2023中國銀行理財行業(yè)發(fā)展分析 低風(fēng)險投資仍須謹慎選擇

• 黃文玉 2023年11月13日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行?普益標(biāo)準(zhǔn) 1150 74
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在理財產(chǎn)品這種投資方式中，銀行只是接受客戶的授權(quán)管理資金，投資收益與風(fēng)險由客戶或客戶與銀行按照約定方式雙方承擔(dān)。

銀行理財是商業(yè)銀行在對潛在目標(biāo)客戶群分析研究的基礎(chǔ)上，針對特定目標(biāo)客戶群開發(fā)設(shè)計并銷售的資金投資和管理計劃。在理財產(chǎn)品這種投資方式中，銀行只是接受客戶的授權(quán)管理資金，投資收益與風(fēng)險由客戶或客戶與銀行按照約定方式雙方承擔(dān)。

銀行理財市場發(fā)展現(xiàn)狀調(diào)研分析

近年來，銀行理財投資者數(shù)量不斷上升。截至2020年底，市場持有理財產(chǎn)品的投資者數(shù)量為4162.48萬個，其中個人投資者4148.10萬人，占投資者總數(shù)的99.65%，投資者持有總金額占比87.5%;機構(gòu)投資者14.38萬人，占投資者總數(shù)的0.35%，投資者持有總金額占比12.5%。

個人投資者持有理財產(chǎn)品總金額與地區(qū)經(jīng)濟發(fā)達程度顯著相關(guān)。截至2020年底，在全國31個省(自治區(qū)、直轄市) 中，個人投資者持有理財產(chǎn)品總金額排名前五的地區(qū)分別為浙江、江蘇、山東、上海和廣東，總金額保持在5200~13000億元之間。按投資者數(shù)量分布，截至2020年底，二級(中低)風(fēng)險理財產(chǎn)品最受投資者歡迎，占比高達67.6%;其次一級(低)風(fēng)險理財產(chǎn)品占比19.32%;三級(中)風(fēng)險理財產(chǎn)品占比13%;四級(中高)、五級(高)風(fēng)險理財產(chǎn)品占比均為0.04%。

按投資者持有金額分布，截至2020年底，風(fēng)險等級為二級(中低)的理財產(chǎn)品最受投資者歡迎，占比高達68.32%;其次三級(中)風(fēng)險理財產(chǎn)品占比19.65%;一級(低)風(fēng)險理財產(chǎn)品占比11.75%;四級(中高)、五級(高)風(fēng)險理財產(chǎn)品分別占比0.16%、0.12%。 按投資者數(shù)量分布，一年內(nèi)期限的銀行理財產(chǎn)品較受投資者青睞。截至2020年底，T+0產(chǎn)品占比高達39%;其次1年以上產(chǎn)品占比16.2%;6-12個月產(chǎn)品占比15.28%;3-6個月產(chǎn)品占比14.44%。

數(shù)據(jù)顯示，按投資者持有金額分布，一年內(nèi)期限的銀行理財產(chǎn)品較受投資者青睞。截至2020年底，T+0產(chǎn)品占比28.6%;1年以上產(chǎn)品占比21.55%;6-12個月產(chǎn)品占比21.45%;3-6個月產(chǎn)品占比17.59%。從投資者持有理財產(chǎn)品的發(fā)行機構(gòu)數(shù)量來看，截至2020年底，80.87%的投資者會將理財資產(chǎn)放在同一家機構(gòu)中，14.16%的投資者同時持有2家機構(gòu)發(fā)行的理財產(chǎn)品，僅4.97%的投資者會選擇同時持有3家及以上機構(gòu)發(fā)行的理財產(chǎn)品。

