10家上市銀行業(yè)績(jī)“預(yù)喜”，銀行板塊上漲 銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展分析2023

• 方蔓桃 2023年1月18日 來(lái)源：百度 832 51
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去年以來(lái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)凈值化轉(zhuǎn)型持續(xù)推進(jìn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年三季度，新發(fā)銀行理財(cái)產(chǎn)品7103只，其中凈值型產(chǎn)品6660只，數(shù)量?jī)糁祷蔬_(dá)93.76%。三季度新發(fā)產(chǎn)品成立規(guī)模4493.63億元，凈值型產(chǎn)品規(guī)模達(dá)4487.676億元，規(guī)模凈值化率達(dá)99.87%。其中，固定收益類產(chǎn)9

銀行理財(cái)行業(yè)市場(chǎng)如何?春節(jié)前最后一個(gè)交易周，又有三家上市銀行曬出去年成績(jī)單。1月17日，江陰銀行(4.310, 0.24, 5.90%)、廈門銀行(5.900, -0.01, -0.17%)、瑞豐銀行(6.980, 0.08, 1.16%)披露2022年度業(yè)績(jī)快報(bào)，此前，中信銀行(5.060, -0.02, -0.39%)、招商銀行(40.380, -0.30, -0.74%)、無(wú)錫銀行(5.820, 0.07, 1.22%)、常熟銀行(7.530, 0.06, 0.80%)、長(zhǎng)沙銀行(6.920, 0.03, 0.44%)、平安銀行(15.110, 0.14, 0.94%)、張家港行(4.840, 0.10, 2.11%)等7家銀行也陸續(xù)披露了2022年的業(yè)績(jī)情況。

整體來(lái)看，各家銀行的資產(chǎn)規(guī)模同比均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，其中，招商銀行成為股份行中首家資產(chǎn)總額突破10萬(wàn)億元的銀行。另外，上述銀行的業(yè)績(jī)表現(xiàn)較為可觀，凈利潤(rùn)增速大多保持在兩位數(shù)以上。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年中國(guó)銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》顯示：

銀行理財(cái)行業(yè)市場(chǎng)分析

去年以來(lái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)凈值化轉(zhuǎn)型持續(xù)推進(jìn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年三季度，新發(fā)銀行理財(cái)產(chǎn)品7103只，其中凈值型產(chǎn)品6660只，數(shù)量?jī)糁祷蔬_(dá)93.76%。三季度新發(fā)產(chǎn)品成立規(guī)模4493.63億元，凈值型產(chǎn)品規(guī)模達(dá)4487.676億元，規(guī)模凈值化率達(dá)99.87%。其中，固定收益類產(chǎn)品仍為發(fā)行市場(chǎng)主流，發(fā)行數(shù)量占全市場(chǎng)的94.49%。從機(jī)構(gòu)類型來(lái)看，農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)行數(shù)量最多，理財(cái)子與城商行發(fā)行數(shù)量旗鼓相當(dāng)。

在經(jīng)濟(jì)綠色低碳轉(zhuǎn)型的大勢(shì)下，2022年成為綠色主題類理財(cái)產(chǎn)品爆發(fā)的一年。而同業(yè)存單指數(shù)基金受到投資者青睞，銀行理財(cái)子公司也開始積極布局。2022年，招銀理財(cái)、交銀理財(cái)、工銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)發(fā)行此類產(chǎn)品共計(jì)20只。

盡管上市銀行去年業(yè)績(jī)表現(xiàn)不俗，銀行板塊近3個(gè)月來(lái)股價(jià)上漲，但仍處于估值低谷。東方財(cái)富(22.670, -0.13, -0.57%)數(shù)據(jù)顯示，截至1月17日收盤，依然有9成的上市銀行市凈率小于1。在多家市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)看來(lái)，在良好的業(yè)績(jī)基本盤下，銀行股估值大幅修復(fù)可期。

在新形勢(shì)下，2022年，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品、綠色低碳類理財(cái)產(chǎn)品、同業(yè)存單和存款類產(chǎn)品開始密集發(fā)布。其中，有關(guān)個(gè)人養(yǎng)老金制度從頂層設(shè)計(jì)到配套細(xì)則密集落地，養(yǎng)老理財(cái)迎歷史發(fā)展機(jī)遇。在理財(cái)產(chǎn)品方面，截至目前，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到51只，募集規(guī)模突破1000億元。

