開拓個(gè)人養(yǎng)老金新藍(lán)海 銀行理財(cái)迎發(fā)展新機(jī)遇

• 吳澳燕 2022年12月27日 來源：新華網(wǎng) 341 15
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個(gè)人養(yǎng)老金是由政府政策支持、個(gè)人自愿參加、市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，又被稱為養(yǎng)老第三支柱，與基本養(yǎng)老保險(xiǎn)(第一支柱)、企業(yè)年金或職業(yè)年金(第二支柱)共同組成我國(guó)養(yǎng)老保障體系“三支柱”。個(gè)人養(yǎng)老金以賬戶制為基礎(chǔ)，參加人可以選擇一家商業(yè)銀行開立或者指

開拓個(gè)人養(yǎng)老金新藍(lán)海

11月25日，人力資源和社會(huì)保障部會(huì)同財(cái)政部和國(guó)家稅務(wù)總局印發(fā)通知，公布了36個(gè)先行城市(地區(qū))名單，個(gè)人養(yǎng)老金制度開始在先行城市(地區(qū))實(shí)施。

個(gè)人養(yǎng)老金是由政府政策支持、個(gè)人自愿參加、市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，又被稱為養(yǎng)老第三支柱，與基本養(yǎng)老保險(xiǎn)(第一支柱)、企業(yè)年金或職業(yè)年金(第二支柱)共同組成我國(guó)養(yǎng)老保障體系“三支柱”。個(gè)人養(yǎng)老金以賬戶制為基礎(chǔ)，參加人可以選擇一家商業(yè)銀行開立或者指定本人唯一的個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶，也可以通過其他符合規(guī)定的個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)指定，參加人有更大的自由度和選擇權(quán)。

11月18日，證監(jiān)會(huì)公示了個(gè)人養(yǎng)老金基金名錄及銷售機(jī)構(gòu)名錄，可開展個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行和理財(cái)公司名單。11月23日，銀保監(jiān)會(huì)公布了參與個(gè)人養(yǎng)老金的6家保險(xiǎn)公司和7款產(chǎn)品。目前，首批開辦個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，包括23家商業(yè)銀行、11家理財(cái)公司、14家證券公司、6家保險(xiǎn)公司、40家基金公司，另外還有37家基金銷售機(jī)構(gòu)，基本囊括了我國(guó)金融系統(tǒng)內(nèi)有實(shí)力的相關(guān)機(jī)構(gòu)。

銀行理財(cái)迎發(fā)展新機(jī)遇

養(yǎng)老第三支柱是一個(gè)萬億級(jí)別的新藍(lán)海。根據(jù)申萬宏源證券研報(bào)，對(duì)應(yīng)當(dāng)前個(gè)人養(yǎng)老金每年繳納1.2萬元/人，城鎮(zhèn)居民參與率提升15%-20%，2030年預(yù)計(jì)個(gè)人養(yǎng)老金有望迎來1.8萬億元-3.1萬億元市場(chǎng)。面對(duì)萬億規(guī)模個(gè)人養(yǎng)老金新藍(lán)海，銀行、基金、保險(xiǎn)等各類型金融機(jī)構(gòu)，正加速布局。

業(yè)內(nèi)人士表示，商業(yè)銀行、理財(cái)公司著眼于養(yǎng)老市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，努力抓住資管、存款、托管等直接業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，挖掘賬戶、發(fā)卡、結(jié)算等間接業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。在個(gè)人賬戶制下，商業(yè)銀行作為可開立個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶唯一的金融機(jī)構(gòu)類型，掌握了資金入口，可順勢(shì)進(jìn)行多元化綜合業(yè)務(wù)布局，有望搶占先機(jī)。理財(cái)子公司在養(yǎng)老金融領(lǐng)域已具備較為成熟的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作平穩(wěn)，費(fèi)率優(yōu)惠力度大，投資者滿意度較高。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)投資前景分析及供需格局研究預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示：

銀行理財(cái)產(chǎn)品是商業(yè)銀行在對(duì)潛在目標(biāo)客戶群分析研究的基礎(chǔ)上，針對(duì)特定目標(biāo)客戶群開發(fā)設(shè)計(jì)并銷售的資金投資和管理計(jì)劃。在理財(cái)產(chǎn)品這種投資方式中，銀行只是接受客戶的授權(quán)管理資金，投資收益與風(fēng)險(xiǎn)由客戶或客戶與銀行按照約定方式雙方承擔(dān)。

