《公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案》：新注冊產(chǎn)品管理費(fèi)率超過1.2%

劉明月 2023年9月14日 來源：證監(jiān)會(huì) 255 9
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近期，證監(jiān)會(huì)發(fā)布實(shí)施《公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案》，其中提出要“進(jìn)一步優(yōu)化公募基金交易結(jié)算模式”，支持中小基金管理人降本增效。

《公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案》：新注冊產(chǎn)品管理費(fèi)率超過1.2%

近期，證監(jiān)會(huì)發(fā)布實(shí)施《公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案》，其中提出要“進(jìn)一步優(yōu)化公募基金交易結(jié)算模式”，支持中小基金管理人降本增效。據(jù)悉，此次證券交易模式優(yōu)化方案著重圍繞提高券商交易模式的便利化水平，同時(shí)允許各類公募基金管理人根據(jù)自身業(yè)務(wù)發(fā)展需要自主選擇交易模式，并進(jìn)行優(yōu)化和完善。

主要包括堅(jiān)持以固定費(fèi)率產(chǎn)品為主，推出更多浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品;降低主動(dòng)權(quán)益類基金費(fèi)率水平;降低公募基金證券交易傭金費(fèi)率;規(guī)范公募基金銷售環(huán)節(jié)收費(fèi);完善公募基金行業(yè)費(fèi)率披露機(jī)制等內(nèi)容。具體來說，主動(dòng)權(quán)益類基金的管理費(fèi)率、托管費(fèi)率將統(tǒng)一降至不超過1.2%、0.2%，此外，從即日起，新注冊產(chǎn)品管理費(fèi)率、托管費(fèi)率分別不超過1.2%、0.2%。

具體舉措還包括推動(dòng)降低交易系統(tǒng)模塊采購成本，繼續(xù)加強(qiáng)公募基金管理人證券交易行為的監(jiān)管等。專家認(rèn)為，優(yōu)化證券交易模式將進(jìn)一步降低中小公募基金管理人運(yùn)營成本，使其能夠聚焦投研等核心能力的提升，也有利于提升券商交易模式的服務(wù)能力，促進(jìn)銀行、保險(xiǎn)等中長期資金入市。

一是優(yōu)化券商交易模式方面，針對行業(yè)機(jī)構(gòu)反映較多的運(yùn)營成本較高、操作不便利等問題，充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)自律作用，推動(dòng)建立證券行業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)投資者證券交易的統(tǒng)一業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，切實(shí)提升券商交易模式在產(chǎn)品開戶、協(xié)議簽署、資金劃轉(zhuǎn)、交易對賬、數(shù)據(jù)分發(fā)的時(shí)效性和便利度，推動(dòng)降低交易系統(tǒng)模塊采購成本，以提高券商交易模式便利性和吸引力。

二是證券交易模式選擇方面，優(yōu)化后的券商交易模式便利化程度將大幅提高，其與租用交易單元模式將具有各自特點(diǎn)和優(yōu)勢。為促進(jìn)形成更加公平的市場競爭環(huán)境，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，允許符合條件的公募基金管理人結(jié)合自身需求自主選擇證券交易模式。預(yù)計(jì)未來兩種交易模式將長期共存，并隨著券商服務(wù)機(jī)構(gòu)投資者能力的持續(xù)增強(qiáng)，有更多權(quán)益類產(chǎn)品選擇券商交易模式。

三是加強(qiáng)交易行為監(jiān)管方面，雖然當(dāng)前交易結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)總體可控，但中國證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)加強(qiáng)公募基金管理人證券交易行為的監(jiān)管，指導(dǎo)交易所、行業(yè)協(xié)會(huì)制定并完善租用交易單元行為的自律管理規(guī)則，明晰證券公司、基金管理人等各方權(quán)責(zé)，督促公募基金管理人嚴(yán)格遵守交易單元使用相關(guān)規(guī)定，合法合規(guī)參與交易。

方案還要求，保險(xiǎn)公司及保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、年金基金投資管理機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)及其管理的各類產(chǎn)品，參照適用本次證券交易模式優(yōu)化方案。

