被夫妻店耽誤了的當(dāng)當(dāng) 曾幾何時電商圈一哥的李國慶是何等風(fēng)光

• 2018年3月12日 GuoMeng來源：財知道 433 22
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  2018-2023年理財培訓(xùn)行業(yè)風(fēng)險投資態(tài)勢及投融資策略指引報告

  風(fēng)險投資是在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風(fēng)險資本，待其發(fā)育相對成熟后，通過市場退出機制將所投入的資本由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為資金形態(tài)，以收回投資，取得高額風(fēng)險收益。全球風(fēng)險資本市場已進入新一輪快速...

曾幾何時，作為電商圈一哥的李國慶是何等風(fēng)光。北大才子出身的李大嘴，以敢說出名，懟天懟地懟一切。2011年當(dāng)當(dāng)剛上市的時候，李國慶與初戀女友的往事、李國慶舌戰(zhàn)“大摩女”那都是天天上新聞的節(jié)奏，曝光度毫不遜色如今的京東創(chuàng)始人劉強東。

被夫妻店耽誤了的當(dāng)當(dāng) ?曾幾何時電商圈一哥的李國慶是何等風(fēng)光

當(dāng)當(dāng)

當(dāng)當(dāng)是知名的綜合性網(wǎng)上購物商城，由國內(nèi)著名出版機構(gòu)科文公司、美國老虎基金、美國IDG集團、盧森堡劍橋集團、亞洲創(chuàng)業(yè)投資基金(原名軟銀中國創(chuàng)業(yè)基金)共同投資成立。

李國慶畢業(yè)于北大，兩次創(chuàng)業(yè)，均以出版為主體。在圖書出版領(lǐng)域摸爬滾打了10年，很了解中國傳統(tǒng)的圖書出版和發(fā)行方面的所有環(huán)節(jié)。俞渝是紐約大學(xué)學(xué)金融MBA畢業(yè)的，在華爾街做融資，有過幾個很成功的案例。她在美國生活了整整10年，投資者非常信任她。

1996年，李國慶和俞渝邂逅，然后在紐約結(jié)婚，當(dāng)當(dāng)?shù)墓适乱簿烷_了頭。兩人從談戀愛開始，就經(jīng)常一起思考，一起聊亞馬遜的商業(yè)模型與傳統(tǒng)貿(mào)易手段的根本區(qū)別。后來夫婦倆常探討在圖書這個行業(yè)中間賺錢最關(guān)鍵的環(huán)節(jié)是什么，有著多年圖書出版運營經(jīng)驗的李國慶說肯定是出版社和讀者的直接聯(lián)系。于是他們一起去找風(fēng)險投資商，說服了IDG、LCHG(盧森堡劍橋集團，該集團公司擁有歐洲最大的出版集團)共同投資，目標(biāo)鎖定在憑借發(fā)達國家現(xiàn)代圖書市場的運作模式和成熟的管理經(jīng)驗，結(jié)合當(dāng)今世界最先進的計算機技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，用來推動中國圖書市場的"可供書目"信息事業(yè)，及"網(wǎng)上書店"的門戶建設(shè)，成為中國最大的圖書資訊集成商和供應(yīng)商。

被夫妻店耽誤了的當(dāng)當(dāng) ?曾幾何時電商圈一哥的李國慶是何等風(fēng)光

被夫妻店耽誤了的當(dāng)當(dāng)

李國慶俞渝夫婦終于下定決心要把當(dāng)當(dāng)賣掉了。

海航系旗下天海投資(6.490, 0.00, 0.00%)3月9日發(fā)公告稱正與當(dāng)當(dāng)談股權(quán)購買事宜，但具體方案仍在溝通協(xié)商中。

海航洽談收購當(dāng)當(dāng)?shù)倪^程并不順利。早在去年10月就有消息稱海航正在洽談收購當(dāng)當(dāng)九成以上股權(quán)，估值超過10億美元，只是當(dāng)時李國慶稱該消息不屬實。

而背后最為主要的原因是，李國慶夫婦意見不統(tǒng)一。李國慶想讓當(dāng)當(dāng)獨立上市，但是俞渝想賣掉。

和阿里巴巴同為1999年成立的當(dāng)當(dāng)曾先后被亞馬遜、百度和騰訊看上，但每一次都被不愿意失去絕對控制權(quán)的李氏夫婦拒絕了。

但這一次，李國慶和俞渝應(yīng)該終于是累了，想放手了。

當(dāng)然，在拒絕了一堆“繡球”之后，如今市場上對當(dāng)當(dāng)這個盤子感興趣并且能買得起的玩家也沒幾個了，再堅持下去當(dāng)當(dāng)很可能得愁嫁。畢竟如今電商格局已經(jīng)穩(wěn)定，當(dāng)當(dāng)已經(jīng)沒有多少機會。

擺脫不了的圖書標(biāo)簽

曾幾何時，作為電商圈一哥的李國慶是何等風(fēng)光。北大才子出身的李大嘴，以敢說出名，懟天懟地懟一切。2011年當(dāng)當(dāng)剛上市的時候，李國慶與初戀女友的往事、李國慶舌戰(zhàn)“大摩女”那都是天天上新聞的節(jié)奏，曝光度毫不遜色如今的京東創(chuàng)始人劉強東。

