基金公司怎樣看待養(yǎng)老基金前景？

• 2018年8月6日 ZhangHongYuan來源：投資者報 954 60
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基金公司怎樣看待養(yǎng)老基金的前景?如何讓養(yǎng)老基金在推向市場后被更多投資者了解進而接受?

隨著A股進入疲態(tài)，一定程度上“靠天吃飯”的基金行業(yè)也面臨嚴峻考驗。

第一批養(yǎng)老基金的獲批似乎給了基金行業(yè)一劑強心針，讓其看到未來發(fā)展的希望。但也有聲音認為，養(yǎng)老基金這種新型產品能否受到市場認可還需檢驗，且基金行業(yè)在養(yǎng)老產品的布局上，腳步已落后于保險公司。

在此情形下，基金公司怎樣看待養(yǎng)老基金的前景?如何讓養(yǎng)老基金在推向市場后被更多投資者了解進而接受?就以上相關問題，《投資者報》記者對基金行業(yè)內部人士展開采訪。

即將面世

養(yǎng)老基金推向市場的過程也經歷了一些波折。去年11月，證監(jiān)會發(fā)布《養(yǎng)老目標證券投資基金指引(試行)》，向社會公開征求意見。今年3月，《養(yǎng)老目標證券投資基金指引(試行)》正式推出，標志著基金公司可正式開展這類創(chuàng)新基金業(yè)務?？梢哉f，中國養(yǎng)老投資元年就此開啟。

近10個月以來，證監(jiān)會連續(xù)發(fā)文推動養(yǎng)老基金問世，終于在近期獲得重大進展。7月20日，證監(jiān)會最新數(shù)據(jù)顯示，截至7月13日，已有28家基金公司申報了57只養(yǎng)老目標基金，其中獲得反饋和修訂意見的有29只。

申報養(yǎng)老基金的基金公司包括華夏、易方達、匯添富、銀華、國泰、上投摩根、嘉實、博時、泰達宏利、富國等。它們申報的57只基金中，已有29只養(yǎng)老目標基金完成受理階段，進入審查階段。有業(yè)內人士估計，這29只基金中，將有10只成為首次獲批的養(yǎng)老目標基金。

基金公司之所以紛紛搶灘養(yǎng)老市場，推出養(yǎng)老基金產品，緣于看到了國內養(yǎng)老行業(yè)前景。今年上半年，國家統(tǒng)計局曾公布，我國60周歲及以上人口共2.4億人，占總人口的17%。2017年我國人口出生率為1.24%，低于世界絕大多數(shù)國家。

加之，有美國珠玉在前，隨著中國基金行業(yè)逐漸國際化，產品設計逐漸趕上歐美腳步。美國養(yǎng)老基金業(yè)的發(fā)達多少對中國有啟示作用，就拿養(yǎng)老基金的一種模式——目標日期基金來說，1993年至2017年，美國目標日期基金規(guī)模已由6億美元發(fā)展到1.1萬億美元。

兩種模式

據(jù)了解，目標日期基金是以時間間隔來設計產品，所謂目標日期就是投資者預計將要退休的日期。隨著投資人退休日期臨近，動態(tài)調整資產配置比例，初期基金策略較為激進，股票等資產占比較高。隨著投資人退休年齡的臨近，資產配置日趨保守，債券等資產占比逐漸增大。

除目標日期基金外，還有另外一種養(yǎng)老基金常用模式——目標風險基金，其投資邏輯相對簡單，目標就是在不同時間上保持資產組合的風險恒定?；鸸芾碚呷舜_保基金的風險等級始終維持在預設水平，因此，該模式通常采用長期固定的資產配置比例。

由此可見，目標日期基金這一模式，對于國內基金公司較為新穎，隨之而來的便是，因不為人熟知，推廣難度較大。據(jù)悉，南方、國泰、匯添富、易方達等公司已上報目標日期型基金。

與此同時，民生加銀、廣發(fā)、萬家、興全、建信等基金公司首批上報的養(yǎng)老基金都選擇了目標風險模式。有業(yè)內人士認為，目標風險策略的優(yōu)勢在于投資者可以自己決定風險偏好，更容易被中國投資人所接受。

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