我國啤酒高端化戰(zhàn)略進一步加速國內龍頭啤酒企業(yè)均已深度布局

黃江 2023年9月22日 來源：新浪 1017 64
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今年，伴隨現(xiàn)飲渠道的恢復性反彈，啤酒高端化戰(zhàn)略進一步加速，結構升級+產品提價繼續(xù)并存，從而提高單位產品售價。

今年上半年，啤酒行業(yè)的高端化進程開始加速，目前國內龍頭啤酒企業(yè)均已深度布局，搶占中高端市場份額。中酒協(xié)啤酒分會報告顯示，2022年，我國中高端啤酒產銷量約為1500萬-1800萬千升，占行業(yè)總銷量的35%-40%，其中高端及超高端產品約占15%-20%。

我國啤酒高端化戰(zhàn)略進一步加速

而今年，伴隨現(xiàn)飲渠道的恢復性反彈，啤酒高端化戰(zhàn)略進一步加速，結構升級+產品提價繼續(xù)并存，從而提高單位產品售價。

今年上半年啤酒行業(yè)整體表現(xiàn)良好，啤酒企業(yè)業(yè)績水漲船高。

8月27日晚，青島啤酒(600600)發(fā)布半年報，今年上半年實現(xiàn)營收215.92億元，同比增長12.03%;凈利潤34.26億元，同比增長20.11%。

青島啤酒披露，上半年，公司累計實現(xiàn)產品銷量502.3萬千升，同比增長6.5%。呈現(xiàn)了利潤增幅高于收入增幅、收入增幅高于銷量增幅的良好發(fā)展態(tài)勢。

從行業(yè)來看，據國家統(tǒng)計局的數據，2023年上半年，啤酒行業(yè)繼續(xù)保持增長勢頭。1月至6月，規(guī)模以上啤酒企業(yè)啤酒產量達到1928萬千升，同比增長7%。

根據目前啤酒企業(yè)發(fā)布的半年報，上半年各大酒企啤酒銷量均呈現(xiàn)上漲。華潤啤酒銷量同比上漲4.4%;重慶啤酒銷量同比上漲4.8%;珠江啤酒銷量同比上漲7%;燕京實現(xiàn)同比上漲6.44%;百威中國市場的銷量同比上升9.4%。

業(yè)績上看，華潤啤酒營收238.71億元，同比增長13.6%，凈利潤46.5億元，同比增長22.3%;燕京啤酒營收76.25億元，同比增長10.38%，凈利潤5.14億元，同比增長46.57%;重慶啤酒營收85.05億元，同比增長7.17%，凈利潤8.65億元，同比增長18.89%。

綜合各大啤酒上市公司業(yè)績來看，一方面得益于啤酒市場的復蘇，另一方面則是中高端啤酒市場的快速發(fā)展。

近年來，燕京啤酒大單品戰(zhàn)略，持續(xù)發(fā)力高端市場，優(yōu)化產品結構。2022年，公司實現(xiàn)啤酒銷量377.02萬千升，同比增長4.12%;均價為3231元/千升，同比提升4.58%。其中中高檔啤酒錄得營收76.58億元，同比增長13.77%，占總營收比重達62.86%，同比提升2.69個百分點。頗為值得一提的是，公司U8大單品銷量同比增長超50%，達39萬千升，占總銷量的10%。

在燕京啤酒看來，中國啤酒的中高端占比低，未來消費升級提升空間明顯，高端化成為決勝的關鍵。近年來，各大啤酒企業(yè)紛紛加碼布局高端化戰(zhàn)略，先后推出超高端、高端啤酒新品，布局精釀賽道。目前，燕京啤酒依托“研發(fā)一批、上市一批、儲備一批”的創(chuàng)新模式，形成以燕京U8、燕京V10為代表的大單品與特色產品組合的產品矩陣。

在產能匹配方面，2022年，公司總部精釀中心竣工投產，自此北京、廣西兩大精釀啤酒生產基地布局構成，成為高端品牌與產品快速孵化的生產基地。截至2022年底，燕京啤酒在國內擁有30多家全資和控股的啤酒生產基地，設計產能為900萬千升，實際產能為612萬千升。

根據中研普華研究院《2023-2028年中國啤酒行業(yè)發(fā)展前景戰(zhàn)略及投資風險預測分析報告》顯示：

啤酒行業(yè)龍頭企業(yè)青島啤酒、燕京啤酒相繼披露了2022年年報。透過年報可以看到，高端化依舊是行業(yè)趨勢以及企業(yè)重點布局的方向之一。報告期內，兩大龍頭紛紛加大研發(fā)投入，進一步豐富中高端產品矩陣，廣告宣傳費也隨之被推高。

