2023我國苯乙烯產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能規(guī)模 國內(nèi)苯乙烯供需情況分析

• 黃江 2023年9月25日 來源：東方財富 912 57
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預(yù)計未來幾年，苯乙烯將長期處于盈虧平衡甚至虧損狀態(tài)我國苯乙烯出口增多是大勢所趨，但未來出口量的增長遠不及我國苯乙烯產(chǎn)能的增長。對于國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)來講，增加出口資質(zhì)，拓寬海外市場，是未來市場的生存之道。

今年，國內(nèi)苯乙烯產(chǎn)能繼續(xù)迎來大爆發(fā)，如果計劃內(nèi)裝置都按期投產(chǎn)，總產(chǎn)能將達到2167萬噸，增長430萬噸2023至2025年，國內(nèi)苯乙烯產(chǎn)業(yè)鏈還有一大批新裝置投產(chǎn)，勢必對苯乙烯供需產(chǎn)生巨大影響，市場將經(jīng)歷再平衡的過程今年上半年，苯乙烯平均贏利水平在34.75元/噸。

2023我國苯乙烯產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能規(guī)模

預(yù)計未來幾年，苯乙烯將長期處于盈虧平衡甚至虧損狀態(tài)我國苯乙烯出口增多是大勢所趨，但未來出口量的增長遠不及我國苯乙烯產(chǎn)能的增長。對于國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)來講，增加出口資質(zhì)，拓寬海外市場，是未來市場的生存之道。

苯乙烯是僅次于聚乙烯、環(huán)氧乙烷、二氯乙烷的第四大乙烯衍生物，最重要的用途是作為合成樹脂、離子交換樹脂及合成橡膠的重要單體，少部分用于制藥、染料、農(nóng)藥等行業(yè)，主要下游產(chǎn)品是聚苯乙烯（PS）、可發(fā)性聚苯乙烯（EPS）、丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物（ABS）、不飽和聚酯樹脂（UPR）和合成橡膠（SBR、SBCs、SBL）等。

苯乙烯金融屬性強，炒作題材豐富，素有“魔鬼品種”之稱，價格波動劇烈。作為與民生密不可分的重要化工原料及化工行業(yè)重要的大宗商品，為我國的制造業(yè)、服務(wù)業(yè)作出了相當大的貢獻，其定價權(quán)關(guān)乎民生、就業(yè)及國家能源安全。本文從苯乙烯國內(nèi)供需情況、影響苯乙烯價格走勢新的變化因素、苯乙烯未來市場特點等角度出發(fā)，對國內(nèi)苯乙烯市場及未來影響進行全面分析。

國內(nèi)苯乙烯供需情況分析

我國苯乙烯行業(yè)處于成熟期，市場化程度高，沒有行業(yè)進入壁壘。行業(yè)集中度不高，產(chǎn)能分布以中國石化、中國石油、民營企業(yè)、合資企業(yè)等為主。苯乙烯期貨于2019年9月26日在大連商品交易所正式上市交易。

苯乙烯上承原油、煤炭，下接橡膠、塑料，上游基礎(chǔ)原料是乙苯，純苯和乙烯。近年來我國苯乙烯產(chǎn)能、產(chǎn)量增長較快，2022年國內(nèi)苯乙烯總產(chǎn)能1737萬噸，較上年增長309萬噸。今年，國內(nèi)苯乙烯產(chǎn)能繼續(xù)迎來大爆發(fā)，如果計劃內(nèi)裝置都按期投產(chǎn)，總產(chǎn)能將達到2167萬噸，增長430萬噸。

2020至2022年，我國苯乙烯產(chǎn)量分別為1007萬噸、1203萬噸、1388萬噸；進口量分別為283萬噸、169萬噸、114萬噸；出口量分別為2.7萬噸、23.5萬噸、56.3萬噸。2022年之前，我國始終是苯乙烯凈進口國，2022年國內(nèi)苯乙烯自給率高達96%。預(yù)計在2024年或2025年進口與出口量達成平衡點，未來我國將會成為凈出口國。

