券商基金代銷市場占有率提升 2023公募基金銷售保有規(guī)模排行

• 黃江 2023年2月13日 來源：新浪 531 29
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去年第四季度，中信證券超越華泰證券成為券商“代銷一哥”，“股票+混合公募基金保有規(guī)?！睘?417億元，環(huán)比增長31.81%;“非貨幣市場公募基金保有規(guī)?！睘?733億元，環(huán)比增長30.79%，兩項(xiàng)保有規(guī)模均位列券商第一位。

近年來，基金代銷市場中，銀行、券商、獨(dú)立基金銷售等三類機(jī)構(gòu)之間的競爭愈發(fā)激烈。2022年第四季度，在機(jī)構(gòu)代銷基金保有規(guī)模整體下降的背景下，券商持續(xù)表現(xiàn)出色，市占率得到進(jìn)一步提升。

券商基金代銷市場占有率提升

各大基金代銷機(jī)構(gòu)中，由于券商市場集中度較低，競爭格局更為激烈，排名波動(dòng)明顯。

去年第四季度，中信證券超越華泰證券成為券商“代銷一哥”，“股票+混合公募基金保有規(guī)?！睘?417億元，環(huán)比增長31.81%;“非貨幣市場公募基金保有規(guī)?！睘?733億元，環(huán)比增長30.79%，兩項(xiàng)保有規(guī)模均位列券商第一位。

值得關(guān)注的是，中信證券、華泰證券兩家券商首次躋身基金代銷總榜前十名，分別位列總榜第八位、第九位。

2023公募基金銷售保有規(guī)模排行

2月10日，中基協(xié)發(fā)布的2022年第四季度銷售機(jī)構(gòu)公募基金銷售保有規(guī)模百強(qiáng)榜單(以下簡稱“基金代銷百強(qiáng)榜單”)顯示，2022年第四季度，“股票+混合公募基金保有規(guī)?！焙嫌?jì)為5.6525萬億元，環(huán)比微降0.95%;“非貨幣市場公募基金保有規(guī)?！焙嫌?jì)為8.0079萬億元，環(huán)比下降4.16%。

基金代銷百強(qiáng)榜單注意到，去年第四季度各類代銷機(jī)構(gòu)百強(qiáng)榜中，券商占53家，與去年第三季度持平;銀行占26家，較去年第三季度減少了1家;獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)占19家，較去年第三季度增加1家;保險(xiǎn)及代理機(jī)構(gòu)2家，數(shù)量未發(fā)生變化。

從“股票+混合公募基金保有規(guī)模”來看，去年第四季度，券商保有規(guī)模合計(jì)為1.257萬億元，環(huán)比增長7.62%;銀行保有規(guī)模合計(jì)為2.8868萬億元，環(huán)比下降5.92%;獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)保有規(guī)模合計(jì)為1.4501萬億元，環(huán)比增長1.52%;保險(xiǎn)及代理機(jī)構(gòu)規(guī)模為586億元，去年第三季度為420億元。

從市場占有率方面來看，去年第四季度各大機(jī)構(gòu)競爭激烈(保險(xiǎn)及代理機(jī)構(gòu)規(guī)模較小，不做對(duì)比)，券商“股票+混合公募基金保有規(guī)模”占比由去年第三季度的20.47%提升至22.24%;銀行的保有規(guī)模占比由去年第三季度的53.8%下降至51.07%;獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)保有規(guī)模占比由去年第三季度的25.03%提升至25.65%。

在“非貨幣市場公募基金保有規(guī)?！狈矫?，去年第四季度，券商保有規(guī)模為1.4378萬億元，環(huán)比增長4.99%，市場占有率提升至17.95%;銀行保有規(guī)模合計(jì)為3.8927萬億元，環(huán)比下降1.12%，市場占有率提升至48.61%;獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)保有規(guī)模為2.6037萬億元，環(huán)比下降13.12%，市場占有率下降至32.51%;保險(xiǎn)及代理機(jī)構(gòu)規(guī)模為737億元，去年第三季度為522億元。

可以看出，去年第四季度，券商表現(xiàn)持續(xù)優(yōu)異，上述兩項(xiàng)指標(biāo)保有規(guī)模均實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長，市占率不斷提升。對(duì)此，國泰君安非銀金融首席分析師劉欣琦表示，“場內(nèi)ETF基金的發(fā)行與交易，使得券商整體市占率環(huán)比大幅提升，整體表現(xiàn)優(yōu)于銀行與第三方代銷機(jī)構(gòu)。”

根據(jù)中研普華研究院《2022-2027年中國公募基金行業(yè)深度發(fā)展研究與“十四五”企業(yè)投資戰(zhàn)略規(guī)劃報(bào)告》顯示：