銀行理財(cái)行業(yè)在總體平穩(wěn)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)了回歸本源、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、提質(zhì)增效的良好改革效果。截至2021年底，銀行理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到29萬億元，同比增長(zhǎng)12.14%;全年累計(jì)新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品4.76萬只，募集資金122.19萬億元，為投資者創(chuàng)造收益近1萬億元。

截至2021年底，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)過渡期整改任務(wù)已基本完成。保本理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模已由資管新規(guī)發(fā)布時(shí)的4萬億元壓降至零。凈值型產(chǎn)品比例大幅增加，截至2021年底，凈值型理財(cái)產(chǎn)品余額26.96萬億元，占比92.97%，較資管新規(guī)發(fā)布前增加23.89萬億元，產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型進(jìn)程顯著。同時(shí)，同業(yè)理財(cái)大幅減少。截至2021年底，同業(yè)理財(cái)降至541億元，較資管新規(guī)發(fā)布前下降97.52%。

銀行理財(cái)產(chǎn)品行業(yè)投資前景

從理財(cái)產(chǎn)品投向看，債券依然是理財(cái)產(chǎn)品的主要配置資產(chǎn)。具體來看，截至2021年底，理財(cái)產(chǎn)品持有債券類資產(chǎn)占比較去年同期增加4.13個(gè)百分點(diǎn)，較資管新規(guī)發(fā)布時(shí)增加19.43個(gè)百分點(diǎn);持有非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)占比較去年同期減少6.58個(gè)百分點(diǎn)，較資管新規(guī)發(fā)布時(shí)減少14.80個(gè)百分點(diǎn)。持有權(quán)益類資產(chǎn)占比較去年同期減少1.48個(gè)百分點(diǎn)，較資管新規(guī)發(fā)布時(shí)減少9.03個(gè)百分點(diǎn)。

從配置債券類別來看，理財(cái)產(chǎn)品持有信用債815.17萬億元，占總投資資產(chǎn)的48.13%，占比較去年同期增加0.38個(gè)百分點(diǎn);持有利率債91.83萬億元，占總投資資產(chǎn)的5.81%。從評(píng)級(jí)來看，理財(cái)產(chǎn)品持有AA+及以上信用債規(guī)模達(dá)12.75萬億元， 占持有信用債總規(guī)模的84.05%，占比較去年同期增加0.69個(gè)百分點(diǎn)。

2021年，理財(cái)產(chǎn)品單月加權(quán)平均年化收益率在2%~4%之間，而2022年以來則在0~5%之間。

在規(guī)模擴(kuò)張和凈值化深化過程中，理財(cái)公司的合規(guī)程度和市場(chǎng)份額也有了進(jìn)一步提高，截至今年6月底，理財(cái)公司存續(xù)產(chǎn)品規(guī)模為19.14萬億元，同比大幅增長(zhǎng)91.21%，占全市場(chǎng)的比例達(dá)到65.66%。大型銀行則隨著凈值化整改的推進(jìn)，存續(xù)產(chǎn)品的規(guī)模同比大幅下降72.47%至1.08萬億元。

具體到理財(cái)公司，加上上半年獲批開業(yè)的5家，截至6月末已有29家理財(cái)公司獲批籌建，其中27家已獲批開業(yè)，25家發(fā)行了理財(cái)產(chǎn)品，各家平均資產(chǎn)規(guī)模(AUM)約為7656億元，單只產(chǎn)品規(guī)模為16.26億元。

目前，持有理財(cái)產(chǎn)品的個(gè)人投資者中數(shù)量最多的仍為風(fēng)險(xiǎn)偏好為二級(jí)(穩(wěn)健型)的投資者，截至6月末這一類型的占比為35.51%，一級(jí)(低風(fēng)險(xiǎn))與二級(jí)合計(jì)占比超過90%。

更多行業(yè)詳情請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)投資前景分析及供需格局研究預(yù)測(cè)報(bào)告》。

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