2022年我國苯乙烯下游需求行業(yè)中，占前三位的是PS、EPS和ABS，消費占比分別為24.6%、24.3%、21%。但PS和EPS長期產(chǎn)能利用率不足，近幾年新增產(chǎn)能有限。ABS由于產(chǎn)能分布集中，前期行業(yè)利潤可觀，需求穩(wěn)步增長，2022年，國內(nèi)ABS產(chǎn)能557萬噸。2023至2025年國內(nèi)ABS擬新增產(chǎn)能約516萬噸/年達到產(chǎn)能936萬噸/年。未來產(chǎn)能有一個快速增長期，預(yù)計未來苯乙烯下游消費中ABS的消費占比逐步上升。若計劃內(nèi)的下游投產(chǎn)能夠順利達成，預(yù)計2024年或2025年ABS有可能趕超EPS成為苯乙烯的第一大下游產(chǎn)品。

近年來苯乙烯產(chǎn)能急速擴張，苯乙烯端短期內(nèi)很難給出利潤，絕對價格的波動主要依賴純苯。中國純苯進口依賴度較高，進口量對純苯供需起著決定性的作用，韓國是我國第一大進口來源國，2022年韓國進口占比48.5%。在韓國的出口分布中，中國和美國為前兩大出口去向，分別占比61.8%和24.2%，中美純苯進口量級之間存在極大的關(guān)聯(lián)性。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年中國苯乙烯行業(yè)市場深度調(diào)研及投資戰(zhàn)略規(guī)劃研究報告》顯示：

在純苯和苯乙烯產(chǎn)業(yè)鏈上，美國和中國角色相似，均需要進口純苯并出口苯乙烯。中美進口和出口的市場也有部分重疊，因此分析美國純苯平衡可以更好把握中國純苯節(jié)奏。2022年美國純苯產(chǎn)量為519.8萬噸，進口量為167.5萬噸，出口量為13.9萬噸。

美國純苯供應(yīng)方面，裂解和重整的純苯出率變化不大，歧化裝置的重啟時間會對供應(yīng)造成較大影響。假設(shè)歧化裝置在8月重啟、10月重啟或者年內(nèi)不重啟，純苯供應(yīng)將增加6.2萬噸、減少9.4萬噸或減少28.0萬噸。

需求方面，其他下游產(chǎn)品需求穩(wěn)定，而苯乙烯供應(yīng)在2022年因意外出現(xiàn)較大減量，2023年可能修復(fù)。根據(jù)苯乙烯各地區(qū)生產(chǎn)成本和歷史數(shù)據(jù)，2023年苯乙烯凈出口量將穩(wěn)定在140萬噸。苯乙烯內(nèi)需給出樂觀、中性和悲觀三種假設(shè)，對純苯的需求增量分別為40、28和17萬噸。

綜合考慮純苯供應(yīng)和需求的變動，可以給出美國純苯2023年供需缺口的擴大范圍為10-67萬噸，即相比22年，美國最少需要增加進口純苯10萬噸，最多需要67萬噸。

美國是純苯的凈進口國，2015年進口量級為30萬噸/月。然而隨著中國下游化工產(chǎn)能擴張，對純苯需求上升，美國進口量級降至10萬噸/月。未來美國純苯市場供需都面臨諸多變數(shù)，我們可以對這些變量做出定量分析，最終得出2023年美國純苯缺口量級的具體范圍。

化工產(chǎn)品市場持續(xù)走低

國際市場來看，上周，國際原油市場行情進一步回落，WTI原油收盤價格持續(xù)在80美元下方弱勢運行。周內(nèi)，國際原油市場跌勢延續(xù)，主要是對美國經(jīng)濟擔(dān)憂情緒的影響，尤其是，對加息可能導(dǎo)致經(jīng)濟衰退提前到來以及債務(wù)上限的問題。截至4月28日，美國WTI原油期貨主力合約結(jié)算價報76.78美元/桶，較4月21日下跌1.09美元/桶。布倫特原油期貨主力合約結(jié)算價報79.54美元/桶，較4月21日下跌2.12美元/桶。

國內(nèi)市場來看，上周國際原油市場行情下跌，成本支撐不足，拖累了國內(nèi)化工品市場大面積走跌。而且，上周為節(jié)前最后一周，市場備貨需求接近尾聲，加上，外貿(mào)訂單增長緩慢，市場觀望氣氛濃厚，這也打壓了周內(nèi)華南化工產(chǎn)品整體市場走勢。