值得一提的是，部分銀行的不良貸款率較2021年末有所上升，如招商銀行，截至2022年末該行不良貸款率為0.96%，同比上升0.05個(gè)百分點(diǎn)。在招商銀行2022年三季度業(yè)績(jī)說明會(huì)上，招商銀行副行長(zhǎng)朱江濤曾表示，招行的資產(chǎn)質(zhì)量還會(huì)保持穩(wěn)定。對(duì)公前三季度的不良生成主要是集中在房地產(chǎn)的行業(yè)，占比超過70%。零售端的風(fēng)險(xiǎn)比年初略有上升，主要是受房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)上升、疫情的沖擊以及自身收緊風(fēng)險(xiǎn)分類標(biāo)準(zhǔn)這三個(gè)因素的影響。

銀行理財(cái)行業(yè)前景分析

日前，中國(guó)人民銀行發(fā)布《2022年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年我國(guó)廣義貨幣供應(yīng)量M2同比增長(zhǎng)11.8%，比上年末高2.8個(gè)百分點(diǎn);人民幣貸款增加21.31萬(wàn)億元，比上年多增1.36萬(wàn)億元;社會(huì)融資規(guī)模存量同比增長(zhǎng)9.6%，社會(huì)融資規(guī)模增量為32.01萬(wàn)億元，比上年多增6689億元。

財(cái)信證券研報(bào)認(rèn)為，在房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)緩釋，貨幣政策精準(zhǔn)有力，穩(wěn)增長(zhǎng)擴(kuò)內(nèi)需等多重因素共振下，市場(chǎng)主體信心有望加快恢復(fù)，2023年信貸“開門紅”可期，對(duì)應(yīng)商業(yè)銀行業(yè)績(jī)穩(wěn)步提升。

2022年隨著各家銀行現(xiàn)金管理類產(chǎn)品基本整改完畢，商業(yè)銀行存續(xù)規(guī)模已降至不足5000億元，多數(shù)設(shè)有理財(cái)公司的銀行已將產(chǎn)品移至理財(cái)公司，這也使后者成為該類產(chǎn)品的市場(chǎng)主力，過去現(xiàn)金管理類產(chǎn)品規(guī)模“野蠻生長(zhǎng)”、高流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)得到有效控制。

整改完成后，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品迎來(lái)新紀(jì)元。這也意味著，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品后續(xù)發(fā)展將主要面臨三大趨勢(shì)：一是該類產(chǎn)品規(guī)模將隨風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的增加而穩(wěn)健增長(zhǎng);二是清算規(guī)則從“T+0”調(diào)整為“T+1”,僅保留1萬(wàn)元上限的T+0快贖功能，收益分配也從現(xiàn)金分紅轉(zhuǎn)為紅利再投資，并新設(shè)強(qiáng)贖費(fèi)用;三是產(chǎn)品收益率顯著縮窄，向貨幣基金靠攏，但在債市調(diào)整、理財(cái)凈值回撤時(shí)，現(xiàn)金類產(chǎn)品將更受投資者青睞。

正是在政策指引下，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)得以實(shí)現(xiàn)規(guī)范可持續(xù)發(fā)展。2022年12月中旬，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展報(bào)告暨理財(cái)公司年鑒(2022)》指出，監(jiān)管政策對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)的前進(jìn)和發(fā)展方向起著規(guī)范性和引導(dǎo)性的作用。在此環(huán)境下，理財(cái)公司穩(wěn)健發(fā)展，產(chǎn)品規(guī)模穩(wěn)定增長(zhǎng)，凈值化轉(zhuǎn)型基本完成。

資管新規(guī)全面施行以來(lái)，截至目前，銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，凈值化轉(zhuǎn)型基本完成。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，在政策指引及銀行業(yè)自身推動(dòng)下，新規(guī)落地以來(lái)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)規(guī)范可持續(xù)發(fā)展，未來(lái)將步入行業(yè)發(fā)展的全新階段，在更公平的資管環(huán)境中，投研實(shí)力與渠道能力將成為決定理財(cái)規(guī)模增長(zhǎng)的核心因素。

更多行業(yè)詳情請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年中國(guó)銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》。

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