“無糖氣泡水”實現(xiàn)爆發(fā)式增長 Z世代軟飲料消費趨勢分析

• 黃江 2023年8月21日 來源：東方財富 1112 71
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作為代糖應用較為廣泛的氣泡水賽道，正進入激烈的淘汰賽。頭部玩家如元氣森林希望擴大頭部效益，緊隨其后的新玩家們則在經歷殘酷的優(yōu)勝劣汰，如今市場中的跟風者也少了許多。

元氣森林作為將“無糖氣泡水”成功推向市場的頭號功臣，一直是消耗代糖的下游大戶。因此在阿斯巴甜掀起的代糖風波中，元氣森林不可避免地會成為最受關注的企業(yè)之一。不過由于產品配料表中并沒有阿斯巴甜，因此元氣森林反而在可口可樂、百事可樂等傳統(tǒng)巨頭遭遇配料表危機時，意外收獲“印象分”。這也讓當前競爭愈加激烈的飲料行業(yè)格局，多了一層變數(shù)。

“無糖氣泡水”實現(xiàn)爆發(fā)式增長

事實上，元氣森林在憑借“無糖氣泡水”實現(xiàn)爆發(fā)式增長后，已經低調了相當長的一段時間，而這種現(xiàn)象背后是元氣森林作為“新玩家”遭遇的一系列增長挑戰(zhàn)。公開報道顯示，元氣森林在2019年到2021年的回款金額分別為10億元、27億元和73億元。以此計算，其2020年和2021年的回款增速均達到為170%。

2022年4月，元氣森林首次降低回款增速預期，將回款目標定為100億元，同比2021年增速僅為37%。而“晚點LatePost”在2022年11月援引接近元氣森林人士消息的報道中又提到，元氣森林的年度銷售回款預計約80億-90億元，相較2021年73億元的銷售回款，同比增長在10%-23%之間。

路透社報道援引兩位消息人士稱，世衛(wèi)組織下屬國際癌癥研究機構預計將于今年7月將阿斯巴甜列為“可能致癌物”。

不久后，消息引發(fā)市場震動。元氣森林、奈雪的茶快速回應，表示產品不含阿斯巴甜。多家A股代糖供應商也表示，主營天然代糖，不涉及阿斯巴甜。

如今，隨著輿論的發(fā)酵，不僅讓代糖行業(yè)成為關注焦點，同時也讓行業(yè)內外對與代糖密切相關的飲料行業(yè)倍加關注。

作為代糖應用較為廣泛的氣泡水賽道，正進入激烈的淘汰賽。頭部玩家如元氣森林希望擴大頭部效益，緊隨其后的新玩家們則在經歷殘酷的優(yōu)勝劣汰，如今市場中的跟風者也少了許多。

實際上，無論是此次安全風波，還是過去一年氣泡水賽道的競爭加劇，都透露出飲料行業(yè)已經告別野蠻增長的階段。

2023我國飲料行業(yè)數(shù)據(jù)分析

近年來Z世代快速崛起，成為各行業(yè)不可忽視的潛在價值人群。根據(jù)第六次人口普查數(shù) 據(jù)，我國Z世代(1995-2009年)出生人口約2.6億人。Z 世代正引領消費潮流，逐漸成為新一代的“消費先鋒”。Z世代對食飲的花費意愿頗強且消費力不斷提升。雖然Z世代只占我國總人口比例的19%，但其在食品及飲料上的消費力不斷提升。Z 世代對“三低1 +有機”飲品頗有好感，健康風仍將是主流。Z 世代在食品飲料消費上，最看重“三低”與“有機”， 以及健康安全的品牌。

軟飲料行業(yè)是綜合型行業(yè)，一般將酒精含量低于0.5%的天然的或人工配制的飲料規(guī)定為軟飲料，即通常所謂的非酒精飲料，又稱清涼飲料、無醇飲料。自20世紀80年代改革開放開始，國外的可口可樂和百事可樂、國內的天府可樂和健力寶共同掀起了國內的碳酸飲料浪潮，我國軟飲料行業(yè)進入快速增長期。經過30余年的發(fā)展，我國軟飲料行業(yè)已經形成了成熟的產業(yè)鏈和完整的加工生產配套體系。

隨著經濟穩(wěn)定增長、居民消費水平的提升及消費結構的升級，我國飲料行業(yè)整體呈現(xiàn)出良好的增長態(tài)勢，未來產能不斷擴大，產業(yè)結構將進一步得到提升和優(yōu)化。2021年社會零售總額達到440823.2億元，同比增長12.4%，

疫情之下，消費有所回暖，帶動了飲料行業(yè)銷售額的回溫。飲料行業(yè)的產量呈現(xiàn)出先降后升的趨勢，2020年我國飲料產量16347.3萬噸，同比減少7.9%，而2021年產量有所回升，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2021年1—12月，全國規(guī)模以上飲料制造企業(yè)產量達到18333.8萬噸，同比增長12.15%。報告顯示：2022年全年，全國飲料行業(yè)總產量為1.81億噸，略低于2021年，銷售收入5400億元，同比增長3.5%。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2027年中國軟飲料行業(yè)全景調研及投資規(guī)劃研究報告》顯示：

