保險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀 保險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)發(fā)展策略分析

• 吳澳燕 2023年2月3日 來源：中國證券報(bào) 人民網(wǎng) 729 43
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伴隨著保險(xiǎn)資管創(chuàng)新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)、注冊(cè)發(fā)行機(jī)制持續(xù)優(yōu)化完善，保險(xiǎn)資金另類投資實(shí)現(xiàn)了跨越式的發(fā)展。保險(xiǎn)資金特色優(yōu)勢(shì)得到了更好發(fā)揮，在服務(wù)國家重大戰(zhàn)略實(shí)施，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，助力交通、市政、水利等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以及促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、雙碳綠色產(chǎn)業(yè)、區(qū)域協(xié)調(diào)

伴隨著保險(xiǎn)資管創(chuàng)新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)、注冊(cè)發(fā)行機(jī)制持續(xù)優(yōu)化完善，保險(xiǎn)資金另類投資實(shí)現(xiàn)了跨越式的發(fā)展。保險(xiǎn)資金特色優(yōu)勢(shì)得到了更好發(fā)揮，在服務(wù)國家重大戰(zhàn)略實(shí)施，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，助力交通、市政、水利等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以及促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、雙碳綠色產(chǎn)業(yè)、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展等方面投資力度持續(xù)加大，并取得了明顯的政治效益、社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益，為新時(shí)代十年來的偉大成就增光添彩。截至2022年9月，保險(xiǎn)另類投資業(yè)務(wù)規(guī)模累計(jì)已達(dá)6.48萬億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到26%。

互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)是指通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和移動(dòng)通信技術(shù)訂立保險(xiǎn)合同、提供保險(xiǎn)服務(wù)的相關(guān)業(yè)務(wù)。數(shù)據(jù)顯示，2012-2020年，我國保險(xiǎn)公司以及經(jīng)營互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的企業(yè)數(shù)量呈快速增長(zhǎng)趨勢(shì)。2020年保險(xiǎn)公司一共有235家，經(jīng)營互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的公司有134家，其中參與互聯(lián)網(wǎng)人身險(xiǎn)公司為61家，參與互聯(lián)網(wǎng)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)的公司為73家。

保險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

2018年4月，人民銀行等四部委共同頒布《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》(下稱“資管新規(guī)”)，標(biāo)志著貫穿銀行、證券、保險(xiǎn)的資管業(yè)務(wù)統(tǒng)一監(jiān)管框架頂層設(shè)計(jì)的完成，對(duì)金融行業(yè)影響深遠(yuǎn)。

2020年3月25日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理暫行辦法》(下稱《辦法》)，標(biāo)志著保險(xiǎn)業(yè)終于邁出了落實(shí)資管新規(guī)的實(shí)質(zhì)性一步，也意味者保險(xiǎn)資管在市場(chǎng)化、專業(yè)化道路上又一個(gè)新臺(tái)階。同年9月，銀保監(jiān)會(huì)印發(fā)組合類保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品實(shí)施細(xì)則等三個(gè)文件，進(jìn)一步規(guī)范保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)發(fā)展，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控，維護(hù)投資者合法權(quán)益。

大資管新規(guī)下，保險(xiǎn)資管將迎來多重利好。一方面，資管新規(guī)促進(jìn)了整個(gè)資管行業(yè)的良性發(fā)展。由于保險(xiǎn)資管公司風(fēng)控較為嚴(yán)格，此次新規(guī)對(duì)保險(xiǎn)資管沖擊較小，反而有助于各機(jī)構(gòu)進(jìn)一步明確發(fā)展思路，摒棄利用通道業(yè)務(wù)等方式擴(kuò)張規(guī)模的想法，將精力更多放在服務(wù)保險(xiǎn)主業(yè)和鞏固優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域上，提高產(chǎn)品開發(fā)、市場(chǎng)營銷、投資研究水平，增強(qiáng)主動(dòng)管理能力，促進(jìn)行業(yè)良性發(fā)展。

企查查數(shù)據(jù)顯示，目前我國共有4.6萬家保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)相關(guān)企業(yè)，江蘇、廣東和山東分別以4959家、4513家和4087家位列前三。從注冊(cè)量上來看，2020年相關(guān)企業(yè)新增注冊(cè)量1.07萬家，同比增長(zhǎng)36%，2021年1-5月我國新增5644家相關(guān)企業(yè)，同比增長(zhǎng)65%。

《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司管理規(guī)定》明確除保險(xiǎn)資金外，保險(xiǎn)資管公司可受托管理基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、社會(huì)保障基金等資金。保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)正加速向市場(chǎng)化、專業(yè)化發(fā)展。