只是隨著當(dāng)當(dāng)逐步被邊緣化之后，李國慶即使現(xiàn)在仍然不時在微博發(fā)表犀利觀點，但已沒多少人捧場了。

當(dāng)當(dāng)創(chuàng)立的時候，因為李國慶圖書出版行業(yè)的背景，李氏夫婦決定從圖書切入電商領(lǐng)域。但是當(dāng)后來者京東已經(jīng)做起來之后，當(dāng)當(dāng)優(yōu)勢還是集中在圖書。

對于當(dāng)當(dāng)總被打上圖書標(biāo)簽，李國慶自己也很無奈。畢竟，相比服裝、3C等其他品類，圖書的購買頻次、客單價以及利潤都不占優(yōu)勢。

京東、聚美和阿里集中上市的2014年，李國慶決定押寶包括服裝、美妝在內(nèi)的時尚板塊。

那個時間點，當(dāng)當(dāng)招聘了一大批時尚編輯團隊、買手團隊、視覺體驗和用戶體驗團隊，這些著裝與互聯(lián)網(wǎng)員工相距甚遠(yuǎn)的潮流人士被李國慶認(rèn)為是當(dāng)當(dāng)?shù)臅r尚趨勢的溫度計和顧問向?qū)?。為了表明轉(zhuǎn)型時尚的姿態(tài)，當(dāng)當(dāng)還在內(nèi)部頒布了22條軍規(guī)，指引提升員工的時尚意識。

只是，當(dāng)當(dāng)?shù)霓D(zhuǎn)型已經(jīng)不能明顯改善市場格局。更何況，那個時間點，天貓和京東也都在布局時尚業(yè)務(wù)，而且兩家的手筆要比當(dāng)當(dāng)大得多。

不敢燒錢

對于當(dāng)當(dāng)而言，很多時候還是格局限制了發(fā)展。

這一點上，影響當(dāng)當(dāng)?shù)牟粌H僅是時尚業(yè)務(wù)。

當(dāng)當(dāng)上市之后，除了講初戀故事和與“大摩女”罵戰(zhàn)，李國慶還和京東、當(dāng)時的卓越亞馬遜打了一場價格戰(zhàn)。

起因是當(dāng)當(dāng)上市前的招股說明書披露募資將用于百貨類電子商務(wù)的發(fā)展，這直接就動了中國第一大B2C電商京東的盤子。劉強東的回應(yīng)是隨即宣布將對圖書降價20%，針對當(dāng)當(dāng)發(fā)起價格戰(zhàn)。

一開始李國慶也很硬氣，宣布斥資4000萬元對電子商品及百貨類商品降價。但隨后京東商城宣布8000萬元跟進降價，卓越亞馬遜則再次宣布將以1億元跟進此次百貨降價，淘寶商城也發(fā)起了年終大促銷。

資本市場對于這場價格戰(zhàn)最直接的反應(yīng)是，6天時間，當(dāng)當(dāng)?shù)氖兄嫡舭l(fā)了超過30%。從此之后，電商價格戰(zhàn)中，當(dāng)當(dāng)再也沒有當(dāng)過主角。

事實上，在以燒錢著稱的電商市場上，當(dāng)當(dāng)一直被認(rèn)為是在燒錢上力度最小的一個。

相比京東此前的常年巨虧，當(dāng)當(dāng)上市之后經(jīng)常能實現(xiàn)盈利，還創(chuàng)下過毛利率連續(xù)六個季度穩(wěn)定在17%以上的紀(jì)錄。

而保守穩(wěn)健的戰(zhàn)略也被業(yè)界解讀為李國慶夫婦的性格決定了當(dāng)當(dāng)?shù)陌l(fā)展，使當(dāng)當(dāng)錯過了做大的機會。

對于當(dāng)當(dāng)和李國慶，《創(chuàng)業(yè)家》雜志前執(zhí)行主編申音發(fā)過這樣一條微博：戰(zhàn)略決定戰(zhàn)術(shù)，性格決定命運。

在當(dāng)當(dāng)內(nèi)部，一直維持“夫妻店”的模式。李國慶擔(dān)任CEO，俞渝出任董事長，一個主管內(nèi)部戰(zhàn)略，一個負(fù)責(zé)對外事宜。

但華爾街出身的俞渝這些年在當(dāng)當(dāng)?shù)馁Y本運作上一直不夠大刀闊斧。為了不稀釋股權(quán)，喪失對公司的控制權(quán)，在其他競爭對手大力融資的過程中，當(dāng)當(dāng)在融資上一直特別保守。

在阿里上市之前，李國慶被反復(fù)問及的同一個問題是，阿里上市之后，當(dāng)當(dāng)怎么辦?

李國慶的答案是“為了維持股價，阿里上市以后一定會繼續(xù)進行大肆并購，而這對于細(xì)分領(lǐng)域是個機會”。

后來，當(dāng)當(dāng)去天貓上開了自家的旗艦店。再后來，業(yè)界關(guān)于當(dāng)當(dāng)?shù)穆曇艟驮絹碓缴倭耍水?dāng)當(dāng)“賣身”的消息。

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