中國是全球最大的軟飲料市場之一。受城鎮(zhèn)化進程加快、居民可支配收入增長以及消費升級等因素的推動，近年來中國軟飲料市場持續(xù)增長。2019年中國軟飲料市場規(guī)模達到9914億元，從2014-2019年的復合年增長率為5.9%。2022年在疫情反復下，沒有再出現(xiàn)明顯下滑，三年復合增長率0.7%，市場規(guī)模得以保持。隨著國民經濟的不斷發(fā)展，人民收入水平不斷提高，對飲料的消費需求不斷上升，我國飲料工業(yè)進入快速發(fā)展的時期。2022年全國規(guī)模以上飲料制造企業(yè)產量達18,140.8萬噸。飲料工業(yè)已成為我國國民經濟的重要產業(yè)，同時也激發(fā)了我國飲料包裝市場的蓬勃發(fā)展。

據(jù)公開資料整理，2021年共有百事、娃哈哈、可口可樂、蒙牛、喜茶等19家公司，推出氣泡水產品。到了2022年，安慕希、Kellyone、天喔國際、王老吉等推出氣泡水新品的玩家，也有近20家。

但從今年以來，不少飲料玩家們的腳步卻逐漸放慢了。自2022年以來，元氣森林告別高速增長后，便開始向其它品類發(fā)力，不再推出大批無糖氣泡水新品，將一部分精力放在無糖茶、礦泉水品類上，以尋找下一個爆品。

跟風者也消失不見了。比如今年進入氣泡水賽道的新品牌玩家僅有蜜雪冰城。其在今年4月舉辦的糖酒會推出了“雪王霸汽”氣泡水，上市之后至今還未收獲較大反響。

整體而言，無糖氣泡水產品不再像以往那般，受到消費者的熱捧了。據(jù)快消君報道，一位經銷商表示，雖然當下優(yōu)惠政策比以往好，但如今氣泡水產品并不好賣。“原來，進氣泡水，買7瓶送1瓶，今年買10瓶送2瓶。進了五六千件貨，賣了兩個月還剩五六百件，壓了一堆庫存。”

實際上，大多跟風者也一直難以獲得爆發(fā)式增長的機會。元氣森林的市場和品牌影響力已經具有一定壁壘，其他玩家能通過氣泡水產品獲得增量，但還不具有與元氣森林近身肉搏的實力。

農夫山泉便是其中典型案例。早在2020年其便對標元氣森林、推出氣泡水產品，也曾搶占一部分蛋糕，但好景不長，增長難以持續(xù)。財報數(shù)據(jù)顯示，農夫山泉包含氣泡水在內的“其他飲料”業(yè)務，在2022年收入約為13.53億元，同比下滑22.7%。

不過，此前農夫山泉的廣告翻車，也對氣泡水的銷售造成了較大沖擊。2021年6月，農夫山泉旗下的拂曉白桃味蘇打氣泡水，被質疑在有核輻射的日本福島縣生產，此后農夫山泉將相關產品全部下架。

與此同時，隨著氣泡水賽道競爭逐漸激烈，大多品牌都陷入了同質化難題，產品的口味、外觀設計、主打賣點等越來越類似。這也是源于氣泡水市場的門檻較低，競爭集中在渠道上，沒有太多技術壁壘，新品牌很難再迅速突圍。

隨著飲料行業(yè)的變革快速，如今市場中最熱的品牌，不再是主打低糖或無糖的氣泡水。用“減糖”就能換來更多消費者的時代，已經一去不復返了。

代糖產業(yè)巨大的增長空間

在此次“阿斯巴甜”風波發(fā)生前，代糖的健康安全問題早已存在爭議，專業(yè)機構之間也存在分歧與討論。包括阿斯巴甜、三氯蔗糖在內的大多人工代糖，都并未被確認為安全、健康。

不過，可以代替的甜味劑有許多，目前的風波并不會對代糖產業(yè)有太大影響。隨著中國消費者對健康飲食的日益重視，減糖、控糖已經成為潮流，對天然甜味劑需求預計還將高速增長，代糖產業(yè)仍存在巨大的增長空間。

截至2022年中國甜味劑市場中合成甜味劑占比達52%，位列第一，天然甜味劑占比為29%，糖醇類甜味劑占比18.2%。這也意味著，目前占比較低的天然甜味劑，在未來可能將成為主流，繼續(xù)推動代糖市場的發(fā)展。

今年5月6日，D-阿洛酮糖-3-差向異構酶，獲得國家衛(wèi)健委安全性評估通過，前者被認為是下一代最具潛力的代糖“阿洛酮糖”的重要酶制劑，預示著新品即將獲批。

不少代糖生產商也對天然甜味劑進行了長遠布局。早在2022年報中，萊茵生物便曾指出，公司天然甜味劑業(yè)務主要產品為甜葉菊提取物及羅漢果提取物。再到今年6月，萊茵生物還與帝斯曼-芬美意公司續(xù)簽了天然甜味劑分銷的五年合同。

萊茵生物曾在投資者關系活動中表示，新合同的目標金額較上期合同有了明顯的提升，雙方基于對天然甜味劑及其他天然原料市場未來發(fā)展及成長性的判斷后作出的預測。

換句話說，如果阿斯巴甜最終被確認為致癌物，其加碼的羅漢果甜等天然代糖將快速成為替代品。

未來代糖食品也將不斷分走傳統(tǒng)含糖食品的蛋糕，奪走其市場空間。消費者對甜味的追求是一種心理上的滿足，為了健康而減少的糖分攝取量，被期待通過代糖得到補償，這一消費熱潮仍舊存在。

《2023-2027年中國軟飲料行業(yè)全景調研及投資規(guī)劃研究報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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