黃金衍生品行業(yè)發(fā)展前景研究：黃金實物需求量逐步增加

• 吳亞楠 2023年12月11日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 899 56
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金融衍生品研究中心貴金屬專家委員會主任王軍在采訪中表示，黃金的金融屬性決定其在金融強(qiáng)國建設(shè)中具有重要戰(zhàn)略地位。未來，中國黃金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展有助于金融強(qiáng)國目標(biāo)的實現(xiàn)。

作為金融市場體系的重要一員，衍生品市場承擔(dān)著價格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險管理、資源配置等重要功能，在資本市場建設(shè)中起著舉足輕重的作用。多年來，中國期貨市場已經(jīng)走出了一條具有中國特色的發(fā)展之路，逐漸成為規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的期貨市場，成為服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、有效管理價格風(fēng)險的重要工具。

金融衍生產(chǎn)品交易是對基礎(chǔ)工具在未來某種條件下的權(quán)利和義務(wù)的處理，從法律上理解是合同，是一種建立在高度發(fā)達(dá)的社會信用基礎(chǔ)上的經(jīng)濟(jì)合同關(guān)系。資料顯示，衍生品中只有非港元計價的期貨和期權(quán)屬于假期交易的產(chǎn)品，而港元計價的期貨和期權(quán)，如恒生指數(shù)期貨及期權(quán)、恒生中國企業(yè)指數(shù)期貨及期權(quán)、恒生科技指數(shù)期貨及期權(quán)、單一股票期貨及期權(quán)等均不會進(jìn)行假期交易。

根據(jù)中研普華研究院撰寫的《2023-2028年國內(nèi)黃金衍生品行業(yè)發(fā)展趨勢及發(fā)展策略研究報告》顯示：

黃金衍生品行業(yè)發(fā)展前景研究

黃金衍生品具有價格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險規(guī)避及資產(chǎn)配置等功能，對于黃金企業(yè)穩(wěn)定盈利能力水平、控制生產(chǎn)成本、抵御價格風(fēng)險等方面具有重要意義。近些年，參與到黃金期貨、期權(quán)交易當(dāng)中的黃金企業(yè)的數(shù)量越來越多，期貨、期權(quán)的成交量和持倉量呈逐年上升態(tài)勢。

黃金礦山、珠寶首飾生產(chǎn)企業(yè)等實體，是黃金實物多頭的持有者，控制企業(yè)經(jīng)營成本、增強(qiáng)抗風(fēng)險能力、穩(wěn)定盈利水平是這些企業(yè)首要的任務(wù)和目標(biāo)。由于期貨、期權(quán)具有套期保值的功能，故黃金期貨、期權(quán)是實現(xiàn)上述任務(wù)和目標(biāo)的重要工具。黃金衍生品市場成交量大、持倉量高、參與度活躍，直接決定了這些工具功能的有效發(fā)揮。

經(jīng)歷數(shù)年發(fā)展，衍生品市場已成為金融市場的重要組成部分。場外的衍生品市場在更短的時間里發(fā)展成萬億級市場，截至今年7月末，期貨風(fēng)險管理子公司和證券公司累計交易場外衍生品名義本金新增超6.8萬億元，存續(xù)規(guī)模超過2.7萬億元。

金融衍生產(chǎn)品是與金融相關(guān)的派生物，通常是指從原生資產(chǎn)(英文為Underlying Assets)派生出來的金融工具。其共同特征是保證金交易，即只要支付一定比例的保證金就可進(jìn)行全額交易，不需實際上的本金轉(zhuǎn)移，合約的了結(jié)一般也采用現(xiàn)金差價結(jié)算的方式進(jìn)行，只有在滿期日以實物交割方式履約的合約才需要買方交足貸款。因此，金融衍生產(chǎn)品交易具有杠桿效應(yīng)。保證金越低，杠桿效應(yīng)越大，風(fēng)險也就越大。

