2023大宗商品行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢分析

• 黃文玉 2023年3月21日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 1238 80
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大宗商品是指可進入流通領(lǐng)域，但非零售環(huán)節(jié)，具有商品屬性并用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費使用的大批量買賣的物質(zhì)商品。

美國最牛對沖基金Citadel的大宗商品主管Sebastian Barrack對此表示，預(yù)計在最近的銀行業(yè)危機后，信貸環(huán)境將收緊。但截至目前，經(jīng)濟下滑還不足以讓大宗商品市場跌入深淵。去年由于俄烏沖突擾亂全球貿(mào)易鏈條，大宗商品價格大幅上漲并持續(xù)混亂，這讓眾多對沖基金和貿(mào)易公司利用能源和商品創(chuàng)造了前所未有的利潤。

大宗商品行業(yè)市場現(xiàn)狀分析

大宗商品是指可進入流通領(lǐng)域，但非零售環(huán)節(jié)，具有商品屬性并用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費使用的大批量買賣的物質(zhì)商品。在金融投資市場，大宗商品指同質(zhì)化、可交易、被廣泛作為工業(yè)基礎(chǔ)原材料的商品，如原油、有色金屬、鋼鐵、農(nóng)產(chǎn)品、鐵礦石、煤炭等，包括3個類別，即能源商品、基礎(chǔ)原材料和農(nóng)副產(chǎn)品。

大宗商品包括農(nóng)副產(chǎn)品約20種：包括茶葉、蘋果、玉米、大豆、小麥、稻谷、燕麥、大麥、黑麥、豬腩、活豬、活牛、小牛、大豆粉、大豆油、可可、咖啡、棉花、羊毛、糖、橙汁、菜籽油、雞蛋等，其中大豆、玉米、小麥被稱為三大農(nóng)產(chǎn)品期貨。金屬產(chǎn)品10種：包括金、銀、銅、鐵、鋁、鉛、鋅、鎳、鈀、鉑?；ぎa(chǎn)品5種：有原油、取暖用油、無鉛普通汽油、丙烷、天然橡膠等。

回顧2021年以來的政策來看，2021年7/8月之前，政府就已出臺政策保障大宗商品供應(yīng)，相關(guān)大宗商品價格有所回落。隨著冬季用電高峰的到來，部分省市電力供應(yīng)緊張，紛紛出臺限產(chǎn)限電政策，推升大宗商品上漲，但是10月中下旬，國家發(fā)改委對于大宗商品尤其是煤炭發(fā)出重要喊話，并出臺多項政策措施打擊過度投機炒作。

從大宗商品市場細(xì)分市場來看，黑色金屬約7.3萬億元，煤炭約4萬億元，石油石化約4萬億元，有色金屬約3萬億元，糧油作物約2萬億元。

2022年農(nóng)產(chǎn)品方面，由于實際進口數(shù)顯著低于市場預(yù)期，國內(nèi)豆粕價格短期上揚，年初以來累計漲幅已超37%;化工品方面，國內(nèi)滬膠重回13000元/噸關(guān)口，機構(gòu)預(yù)計未來天然橡膠價格重心仍可能繼續(xù)抬升。

現(xiàn)貨方面，據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2022年前3個月豆粕(粗蛋白含量≥43%)價格明顯上漲，3月末突破5000元/噸，其后價格有所下降。自8月上旬開始，豆粕價格再次上揚，從8月上旬的4224.9元/噸漲到11月上旬的5561元/噸。11月中旬開始，豆粕價格沖高回落。

2022年國內(nèi)和國際黃金價格大體均呈沖高回落走勢，但國內(nèi)黃金價格更堅挺，主要是因為今年人民幣出現(xiàn)較大幅貶值的原因。截至2022年10月26日，上海黃金交易所黃金價格393.96元/克，較年初 上漲6.10% ;倫敦現(xiàn)貨黃金價格1666.75美元/盎司，較年初 下降7.99% 。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年中國大宗商品市場深度分析及發(fā)展趨勢研究預(yù)測報告》顯示：

從全球市場競爭來看，全球金屬及能源化工巨頭包括嘉能可(Glencore)、托克(Trafigurre)、維多(Vitol)等;農(nóng)產(chǎn)品巨頭為四大糧商ADM、邦吉(Bunge)、嘉吉(Cargill)、路易達(dá)孚(LouisDreyfus)。其中，嘉能可、托克、維多等金屬及能源化工巨頭的營收規(guī)模超1萬億人民幣，而四大糧商收入規(guī)模均在2000億元以上。

從國內(nèi)大宗商品CBMI指數(shù)情況來看，據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，2022年8月份中國大宗商品指數(shù)(CBMI)為102.3%，較上月回升1.0個百分點。各分項指數(shù)中，供應(yīng)指數(shù)和庫存指數(shù)均出現(xiàn)回落，銷售指數(shù)則明顯回升。我國大宗供應(yīng)鏈行業(yè)格局分散，龍頭企業(yè)市占率在2%左右，但是近年來行業(yè)集中度提升明顯，龍頭企業(yè)持續(xù)成長。據(jù)統(tǒng)計，2016至2021年，我國CR4市占率由1.21%快速提升至約5.5%。其中建發(fā)股份、物產(chǎn)中大、廈門國貿(mào)、廈門象嶼市占率分別為1.77%/1.41%/1.16%/1.16%。

據(jù)生意社大宗榜數(shù)據(jù)統(tǒng)計可知，2022年12月農(nóng)副大宗商品雞蛋價格為9.2元/公斤，同比下降0.87%，環(huán)比下降19.6%;從12月周一至周五大宗商品雞蛋價格來看，價格在9.11-11.74元/公斤之間波動，12月28日-30日降至最低值;2018-2022年農(nóng)副大宗商品雞蛋價格2021年起下降0.87%。

2023年3月，海外銀行業(yè)風(fēng)險擾動金融市場，大宗商品集體走弱拖累油脂走勢。當(dāng)前海外不確定性因素較多，大宗商品的波動風(fēng)險明顯加大，油脂或受到較多的影響。

去年以來，全球大宗商品市場呈現(xiàn)跌多漲少的局面，能源類產(chǎn)品走勢也呈現(xiàn)較大幅度震蕩，近期呈走弱態(tài)勢。各界市場人士分析認(rèn)為，未來大宗商品市場走勢仍受多重因素影響，且大宗市場走勢對經(jīng)濟的影響仍較為復(fù)雜。中國物流與采購聯(lián)合會認(rèn)為，隨著氣溫快速降低，下游施工將受到限制，特別是北方地區(qū)停工范圍還會擴大，需求放緩的速度將會加快，市場供需矛盾將會加劇，庫存壓力將會持續(xù)加大，商品價格整體仍將回落。

中研普華利用多種獨創(chuàng)的信息處理技術(shù)，對市場海量的數(shù)據(jù)進行采集、整理、加工、分析、傳遞，為客戶提供一攬子信息解決方案和咨詢服務(wù)，最大限度地降低客戶投資風(fēng)險與經(jīng)營成本，把握投資機遇，提高企業(yè)競爭力。想要了解更多最新的專業(yè)分析請點擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2022-2027年中國大宗商品市場深度分析及發(fā)展趨勢研究預(yù)測報告》。

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  2022-2027年中國大宗商品市場深度分析及發(fā)展趨勢研究預(yù)測報告

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