央行大力支持汽車金融公司發(fā)行金融債券 2023年中國汽車金融行業(yè)發(fā)展分析

• 陳澤芳 2023年8月26日 來源：互聯(lián)網 1095 70
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據(jù)了解，招聯(lián)消金、中銀消金、中郵消金、比亞迪汽車金融等首批8家消費金融公司和汽車金融公司已經與中金公司、中信證券、招商證券等機構溝通了初步意向，預計8家公司金融債券和信貸資產支持證券近期發(fā)行規(guī)模在500億元左右，后續(xù)還將支持更多消費金融公司和汽車金融公司

近年來，汽車金融公司在監(jiān)管政策和有關部門的鼓勵支持下，積極助力汽車廠商銷售和居民購車消費。截至去年年末，25家汽車金融公司資產總規(guī)模達9891.95億元，穩(wěn)健的資產質量不僅反哺汽車產業(yè)結構升級，還有利于促進實體經濟發(fā)展。今年以來，中國人民銀行等金融管理部門多次強調，鼓勵汽車等大宗商品消費。這些舉措無疑利好汽車金融市場。汽車金融公司應抓住良機、激活資產，竭盡全力適應市場發(fā)展新趨勢。

中國銀行業(yè)協(xié)會(以下簡稱“中銀協(xié)”)發(fā)布了《中國汽車金融公司行業(yè)發(fā)展報告(2022)》(以下簡稱《報告》)顯示，截至2022年年末，全國25家汽車金融公司資產規(guī)模達到9,891.95億元，總體保持穩(wěn)定;零售貸款余額為7,852.58億元，同比略降3.51%;庫存批發(fā)貸款余額為1,126.9億元，同比上升8.73%;融資租賃余額61.5億元，增幅29.45%。截至2022年年末，我國汽車金融公司二手車貸款余額為451.88億元，同比增長68.47%。

據(jù)中研普華產業(yè)院研究報告《2023-2028年中國汽車金融行業(yè)發(fā)展分析與投資前景預測報告》分析顯示：

汽車金融是由消費者在購買汽車需要貸款時，可以直接向汽車金融公司申請優(yōu)惠的支付方式，可以按照自身的個性化需求，來選擇不同的車型和不同的支付方法。近年來經濟的平穩(wěn)發(fā)展以及國家相應政策的支持，為汽車金融行業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了絕佳的外部環(huán)境。

自《汽車金融公司管理辦法》于2004年8月18日正式實施起，我國汽車金融市場已經走過十九個年頭。在此期間，我國汽車銷量增長近300%，但汽車金融的滲透率卻僅僅翻了一番，與國外70-80%的消費比重相去甚遠。造成以上局面的原因除了國內消費者的消費意識和方式不同于國外，主要還在于汽車金融公司的資金來源主要來源于銀行的資金拆借，導致我國汽車金融公司成本高。再者，國內汽車市場的不夠成熟和信用體系不夠健全等都加大了汽車金融的風險?？傮w來看，我國汽車金融滲透率提升空間仍然較大，行業(yè)蘊藏著巨大的商機。

央行大力支持汽車金融公司發(fā)行金融債券

為支持消費金融公司、汽車金融公司提高金融服務能力和消費信貸覆蓋面，央行擬大力支持消費金融公司、汽車金融公司發(fā)行金融債券和信貸資產支持證券，募集資金積極開發(fā)特色消費信貸產品，滿足居民消費升級需求。

對于央行將大力支持消費金融公司、汽車金融公司等發(fā)行金融債券，一位券商分析師表示，消費金融公司不得吸收公眾存款，主要依靠股權資金、同業(yè)資金和金融債券(包括ABS)等方式籌集資金，同業(yè)資金占總負債比重普遍超過80%，金融債券占比僅為8%。相比短期同業(yè)借款，金融債券期限更長、成本更低。支持消費金融公司發(fā)行金融債券有助于改善期限錯配、降低融資成本、提升消費信貸供給能力。

在當前宏觀經濟下行、資本回報率趨勢走低的背景下，行業(yè)綜合收益不斷降低，消費金融行業(yè)的利潤空間被持續(xù)擠壓，客群定位持續(xù)上移，不利于促進居民消費提質增效。發(fā)行金融債券對于降低融資成本、減輕流動性壓力、促進企業(yè)信用資質向好有積極意義，建議支持消費金融公司、汽車金融公司擴大長期穩(wěn)定負債規(guī)模，提升消費信貸供給能力。

據(jù)了解，招聯(lián)消金、中銀消金、中郵消金、比亞迪汽車金融等首批8家消費金融公司和汽車金融公司已經與中金公司、中信證券、招商證券等機構溝通了初步意向，預計8家公司金融債券和信貸資產支持證券近期發(fā)行規(guī)模在500億元左右，后續(xù)還將支持更多消費金融公司和汽車金融公司發(fā)行。

2023年中國汽車金融行業(yè)發(fā)展分析

近兩年，政府部門與監(jiān)管部門多次發(fā)布相關政策，持續(xù)釋放汽車金融發(fā)展?jié)摿?，加快彌補渠道、融資等方面的短板。例如，今年3月，廣東銀保監(jiān)局發(fā)文提出，鼓勵汽車金融公司對汽車銷售提供全生命周期金融服務，在售后維護、修理、汽車零配件和附加品銷售等領域，個性化定制汽車金融產品。2022年4月，國務院辦公廳在《關于進一步釋放消費潛力促進消費持續(xù)恢復的意見》中發(fā)出明確信號，要求“推動商業(yè)銀行、汽車金融企業(yè)、消費金融企業(yè)等提升金融服務能力”。

隨著汽車金融市場增長，行業(yè)參與者增多，市場競爭激烈。目前我國汽車金融行業(yè)參與者分為商業(yè)銀行、汽車金融公司、融資租賃三大類。其中汽車金融公司及商業(yè)銀行市占率較大且呈現(xiàn)增長態(tài)勢。根據(jù)數(shù)據(jù)，2022-2022年汽車金融公司及市占率由40%提升至41%，商業(yè)銀行市占率由37%提升至42%。融資租賃市場空間遭擠壓，2022-2022年市占率由23%下降至17%。

國家經濟維穩(wěn)背景下的內需刺激政策，作為中國支柱產業(yè)之一的汽車行業(yè)必將牽頭帶動需求增長，也必會協(xié)同推動經濟穩(wěn)步復蘇。畢竟，無論是全球還是中國經濟，社會分工和產業(yè)聯(lián)動形成的貨幣周轉及產銷一體，牽一發(fā)而動全身，均能帶來整個產業(yè)的良性發(fā)展，汽車金融也一定能重新煥發(fā)活力。從市場規(guī)?？?，2021年我國汽車金融市場規(guī)模達2.4萬億元。未來，在汽車消費仍為經濟增長的重要貢獻的大背景下，汽車金融有望繼續(xù)穩(wěn)步發(fā)展。預計2026年我國汽車金融市場規(guī)?？蛇_到5.4萬億元。

汽車金融行業(yè)研究報告旨在從國家經濟和產業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析汽車金融未來的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢，挖掘汽車金融行業(yè)的市場潛力，基于重點細分市場領域的深度研究，提供對產業(yè)規(guī)模、產業(yè)結構、區(qū)域結構、市場競爭、產業(yè)盈利水平等多個角度市場變化的生動描繪，清晰發(fā)展方向。欲了解更多關于汽車金融行業(yè)的市場數(shù)據(jù)及未來行業(yè)投資前景，可以點擊查看中研普華產業(yè)院研究報告《2023-2028年中國汽車金融行業(yè)發(fā)展分析與投資前景預測報告》。

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