否會(huì)提價(jià)的問(wèn)題，雙環(huán)科技日前在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司的產(chǎn)品銷價(jià)隨行就市。

純堿產(chǎn)品收入占營(yíng)收比重超八成的山東海化預(yù)計(jì)，公司2022年歸母凈利潤(rùn)為10.6億元至11.4億元，同比增長(zhǎng)41.2%至51.86%。

產(chǎn)品線多元的三友化工預(yù)計(jì)，公司2022年全年歸母凈利潤(rùn)約為9.7億元，同比減少42%左右。

《2022版純堿項(xiàng)目可行性專項(xiàng)研究及投資價(jià)值咨詢報(bào)告》由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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  2022版純堿項(xiàng)目可行性專項(xiàng)研究及投資價(jià)值咨詢報(bào)告

  可行性研究是指在投資決策前，對(duì)與項(xiàng)目有關(guān)的資源、技術(shù)、市場(chǎng)、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)等各方面進(jìn)行全面的分析、論證和評(píng)價(jià)，判斷項(xiàng)目在技術(shù)上是否可行、經(jīng)濟(jì)上是否符合，財(cái)務(wù)上是否盈利，并對(duì)多個(gè)可能的備...

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