據(jù)廣化交易監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，上周華南化工產(chǎn)品價格指數(shù)繼續(xù)下挫，截至上周五，華南化工產(chǎn)品價格指數(shù)(下稱“華南化工指數(shù)”)為1126.71點，環(huán)比下跌2.43%。20個分類指數(shù)中，PTA、PX、MTBE、TDI、二甲苯，5個指數(shù)上漲;混合芳烴、甲醇、甲苯、純堿、純苯、丙烯、燒堿、PP、PE、甲醛、苯乙烯、乙二醇、硫酸等13個指數(shù)下跌;其余指數(shù)則保持穩(wěn)定。

預(yù)計國際原油市場行情反彈空間有限。盡管歐佩克減產(chǎn)兌現(xiàn)以及亞洲市場需求增加會提振市場走勢，但是，美聯(lián)儲預(yù)期加息、美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟，可能會限制國際油價漲幅。從國內(nèi)來看，國際原油市場走勢偏弱，成本支撐乏力，且節(jié)后國內(nèi)化工市場需求提升有限，或難以支撐國內(nèi)化工市場走勢。尤其是，終端企業(yè)生產(chǎn)利潤仍欠佳，對化工品需求不足，預(yù)期短期內(nèi)國內(nèi)化工市場行情或陷入震蕩整理。

全球石油供需缺口預(yù)計加大

國際能源署稱，中國石油需求正以快于預(yù)期的速度增長，這可能在供應(yīng)難以跟上的情況下令原油市場供需緊張，并使油價走高。

這家總部設(shè)在巴黎的機構(gòu)最新展望指出，發(fā)展中國家對原油的需求激增，而經(jīng)濟前景慘淡的歐洲和北美地區(qū)的需求低迷，而這兩者之間的差距在進一步擴大。

這也凸顯了油價與預(yù)期日益脫節(jié)的局面，近幾周油價暴跌到了約16周以來的最低水平，人們曾預(yù)計對石油的強勁需求和有限供應(yīng)將帶來巨大的缺口，許多分析人士預(yù)計這將抬高油價。

在備受關(guān)注的月度石油市場報告中，國際能源署將今年全球石油需求增長的預(yù)期每天提高了20萬桶，達到每天220萬桶。它說，總需求量將達到每天1.02億桶，比上月預(yù)測的每天多10萬桶。

國際能源署說，中國在這一增長中所占的份額本來預(yù)計就會很大，現(xiàn)在似乎還在增長，并“繼續(xù)超過預(yù)期”。國際能源署稱，3月份，中國的原油需求量達到創(chuàng)紀錄的每天1600萬桶，而中國今年將占所有石油需求增長的60%。

雖然中國和整個發(fā)展中國家的石油需求肯定會激增，但發(fā)達國家的高利率和居高不下的通貨膨脹抑制了對石油的需求。隨著發(fā)展中經(jīng)濟體繼續(xù)將石油和煤炭視為更便宜的燃料來源，西方政府鼓勵人們放棄帶來污染的化石燃料的努力正在進一步加劇這種差距。

國際能源署說，經(jīng)濟合作與發(fā)展組織中的發(fā)達國家的石油需求今年每天將僅增長35萬桶——約為預(yù)期石油需求增長總量的16%。剩下的約每天190萬桶的增長將來自非經(jīng)合組織國家，主要是亞洲國家。

隨著今年的石油需求增長，國際能源署預(yù)計石油市場將面臨巨大的缺口，因為產(chǎn)油國的產(chǎn)量難以跟上。預(yù)計本季度石油需求將自2022年初以來首次超過供應(yīng)量，缺口到年底將增至每天200萬桶左右。

預(yù)計2023年全球石油日均供應(yīng)量為1.011億桶，比2022年增加120萬桶。

《2023-2028年中國苯乙烯行業(yè)市場深度調(diào)研及投資戰(zhàn)略規(guī)劃研究報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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  2023-2028年中國苯乙烯行業(yè)市場深度調(diào)研及投資戰(zhàn)略規(guī)劃研究報告

  苯乙烯，是一種有機化合物，化學(xué)式為C8H8，乙烯基的電子與苯環(huán)共軛，不溶于水，溶于乙醇、乙醚等多數(shù)有機溶劑，是合成樹脂、離子交換樹脂及合成橡膠等的重要單體。本研究咨詢報告由中研普華咨詢...

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