2023輸配電設備發(fā)貨量再創(chuàng)新高 下半年國網(wǎng)投資金額超預期

• 黃江 2023年8月15日 來源：東方財富 1163 75
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今年以來，我國大型風電光伏基地與電網(wǎng)工程建設順利推進，拉動電力設備需求超出去年，疊加全球新能源發(fā)展浪潮，來自海外的訂單數(shù)量持續(xù)上升，增厚了相關電力設備廠商的業(yè)績表現(xiàn)。

輸配電是電力術(shù)語，概念包括三個方面，即輸電、變電、配電。其中輸電是指電能的傳輸，通過輸電，把相距甚遠的(可達數(shù)千公里)發(fā)電廠和負荷中心聯(lián)系起來，使電能的開發(fā)和利用超越地域的限制。

2023輸配電設備發(fā)貨量再創(chuàng)新高

今年以來，我國大型風電光伏基地與電網(wǎng)工程建設順利推進，拉動電力設備需求超出去年，疊加全球新能源發(fā)展浪潮，來自海外的訂單數(shù)量持續(xù)上升，增厚了相關電力設備廠商的業(yè)績表現(xiàn)。

下半年以來，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟持續(xù)復蘇，但大消費、地產(chǎn)等多個行業(yè)的復蘇前景仍不明朗，AI主題行情熄火后，市場情緒相對低迷。這種情況下，存量資金尋找的投資機會，無疑是具備確定性業(yè)績增速的行業(yè)與公司，電力設備板塊經(jīng)營業(yè)績會否穿越逆周期，以及下半年國網(wǎng)投資金額出現(xiàn)超預期的可能，備受市場關注。

上半年，電力設備板塊有過一段明顯上漲行情，截至8月11日收盤，電網(wǎng)設備指數(shù)(申萬)年漲幅為5.6%，跑贏全A股指數(shù)。截至8月11日收盤，華明裝備股價報11.82元，總市值達105.9億元，今年以來股價累計上漲59.73%。

宏觀經(jīng)濟發(fā)展會帶動社會用電需求增長，帶動電力設備產(chǎn)品需求維持長期穩(wěn)定的自然增長率，同時，制造業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整也會帶來新的市場需求。

更重要的是，“雙碳”遠景目標下，光伏、新能源汽車等新能源的結(jié)構(gòu)性需求爆發(fā)，亦將帶動電力設備需求。

當前電網(wǎng)面臨的兩大核心痛點為電力保供與新能源大基地外送消納，政策落地重點也是著力解決特高壓、主網(wǎng)建設的短板，包括年內(nèi)被熱議的構(gòu)建新型電力系統(tǒng)是建設新型能源體系的關鍵內(nèi)容和重要載體，其構(gòu)建需要統(tǒng)籌發(fā)展與安全，保障電力持續(xù)可靠供應，保障電網(wǎng)安全穩(wěn)定運行，促進新能源高效消納。

從3月以來，國家各部門和地方各省密集出臺智能電網(wǎng)的相關政策，讓市場對全年電網(wǎng)投資超預期抱有期待。

開工端來看，年內(nèi)，我國大型風電光伏基地進展順利，電網(wǎng)工程配套建設有序推進，金上—湖北、隴東—山東、寧夏—湖南等特高壓工程相繼開工。根據(jù)中國電力報公眾號消息，7月哈密至重慶±800千伏特高壓直流輸電工程獲得國家發(fā)改委核準批復。

新型電力系統(tǒng)構(gòu)建背景下，新能源發(fā)電占比持續(xù)提升，特高壓作為遠距離電力輸送通道將是綠電消納剛需。傳統(tǒng)能源與新能源投資加速，電站并網(wǎng)需求帶動相關220kV、500kV主網(wǎng)投資，特高壓建設加速也將帶動周邊配套主網(wǎng)架升級擴容。

特高壓分直流和交流，直流的建設投資資金遠高于交流。截至22年末，我國已有電網(wǎng)20直，17交，十四五規(guī)劃是24交14直。

新型城鎮(zhèn)化建設會拉動輸配電設備的需求，輸配電及控制設備和取向硅鋼均可運用到此領域。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年中國輸配電設備市場深度全景調(diào)研及投資前景分析報告》顯示：

上半年我國經(jīng)濟回穩(wěn)向好的步伐加快，從已經(jīng)披露的情況看，上市公司整體業(yè)績也在逐步改善，特別是“科技含量”比較高的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板，業(yè)績向好的態(tài)勢明顯，也體現(xiàn)出科技實力對上市公司業(yè)績形成較大的提升作用。