中研普華研究報(bào)告《2023-2028年中國公募基金行業(yè)競爭格局分析及發(fā)展前景研究報(bào)告》顯示

公募基金行業(yè)競爭格局分析

今年以來，已有包括華夏低碳經(jīng)濟(jì)一年持有、天弘低碳經(jīng)濟(jì)、中歐碳中和在內(nèi)的24只環(huán)境主題基金成立。截至目前，共有131只環(huán)境主題基金，加上7月八家公募“嘗鮮”首批碳中和主題ETF產(chǎn)品，公募基金在“雙碳”領(lǐng)域的產(chǎn)品布局穩(wěn)步推進(jìn)。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至5月24日，全市場北交所主題基金和北交所相關(guān)指數(shù)基金共計(jì)44只，整體看相關(guān)基金業(yè)績分化明顯，自成立以來斬獲正收益的相關(guān)基金共計(jì)19只，其中，泰康北交所精選兩年定開混合發(fā)起A成立以來復(fù)權(quán)單位凈值增長率為9.52%，暫列業(yè)績首位。

指數(shù)產(chǎn)品中，招商北證50成份指數(shù)發(fā)起式、工銀北證50成份指數(shù)、廣發(fā)北證50成份指數(shù)等產(chǎn)品成立以來復(fù)權(quán)單位凈值增長率收益較好。

而從公募基金布局來看，據(jù)東方財(cái)富Choice最新數(shù)據(jù)顯示，600余只公募基金共持有82只北交所股票，市值約43億元。有8家公司集中被超過20只公募基金持有。以貝特瑞為例，截至去年年末該股被廣發(fā)多因子混合、嘉實(shí)新能源新材料股票、鵬揚(yáng)先進(jìn)制造混合等共計(jì)71只基金產(chǎn)品布局持有。

從認(rèn)購總額來看，財(cái)通基金和諾德基金兩家公司遙遙領(lǐng)先。其中，財(cái)通基金共參與超90次上市公司定增項(xiàng)目，認(rèn)購總規(guī)模達(dá)到119.69億元，數(shù)量和規(guī)模均位居第一;其次是諾德基金，今年以來共參與了88次上市公司定增項(xiàng)目，認(rèn)購總規(guī)模達(dá)114.72億元。這兩家基金公司的認(rèn)購總額遙遙領(lǐng)先。

廣發(fā)基金、華夏基金、易方達(dá)基金、金鷹基金、南方基金、興證全球基金、中歐基金和睿遠(yuǎn)基金位列第二梯隊(duì)，今年參與定增項(xiàng)目的認(rèn)購總額分別達(dá)到35.19億元、27.71億元、12.84億元、12.20億元、12.19億元、11.90 億元、11.60億元、10.70億元。上述十家基金公司參與定增項(xiàng)目的認(rèn)購總規(guī)模達(dá)到368.75億元，在今年以來公募參與定增投資總規(guī)模454.89億元中占比超80%。

展望未來，公募基金行業(yè)仍大有可為。公募基金以其專業(yè)化投資、嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制、穩(wěn)健的投資業(yè)績得到個(gè)人投資者以及機(jī)構(gòu)投資人的高度認(rèn)同。隨著國家大力推動(dòng)資本市場的發(fā)展，公募基金的研究投資優(yōu)勢將更進(jìn)一步凸顯。相比于發(fā)達(dá)國家，我國公募基金在居民和機(jī)構(gòu)資產(chǎn)配置中的比例仍然有很大的提升空間，公募基金行業(yè)的發(fā)展仍然處于高速成長期。

公募基金行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)分析、子行業(yè)分析、區(qū)域市場分析、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析、公募基金行業(yè)發(fā)展前景預(yù)測及相關(guān)的經(jīng)營、投資建議等。報(bào)告研究框架全面、嚴(yán)謹(jǐn)，分析內(nèi)容客觀、公正、系統(tǒng)，真實(shí)準(zhǔn)確地反映了我國公募基金行業(yè)的市場發(fā)展現(xiàn)狀和未來發(fā)展趨勢。

想要了解更多行業(yè)前景分析，可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報(bào)告《2023-2028年中國公募基金行業(yè)競爭格局分析及發(fā)展前景研究報(bào)告》。