香港置地擬發(fā)行10年期高級無抵押美元債 期限為10年期 美元外債是什么意思

• 劉明月 2023年7月11日 來源：政府債務(wù)研究和評估中心 884 54
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近日，香港置地將發(fā)行10年期高級美元債。根據(jù)發(fā)行文件條款顯示，該筆債券的類型為高級無抵押票據(jù)，歸屬于發(fā)行人的有擔(dān)保中期票據(jù)計劃。此次美元債的初始指導(dǎo)價為T(同期美債收益率)+160bps區(qū)域(年利率初始指導(dǎo)利率)，最終指導(dǎo)價為T+125bps，期限為10年期。

香港置地擬發(fā)行10年期高級無抵押美元債 期限為10年期?

近日，香港置地將發(fā)行10年期高級美元債。根據(jù)發(fā)行文件條款顯示，該筆債券的類型為高級無抵押票據(jù)，歸屬于發(fā)行人的有擔(dān)保中期票據(jù)計劃。此次美元債的初始指導(dǎo)價為T(同期美債收益率)+160bps區(qū)域(年利率初始指導(dǎo)利率)，最終指導(dǎo)價為T+125bps，期限為10年期。此次募集的資金將用于香港置地或其附屬公司用作一般公司用途。該筆債券將在新交所上市，最小面值為1000美元。募集資金的具體數(shù)額將在發(fā)行后披露。

美元外債是什么意思

美元外債亦稱洋基債券。非美國居民在美國國內(nèi)市場發(fā)行的，吸收美國資金的債券。此類債券受到嚴(yán)格的控制，申請手續(xù)遠(yuǎn)較一般債券繁瑣;期限一般為5～25年;債券規(guī)模較大，平均每次發(fā)行額都在7500萬到1.5億美元;雖然美元外債的發(fā)行一般在美國證券交易所，但實際交易卻遍及美國各地，能吸收美國各地的資金;同時，由于歐洲貨幣市場為美元外債提供了轉(zhuǎn)手便利，使美元外債的交易實際上遍及全球。

由于對發(fā)行者的評級審查嚴(yán)格，發(fā)展中國家及一般中小企業(yè)很難取得良好的信譽級別，發(fā)行不易獲準(zhǔn)，故此種債券的發(fā)行者主要是發(fā)達(dá)國家的政府、大型企業(yè)和國際組織。美元外債的承購和銷售，由承購辛迪加或銷售集團(tuán)負(fù)責(zé)。與世界其他美元長期資金市場相比，美元外債市場的利率和發(fā)行費用較低，發(fā)行數(shù)額較大，對外國投資者有較大吸引力。

2023年5月地方政府債券發(fā)行情況

2023年預(yù)算安排新增地方政府債務(wù)限額45200億元。其中，一般債務(wù)限額7200億元，專項債務(wù)限額38000億元。1-5月，各地組織發(fā)行地方政府債券35379億元，其中，新增地方政府債券22538億元(一般債券3568億元，專項債券18970億元);再融資債券12841億元(一般債券8406億元，專項債券4435億元)。

5月，各地組織發(fā)行地方政府債券7554億元，其中，新增地方政府債券3019億元(一般債券264億元，專項債券2755億元);再融資債券4535億元(一般債券3136億元，專項債券1399億元)。

——從發(fā)行地區(qū)看，27個省、自治區(qū)、直轄市、計劃單列市發(fā)行了地方政府債券，19個地區(qū)發(fā)行了新增債券，22個地區(qū)發(fā)行了再融資債券。廣東地區(qū)通過商業(yè)銀行柜臺發(fā)行再融資一般債券16.80億元。