啤酒行業(yè)龍頭企業(yè)高端化趨勢

從營收及凈利規(guī)模來看，青島啤酒領先于燕京啤酒，但增速略有不及。

數據顯示，2022年，青島啤酒實現(xiàn)營業(yè)收入321.72億元，較2021年301.67億元增長6.65%;實現(xiàn)歸母凈利潤37.11億元，較2021年的31.55億元增長17.59%;實現(xiàn)扣非凈利潤32.09億元，較2021年的22.07億元增長45.43%;營收及歸母凈利潤增速低于2021年的8.67%、43.34%。

同期，燕京啤酒營收及歸母凈利潤加速增長，實現(xiàn)營業(yè)收入132.02億元，較2021年的119.61億元增長10.38%;實現(xiàn)歸母凈利潤3.52億元，較2021年的2.28億元增長54.51%;實現(xiàn)扣非凈利潤2.72億元，較2021年的1.72億元增長58.32%。而2021年，燕京啤酒的營收及歸母凈利潤增速分別為9.45%、15.82%。

數據顯示，2022年，青島啤酒計入當期損益的政府補助金額為5.43億元;燕京啤酒的這一金額為4468.20萬元。

從總資產來看，截至2022年報告期末，青島啤酒總資產503.12億元，同比增長8.05%;燕京啤酒總資產206.95億元，同比增長6.56%。

2022年，受預收貨款以及原材料價格上漲等因素影響，青島啤酒經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額同比下滑19.27%至48.79億元;燕京啤酒的經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額則為17.18億元，同比增長5.71%。

就毛利率而言，2022年，青島啤酒的啤酒產品毛利率為36.78%，同比增加0.05個百分點。其中，青島品牌毛利率43.77%，同比增加0.02個百分點;其他品牌毛利率22.33%，同比減少0.42個百分點。

燕京啤酒的啤酒產品毛利率則連降兩年。數據顯示，2022年，燕京啤酒的啤酒產品毛利率為38.44%，同比減少0.49個百分點。其中，中高檔產品毛利率45.82%，同比減少0.69個百分點;普通產品毛利率25.96%，同比減少1.53個百分點。而2021年，燕京啤酒的啤酒產品毛利率也曾下滑1.24個百分點。

燕京啤酒毛利率下滑主要是受原材料漲價等因素影響。年報顯示，2022年，燕京啤酒原輔材料成本、燃料及動力成本、制造費用及其他成本分別同比增長14.62%、1.96%、5.72%。其中，上漲幅度較大的原輔材料成本，占燕京啤酒總營業(yè)成本的六成以上。

受上述因素影響，青島啤酒2022年營業(yè)成本也同比增加6.43%。

青島啤酒在年報中提到，啤酒行業(yè)的運輸成本、原料價格以及人工成本等的增加使企業(yè)成本壓力仍較大，該部分成本持續(xù)上漲帶來的經營壓力，將對公司未來銷量、收入和盈利的增長帶來一定影響。

燕京啤酒也表示，啤酒生產的原材料價格變動將對公司啤酒生產成本產生較大影響。

中高端產品銷量增加，燕京U8同比增速超50%

近年來，啤酒行業(yè)消費升級加速，推動了啤酒消費向個性化、風格化、高端化的轉變。年報顯示，2022年，青島啤酒繼續(xù)加快產品結構優(yōu)化提升，聚焦資源加快中高端市場的發(fā)展。

據悉，青島啤酒擁有“青島”“嶗山”“漢斯”等品牌，其中青島啤酒主要面對國內外中高端市場，嶗山啤酒主要面對國內大眾市場。2022年，青島品牌實現(xiàn)銷售收入214.17億元，同比增長8.19%;嶗山等其他品牌實現(xiàn)銷售收入102.80億元，同比增長4.09%。

青島啤酒在年報中提到，近年來，“一世傳奇、百年之旅、琥珀拉格、奧古特、鴻運當頭、經典1903、原漿啤酒、皮爾森、青島啤酒IPA”等一系列新產品，引領了啤酒高端產品消費潮流。

2022年年初，青島啤酒推出的千元級啤酒產品“一世傳奇”受到業(yè)內關注。青島啤酒聲稱，“一世傳奇”為藝術典藏產品，“集啤酒、威士忌、葡萄酒、香檳幾大酒類之所長，創(chuàng)造出系列顛覆傳統(tǒng)認知的超高端啤酒”。電商平臺顯示，1.5L裝的“一世傳奇”售價高達1399元。

《2023-2028年中國啤酒行業(yè)發(fā)展前景戰(zhàn)略及投資風險預測分析報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。