全年發(fā)行約產(chǎn)品約4.8萬只，發(fā)行節(jié)奏前高后低。2021年全年，剔除遷移產(chǎn)品后，全市場新發(fā)行銀行理財產(chǎn)品數(shù)量為48069只，較2020同比減少37.4%。整體發(fā)行節(jié)奏上，2021年全年呈現(xiàn)前高后低的走勢，新發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量逐季減少。季度內(nèi)各月發(fā)行走勢與2020年相似，符合季度發(fā)行節(jié)奏的正常波動。2021年全年新發(fā)行產(chǎn)品中，城農(nóng)商行發(fā)行數(shù)量居前，其中城商行發(fā)行產(chǎn)品占比40.2%;農(nóng)商行發(fā)行產(chǎn)品占比28.3%;理財子公司發(fā)行產(chǎn)品占比16.3%;國有行和部分股份行因為成立理財子公司，發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量減少明顯。從全年發(fā)行占比變化趨勢來看，理財子公司發(fā)行占比逐步提升，12月理財子公司發(fā)行占比已達27.9%，較1月提升18.6pcts，占比提升明顯。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國銀行理財行業(yè)發(fā)展分析及投資戰(zhàn)略研究報告》顯示：

2021年全年，中國銀行累計發(fā)行理財產(chǎn)品2359只，排名第一，渤海銀行發(fā)行958只排名第二，中銀理財發(fā)行955只排名第三，中國銀行及其理財子公司產(chǎn)品發(fā)行數(shù)合計大幅領(lǐng)先其他機構(gòu)。從理財產(chǎn)品運作模式來看，凈值型產(chǎn)品發(fā)行占比提升明顯。2021年全年新發(fā)行產(chǎn)品中，封閉式凈值型產(chǎn)品占比61.4%;開放式凈值型產(chǎn)品占比12.4%;非凈值型產(chǎn)品占比26.2%。從全年發(fā)行占比變化趨勢來看，凈值型產(chǎn)品發(fā)行占比提升明顯。

截止到2022年3月25日，在28000多只銀行理財產(chǎn)品中，有超過2100只產(chǎn)品的凈值小于1。也就是說，這些產(chǎn)品均處于虧損狀態(tài)。且其中有近60只產(chǎn)品的凈值低于0.95，即虧損幅度超過5%。這讓一直將銀行理財產(chǎn)品視為“無風(fēng)險產(chǎn)品”的投資者覺得難以接受。然而，如果從資管新規(guī)的落地以來的情況來看，銀行理財產(chǎn)品的“破凈”已經(jīng)成為常態(tài)化。

2022年四季度債市巨震，銀行系理財子公司產(chǎn)品遭遇巨額贖回，負反饋效應(yīng)導(dǎo)致理財規(guī)模降幅持續(xù)擴大。截至2023年一季度末，銀行理財市場規(guī)模24.92萬億元，同比下降12.14%。從去年四季度到今年前3個月，整體贖回規(guī)模近6萬億元。

截至2023一季度末，銀行理財市場規(guī)模24.92萬億元，同比下降12.14%，環(huán)比下降9.87%，當(dāng)季理財贖回降幅持續(xù)擴大。從產(chǎn)品類型來看，開放式產(chǎn)品規(guī)模大幅下降2.95萬億元，環(huán)比下降12.9%，而封閉式產(chǎn)品實現(xiàn)正增長(0.22萬億元)。從投資類型看，固定收益類產(chǎn)品是最大拖累項，一季度下降2.56萬億元，混合類產(chǎn)品下降0.17萬億元。

2023年三季度，全市場銀行理財機構(gòu)(不包括外資銀行)凈值型理財產(chǎn)品的存續(xù)數(shù)量為54806款，較2023年二季度增加4415款，環(huán)比上升8.76%;凈值型理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模估計為25.19萬億元，環(huán)比上升2.06%。2023年三季度，全國性理財機構(gòu)中，理財能力綜合排名前五的依次是招銀理財、興銀理財、信銀理財、光大理財、中銀理財。

中研普華通過對市場海量的數(shù)據(jù)進行采集、整理、加工、分析、傳遞，為客戶提供一攬子信息解決方案和咨詢服務(wù)，最大限度地幫助客戶降低投資風(fēng)險與經(jīng)營成本，把握投資機遇，提高企業(yè)競爭力。想要了解更多最新的專業(yè)分析請點擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2023-2028年中國銀行理財行業(yè)發(fā)展分析及投資戰(zhàn)略研究報告》。

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