中上協(xié)發(fā)布《上市公司并購重組年度報告(2023)》

• 劉明月 2023年4月11日 來源：中上協(xié) 502 27
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中國上市公司協(xié)會第三屆并購融資委員會組織編寫2022年度并購重組報告，展現(xiàn)上市公司并購重組整體面貌和基本情況。

中上協(xié)發(fā)布《上市公司并購重組年度報告(2023)》

中國上市公司協(xié)會第三屆并購融資委員會組織編寫2022年度并購重組報告，展現(xiàn)上市公司并購重組整體面貌和基本情況。

2022年披露金額的A股上市公司出境并購交易共計55單，同比下降32.93%，交易規(guī)模達44.65億美元，同比下降63.06%，平均交易金額達0.81億美元，同比下降44.93%。2017年以來交易數(shù)量及交易規(guī)模整體呈下降趨勢，一方面，隨著部分國家和地區(qū)政策收緊，海外并購項目的監(jiān)管與審批日益嚴格，中企進行跨境并購前需考慮更多因素;另一方面，2020年爆發(fā)的新冠疫情影響下，全球經(jīng)濟下行，企業(yè)交易活動減少，國際化發(fā)展面臨更加復(fù)雜的挑戰(zhàn)。

2022年披露金額的境外對A股上市公司入境投資共計33單，同比下降45.90%，交易規(guī)模達50.93億美元，同比下降63.26%，平均交易金額達1.54億美元，同比下降32.10%。2017-2021年境外對A股上市公司入境投資金額整體呈上升趨勢，主要系中國經(jīng)濟長期向好的基本面始終未變，同時不斷完善外商投資的利好政策和外資引入的制度體系，為外商投資營造良好環(huán)境。2022年受疫情反復(fù)影響，外商投資大幅減少。

報告指出，2022年，上市公司共披露并購重組2972單，較2021年減少10.88%;累計交易金額1.74萬億元，較2021年減少2.21%。2022年披露金額的境外對A股上市公司入境投資共計33單，同比下降45.90%，交易規(guī)模達50.93億美元，同比下降63.26%，平均交易金額達1.54億美元，同比下降32.10%。

2022年，針對主板上市公司，證監(jiān)會并購重組委共審核了41家上市公司的并購重組交易。其中，無條件通過20家，有條件通過16家，未通過5家，審核通過率87.80%，審核通過率有所回升。審核通過的并購交易金額合計3,249.70億元，平均交易金額為90.27億元，單筆交易金額較2021年有所上升。

全年，證監(jiān)會并購重組委否決了5家上市公司重組申請，主要原因為交易完成后標(biāo)的資產(chǎn)運營存在較大不確定性，上市公司未充分說明并披露本次交易標(biāo)的資產(chǎn)評估增值率較高的合理性和定價公允性以及上市公司未充分說明本次交易不存在損害上市公司股東合法權(quán)益的情形。

注冊制下，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板IPO保持穩(wěn)定節(jié)奏，但由于板塊定位、規(guī)模、成熟度較原核準制板塊有所變化，并購重組交易尚不活躍。2022年科創(chuàng)板獲上交所審核通過的并購重組2單，交易金額11.07億元。2022年創(chuàng)業(yè)板獲深交所審核通過的并購重組8單，交易金額共179.59億元。

深交所表示將始終堅持市場化、法治化方向，認真學(xué)習(xí)貫徹新證券法，按照證監(jiān)會統(tǒng)一部署，緊緊圍繞推動提高上市公司質(zhì)量行動計劃，推進落實深化并購重組市場化改革要求，完善基礎(chǔ)制度，提高監(jiān)管效能，提升服務(wù)水平，激發(fā)市場活力，發(fā)揮資源優(yōu)化配置主渠道作用，促進科技創(chuàng)新，推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，支持上市公司通過并購重組實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，努力為實體經(jīng)濟發(fā)展提供更高質(zhì)量、更有效率的金融服務(wù)。

據(jù)中研研究院《中國企業(yè)國內(nèi)外并購行業(yè)研究咨詢報告》顯示

一季度內(nèi)地并購市場交易金額前十的并購事件覆蓋的行業(yè)以及采用的并購方式呈現(xiàn)出多元化的狀態(tài)。其中中原銀行吸收合并洛陽銀行、平頂山銀行和焦作中旅銀行的并購事件，以284.70億元的交易金額成為一季度交易規(guī)模最大的并購事件。

交易金額排名第二的并購事件是中國電建通過資產(chǎn)置換的方式置入華中電力設(shè)計研究院等18家公司股權(quán)的事件，其交易規(guī)模為247.19億元。東方財富信息股份有限公司通過增資方式獲得東方財富證券0.02%股權(quán)的事件以160.05億元的增資規(guī)模排名第三。

數(shù)據(jù)顯示，中國并購市場共完成118筆并購交易，案例數(shù)量與上月持平，同比下降17.5%。其中披露金額的有93筆，交易總金額約為803.94億人民幣，同比上升19.7%，環(huán)比上升17.7%。

中國并購市場共完成95筆并購交易，環(huán)比下降19.5%，同比下降31.2%。其中企業(yè)國內(nèi)外并購行業(yè)披露金額的有68筆，交易總金額約為629.86億人民幣，同比下降18.1%，環(huán)比下降21.7%。

從并購交易類型來看，5月國內(nèi)交易共發(fā)生93筆交易，占并購案例總數(shù)的97.9%，其中企業(yè)國內(nèi)外并購行業(yè)披露金額的案例68筆，披露金額是629.86億人民幣;海外交易共發(fā)生2筆交易，案例數(shù)占比2.1%。

廣東省并購?fù)瓿砂咐龜?shù)量摘得冠軍、北京交易規(guī)模處于全國首位。2019年并購案例和交易規(guī)模主要集中在制造業(yè)、醫(yī)療健康、IT及信息化。制造業(yè)交易數(shù)量最多，共632起，占比26.2%，其次分別為醫(yī)療健康、IT及信息化、金融、房地產(chǎn)以及能源及礦業(yè)等。

就披露交易規(guī)模來看，2019年制造業(yè)占比最大，以482.27億美元占比19.5%，緊隨其次為金融292.17億美元占比11.80%，房地產(chǎn)、醫(yī)療健康以及能源及礦業(yè)，交易金額分別為225.08、188.65、183.36億美元，相應(yīng)占比為9.10%、7.60%、7.40%。

本月交易金額較大的兩筆并購案例為：海南發(fā)展控股置業(yè)集團有限公司收購海南金海灣投資開發(fā)有限公司100%股權(quán)(交易金額101.32億元人民幣)，重慶商社(集團)有限公司收購重慶百貨大樓股份有限公司54.41%(交易金額60.08億元人民幣)。

更多市場消息,可以點擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《中國企業(yè)國內(nèi)外并購行業(yè)研究咨詢報告》。

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