公募基金發(fā)展迅速，基金數(shù)量超過萬只，居民投資公募基金的熱情雖受到去年市場行情的影響有所減弱，但大的發(fā)展趨勢是不可逆的。

公募基金“出清”加速

數(shù)據(jù)顯示，今年以來，共有39只公募基金清盤，值得關(guān)注的是，有36只基金系“持有人大會(huì)表決通過”而清盤，觸發(fā)合同終止條款而清盤的基金為少數(shù)。

近十年來公募基金“出清”速度不斷加快，自2017年以來，每年均有上百只基金產(chǎn)品退場，其中債基在整體清盤的過程中“唱主角”，主動(dòng)權(quán)益型基金清盤數(shù)量呈現(xiàn)整體上升趨勢。基金清盤的原因并非均因業(yè)績不佳，機(jī)構(gòu)資金撤回等也是基金“按下終止鍵”的原因。

2023年以來，市場共有39只(不同份額合并計(jì)算，下同)公募基金清盤。其中包括13只股票型基金、14只混合型基金、8只債券型基金。

從存續(xù)時(shí)間來看，今年以來清盤的基金大多成立于2018年前，其中存續(xù)時(shí)間最久的為中銀標(biāo)普全球資源等權(quán)重指數(shù)(QDII)。該基金成立于2013年3月19日，于2023年1月17日到期，存續(xù)近十年。中金絕對(duì)收益存續(xù)時(shí)間位列第二，該基金成立于2015年4月21日，于2023年2月8日到期。此外，新華增強(qiáng)債券、華安安禧靈活配置混合、九泰久穩(wěn)混合等7只基金存續(xù)時(shí)間也近八年。

梳理近十年公募基金清盤數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，近年來公募基金“出清”速度逐漸加快。Wind數(shù)據(jù)顯示，2011年至2016年，公募基金清盤數(shù)量相對(duì)較少。其中，2011年、2013年各有1只基金清盤。2014年至2016年，市場每年清盤基金數(shù)不足40只。自2017年以來，公募基金出清速度進(jìn)一步加快，每年均有上百只基金產(chǎn)品退場，且數(shù)量呈上升趨勢。Wind數(shù)據(jù)顯示，以基金到期日計(jì)算，2017年至2022年，基金清盤數(shù)量分別為109只、430只、133只、174只、254只、232只。

從清盤原因來看，在今年以來清盤的39只基金中，東方價(jià)值挖掘、中金量化多策略等36只基金因持有人大會(huì)表決通過而遭清盤。例如，中金量化多策略今年2月初發(fā)布公告稱，同意“終止基金合同有關(guān)事項(xiàng)的議案”的參會(huì)份額占參加本次基金份額持有人大會(huì)表決的基金份額持有人所持基金份額的100%，議案有效通過。

此外，萬家瑞泰、嘉實(shí)先進(jìn)制造100ETF、中銀標(biāo)普全球資源等權(quán)重指數(shù)(QDII)3只基金因觸發(fā)合同終止條款而遭清盤?！豆_募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》規(guī)定，當(dāng)基金合同生效后，連續(xù)60個(gè)工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿200人或者基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元情形的，基金將可能終止合同。例如，中銀標(biāo)普全球資源等權(quán)重指數(shù)(QDII)于1月發(fā)布公告稱，截至2022年12月30日，基金資產(chǎn)凈值為0.25億元，持續(xù)低于5000萬元。為維護(hù)基金份額持有人利益，本基金管理人有權(quán)終止《基金合同》并進(jìn)行清算，不需要召開基金份額持有人大會(huì)。

其中，公募基金清盤的原因并非全部因業(yè)績不佳。以2022年為例，Wind數(shù)據(jù)顯示，在當(dāng)年清盤的383只基金(不同份額分開計(jì)算)中，共有291只自成立以來取得了正收益，其中6只基金自成立以來收益超80%。

例如國泰民豐回報(bào)定期開放靈活配置混合，公告顯示，該基金因觸發(fā)合同終止條款而遭清盤。Wind數(shù)據(jù)顯示，該基金成立于2017年3月31日，至2022年6月到期前，收益率近130%。實(shí)際上，機(jī)構(gòu)的撤出或是引發(fā)該基金清盤的重要原因。2022年一季度末，該基金規(guī)模為1.04億份，機(jī)構(gòu)持有該基金1.03億份，個(gè)人投資者僅持有98.56萬份。但自2022年5月至6月該基金正式清盤前，該基金共發(fā)布8條“可能觸發(fā)基金合終止情形的提示性公告”。據(jù)該基金清算公告，截至2022年6月2日，該基金總份額僅剩116.38萬份，基金資產(chǎn)凈值為264.33萬元。也就是說，在不到一個(gè)季度的時(shí)間里，機(jī)構(gòu)已快速從該基金中撤出，導(dǎo)致該基金觸及合同終止條款而遭清盤。

《2022-2027年中國公募基金行業(yè)深度發(fā)展研究與“十四五”企業(yè)投資戰(zhàn)略規(guī)劃報(bào)告》由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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