電力及新能源行業(yè)形勢向好

上半年，新能源車下鄉(xiāng)、加速充電樁建設、進一步延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購置稅減免等一系列政策不斷推出，我國新能源汽車的產(chǎn)銷量、市場占有率等數(shù)據(jù)均創(chuàng)歷史新高。在出口方面，新能源汽車也成為上半年出口數(shù)據(jù)中的“亮點”。這一系列增長，也在上市公司業(yè)績中得以反映，特別是電池行業(yè)，上半年，營業(yè)收入同比增長超50%，凈利潤同比增速約31%。

從電纜公司頻頻披露出海外訂單，到整機公司推出最新全球領先產(chǎn)品，我國新能源電力設備產(chǎn)業(yè)鏈，在全球范圍內(nèi)的領先優(yōu)勢日益凸顯。

數(shù)據(jù)顯示，光伏組件上半年實現(xiàn)出口106吉瓦，在去年高基數(shù)的基礎上，仍然實現(xiàn)約35%的增長;上半年，光伏設備行業(yè)上市公司累計凈利潤，較去年同期增速約99%。目前全球約六成風電設備產(chǎn)自中國。專家表示，擁有從設備生產(chǎn)到組裝、售后的全鏈條服務能力，是我國目前不斷獲得海外訂單的重要原因。

于裝機的基數(shù)比較小，所以(未來)它從增速上來看也會有一個比較高的年均復合增速。隨著我國風機產(chǎn)品在品質(zhì)和價格競爭力的不斷體現(xiàn)，對中國企業(yè)也是帶來了相應的發(fā)展機遇。

專家表示，隨著包括碳酸鋰和硅片等原材料價格的回落，將進一步有助相關行業(yè)上市公司降低成本。全球?qū)η鍧嵞茉吹男枨蟪掷m(xù)增加，將帶來更多海外訂單。這都將有助帶動行業(yè)發(fā)展持續(xù)景氣，跨越國內(nèi)周期。

中國電力建設行業(yè)年度發(fā)展報告2023

2022年，全國主要電力企業(yè)完成投資12470億元(人民幣)，同比增長15.6%。全國電源工程建設投資7464億元，同比增長27.2%。全國電網(wǎng)工程建設投資5006億元，同比增長1.8%。

報告顯示，在2022年電源工程投資中，水電投資872億元，同比下降25.7%(已投產(chǎn)的白鶴灘水電站，已完工的金沙江下游水電基地拉高了去年同期對比基數(shù));火電投資895億元，同比增長26.4%;核電投資785億元，同比增長45.7%;風電投資2011億元，同比下降22.3%;太陽能發(fā)電投資2865億，同比增長幅度最大，增長232.7%。

展望未來，報告表示，根據(jù)“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃，2025年，國內(nèi)能源年綜合生產(chǎn)能力達到46億噸標準煤以上，發(fā)電裝機總?cè)萘窟_到約30億千瓦，能源儲備體系持續(xù)完善，能源自主供給能力進一步增強。

從電源建設上看，火電建設將圍繞統(tǒng)籌推進現(xiàn)役煤電機組超低排放和節(jié)能改造，提升煤電清潔高效發(fā)展，推進存量煤電機組節(jié)煤降耗改造、供熱改造、靈活性改造“三改聯(lián)動”，持續(xù)推動煤電機組超低排放改造。

水電建設，將加快建設一批抽水蓄能項目，推進主要流域水風光一體化規(guī)劃，建設水風光一體化示范基地，制定長江流域水電生態(tài)化開發(fā)方案，有序開發(fā)長江流域大中型水電項目。

核電建設，在確保絕對安全的前提下，積極推進核電項目建設。在膠東半島有序發(fā)展核電，推動自主先進核電堆型規(guī)模化發(fā)展，拓展供熱、海水淡化等綜合利用;推動防城港、昌江、湛江等核電項目建設。

風電和太陽能發(fā)電，行業(yè)將迎來快速發(fā)展期，以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點加快建設大型風電、光伏基地，穩(wěn)妥建設海上風電基地，大力推進分散式陸上風電和分布式光伏發(fā)電項目建設。

生物質(zhì)發(fā)電方面，積極開發(fā)生物能源，有序發(fā)展生物質(zhì)發(fā)電，推動向熱電聯(lián)產(chǎn)轉(zhuǎn)型升級。

在電網(wǎng)建設方面，將大力提升電網(wǎng)安全和智能化水平，優(yōu)化電力生產(chǎn)和輸送通道布局，完善電網(wǎng)主網(wǎng)架布局和結(jié)構(gòu)，有序建設跨省跨區(qū)輸電通道重點工程。

《2023-2028年中國輸配電設備市場深度全景調(diào)研及投資前景分析報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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