受益于資金來源多元化，組合類保險(xiǎn)資管產(chǎn)品發(fā)展較快，其規(guī)模已從2019年末的1.35萬億元增至2021年末的超3萬億元，正在成為保險(xiǎn)資管市場(chǎng)化、專業(yè)化的重要抓手。目前，保險(xiǎn)資管行業(yè)正在加速發(fā)展組合類保險(xiǎn)資管產(chǎn)品。wind數(shù)據(jù)顯示，僅2022年上半年，新登記的組合類產(chǎn)品達(dá)到380多只。

截至2021年底，中國資管市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到134萬億元。在這一百萬億級(jí)大市場(chǎng)中，保險(xiǎn)資管作為一個(gè)重要分支，近年來“存在感”越來越強(qiáng)，與銀行理財(cái)、信托、證券資管、公募基金、私募基金等同臺(tái)競(jìng)技。

組合類保險(xiǎn)資管產(chǎn)品一般分為固收類、權(quán)益類、混合類、商品及金融衍生品類等，是保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)能力輸出的重要載體，是其走向市場(chǎng)化、專業(yè)化的先鋒。

中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，組合類保險(xiǎn)資管產(chǎn)品規(guī)模已從2019年末的1.35萬億元增至2021年末的超3萬億元，發(fā)展迅猛。

保險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)發(fā)展策略分析

在同時(shí)面臨宏觀市場(chǎng)變化、監(jiān)管環(huán)境變化、保險(xiǎn)行業(yè)資金運(yùn)用挑戰(zhàn)的當(dāng)下，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的壓力越來越大，保險(xiǎn)公司的轉(zhuǎn)型也成為了必然選擇。如何在面臨各種挑戰(zhàn)的大環(huán)境中規(guī)避危機(jī)、把握機(jī)遇，成為各家保險(xiǎn)公司關(guān)注的焦點(diǎn)。

保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)未來在資金資產(chǎn)配置、數(shù)字化轉(zhuǎn)型和綠色投資方面都有轉(zhuǎn)型機(jī)會(huì)。以綠色投資為例，保險(xiǎn)資金的長(zhǎng)期屬性與綠色投資高度契合。對(duì)于保險(xiǎn)資金而言，資金期限長(zhǎng)，對(duì)長(zhǎng)久期優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)具有較高的投資需求。綠色投資需要長(zhǎng)期資金，例如對(duì)于“雙碳”的核心領(lǐng)域之一綠色能源來說，能源結(jié)構(gòu)變革本身就是一個(gè)長(zhǎng)期的過程，這與壽險(xiǎn)資金投資期限長(zhǎng)，追求長(zhǎng)期穩(wěn)定回報(bào)的特點(diǎn)非常契合。

調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，專戶業(yè)務(wù)以系統(tǒng)內(nèi)保險(xiǎn)資金為主，而組合類產(chǎn)品中銀行資金和其他資金占比超過半數(shù)。通過發(fā)展組合類產(chǎn)品等途徑，吸引保險(xiǎn)資金外的“第三方資金”，正在成為越來越多保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)加速向市場(chǎng)化、專業(yè)化發(fā)展的發(fā)力點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，組合類產(chǎn)品未來要在大資管競(jìng)爭(zhēng)格局中與業(yè)外機(jī)構(gòu)同臺(tái)競(jìng)技，必須找準(zhǔn)發(fā)展路徑，發(fā)揮自身差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，其中一方面就是大力發(fā)展第三方業(yè)務(wù)。當(dāng)下，持續(xù)提升第三方資管業(yè)務(wù)占比已成為保險(xiǎn)資管公司的共識(shí)。

與此同時(shí)，聚焦建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系領(lǐng)域。產(chǎn)業(yè)體系現(xiàn)代化是經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵。圍繞產(chǎn)業(yè)升級(jí)和動(dòng)能轉(zhuǎn)換，聚焦科技創(chuàng)新、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)等領(lǐng)域，重點(diǎn)支持符合國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、主業(yè)相對(duì)集中于實(shí)體經(jīng)濟(jì)、技術(shù)先進(jìn)、產(chǎn)品有市場(chǎng)的企業(yè)，將保險(xiǎn)資金更好配置到中國經(jīng)濟(jì)的“增長(zhǎng)引擎”，“加快建設(shè)制造強(qiáng)國、質(zhì)量強(qiáng)國、航天強(qiáng)國、交通強(qiáng)國、網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國、數(shù)字中國”。

更多行業(yè)詳情請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年版保險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)政府戰(zhàn)略管理與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告》。

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  2022-2027年版保險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)政府戰(zhàn)略管理與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告

  區(qū)域產(chǎn)業(yè)規(guī)劃是地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的核心內(nèi)容，是各級(jí)政府部門發(fā)展相關(guān)產(chǎn)業(yè)的“路線圖”，對(duì)于區(qū)域發(fā)展規(guī)劃來說，就相當(dāng)于一張藍(lán)圖對(duì)一個(gè)建筑物的重要性，有了這張“藍(lán)圖”，區(qū)域才能在有規(guī)劃有計(jì)...

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