——從債券期限看，平均年限12.5年。一般債券3400億元，平均年限7.3年，其中10年期債券發(fā)行量最大，占比36.24%;其余年限有3年期、5年期、7年期、15年期，發(fā)行規(guī)模占比分別為4.86%、33.01%、25.15%、0.74%。專項債券4154億元，平均年限16.8年，其中30年期債券發(fā)行量最大，占比25.70%;其余年限有3年期、5年期、7年期、10年期、15年期、20年期，發(fā)行規(guī)模占比分別為1.14%、7.12%、16.59%、17.81%、10.79%、20.85%。

——從發(fā)行利率看，平均利率2.85%。一般債券平均利率2.73%，專項債券平均利率2.95%。各地發(fā)行的地方政府債券3年期利率在2.41%—2.48%之間，5年期利率在2.58%—2.72%之間, 7年期利率在2.78%—2.81%之間，10年期利率在2.76%—2.87%之間，15年期利率在2.92%—3.02%之間，20年期利率在3.00%—3.21%之間，30年期利率在3.12%—3.19%之間。

——從還本方式看，本月發(fā)行的168只地方政府債券中，天津市、河北省、山西省、吉林省、安徽省、湖北省、湖南省、廣東地區(qū)、深圳市、陜西省、甘肅省、新疆維吾爾自治區(qū)發(fā)行29只本金分年償還新增專項債券，共計543.30億元;其他債券均采取到期一次性還本方式。

——從資金投向看，新增一般債券主要用于市政建設(shè)67.61億元，社會事業(yè)58.45億元,農(nóng)林水利33.22億元，交通基礎(chǔ)設(shè)施26.96億元，生態(tài)環(huán)保12.23億元，保障性安居工程5.95億元，新型基礎(chǔ)設(shè)施1.35億元，倉儲物流基礎(chǔ)設(shè)施0.47億元，能源0.09億元，新能源項目0.02億元,其他58.14億元。新增專項債券分別用于市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施918.53億元，交通基礎(chǔ)設(shè)施429.83億元，社會事業(yè)351.28億元，保障性安居工程298.14億元，農(nóng)林水利217.53億元，生態(tài)環(huán)保124.68億元，倉儲物流基礎(chǔ)設(shè)施44.70億元，新型基礎(chǔ)設(shè)施14.45億元，能源9.45億元，新能源項目1.98億元,支持化解中小銀行風(fēng)險344.00億元。

我國債券市場正處在高速發(fā)展階段

中國經(jīng)濟(jì)長期穩(wěn)定發(fā)展，金融開放穩(wěn)步推進(jìn)，為吸引外資流入提供堅實基礎(chǔ)，未來外資參與水平有很大提升空間，外資增持中國債券的大趨勢不會變，步伐將更穩(wěn)健。展望未來，國際投資者增持中國債券的勢頭有望延續(xù)。

目前，我國債券市場正處在高速發(fā)展階段，債券市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，券種結(jié)構(gòu)趨于平穩(wěn)，以滿足社會各方的需求，出現(xiàn)了許多新品種的債券，尤其是綠色債券，在我國證券市場改革進(jìn)程中，美國國債收益率的上漲勢頭有所減緩，從而緩解了國外資金外流的壓力，增加了對中國債券的吸引力。

中國已成為全球第二大債券市場，債券市場的國際吸引力不斷提升。隨著綠色金融各項標(biāo)準(zhǔn)的不斷出臺和落地，債券將有效促進(jìn)和規(guī)范我國綠色金融的健康快速發(fā)展，我國綠色金融將迎來標(biāo)準(zhǔn)的逐步統(tǒng)一。

展望未來，國際投資者增持中國債券的勢頭有望延續(xù)。由于對經(jīng)濟(jì)修復(fù)的良好預(yù)期和風(fēng)險分散的考慮，大型買方機構(gòu)開始將部分頭寸轉(zhuǎn)換為鋼鐵債券和煤炭債券。展望未來，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，在穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)基調(diào)下，政府主要依靠基礎(chǔ)設(shè)施，后續(xù)的房地產(chǎn)復(fù)蘇也有利于這些行業(yè)。因此，這些債券的風(fēng)險是可控的，仍然值得探索。

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