衍生產(chǎn)品是一種金融工具，一般表現(xiàn)為兩個主體之間的一個協(xié)議，其價格由其他基礎(chǔ)產(chǎn)品的價格決定。并且有相應(yīng)的現(xiàn)貨資產(chǎn)作為標(biāo)的物，成交時不需立即交割，而可在未來時點交割。典型的衍生品包括遠(yuǎn)期，期貨、期權(quán)和互換等。

隨著期貨市場的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)端出現(xiàn)了定價體系精細(xì)化、風(fēng)險管理體系精細(xì)化、生產(chǎn)經(jīng)營管理精細(xì)化三個變化：一是在定價體系方面，市場逐步形成了以期貨為基準(zhǔn)、期現(xiàn)基差、區(qū)域品牌三層定價體系，提高了產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)效率;二是通過期貨期權(quán)、場內(nèi)場外的風(fēng)險管理工具，企業(yè)可以分層對風(fēng)險進(jìn)行精細(xì)化管理;三是通過運(yùn)用衍生品，使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營管理更加靈活、更上規(guī)模，創(chuàng)新很多商業(yè)模式。

從產(chǎn)業(yè)角度來看，隨著整個市場經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜性、透明性增強(qiáng)，傳統(tǒng)貿(mào)易模式的盈利空間逐步縮小，目前現(xiàn)貨市場產(chǎn)業(yè)集群，市場中的不同部門、企業(yè)和產(chǎn)業(yè)之間存在密切的關(guān)聯(lián)和互動，單個點的服務(wù)管理已經(jīng)無法適應(yīng)市場要求。

總體來看， 現(xiàn)階段仍有很多從業(yè)人員仍處在成長的初步階段，對于期權(quán)等衍生品的機(jī)理理解不夠透徹，與客戶溝通時還不能觸及產(chǎn)品的本質(zhì)。

黃金衍生品市場需求

隨著黃金實物應(yīng)用范圍的擴(kuò)大，需求量逐步增加，價格波動愈發(fā)劇烈，越來越多的黃金企業(yè)意識到參與黃金金融衍生品市場的重要性。

在世界動蕩變革、大宗商品價格波動更頻繁劇烈的環(huán)境下，發(fā)展和利用衍生品市場對維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)金融安全十分重要。場外衍生品的優(yōu)勢是更加個性化，可以更好、更精準(zhǔn)的滿足各類機(jī)構(gòu)的風(fēng)險管理需求，進(jìn)一步提升金融衍生品風(fēng)險管理的深度和廣度。

對于實體企業(yè)而言，竇長宏認(rèn)為，通過衍生品管理風(fēng)險，以穩(wěn)定的未來預(yù)期現(xiàn)金流提升企業(yè)價值，有助于企業(yè)享受更低的資本成本和更少的財務(wù)限制，從而擁有更多的投資機(jī)會，促進(jìn)資源有效配置，形成推動增長的良性循環(huán)。

黃金衍生品行業(yè)前景

近年來，黃金行業(yè)在國家產(chǎn)業(yè)政策的指導(dǎo)下，加強(qiáng)資源整合，提高產(chǎn)業(yè)集中度，加大資源勘探和重點礦區(qū)的開發(fā)建設(shè)力度，努力推進(jìn)科技進(jìn)步，降低成本，提高資源回收率，狠抓節(jié)能減排，打造綠色礦山，逐步走上健康發(fā)展之路。金融衍生品研究中心貴金屬專家委員會主任王軍在采訪中表示，黃金的金融屬性決定其在金融強(qiáng)國建設(shè)中具有重要戰(zhàn)略地位。未來，中國黃金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展有助于金融強(qiáng)國目標(biāo)的實現(xiàn)。

在激烈的市場競爭中，企業(yè)及投資者能否做出適時有效的市場決策是制勝的關(guān)鍵。中研網(wǎng)撰寫的黃金衍生品行業(yè)報告對中國黃金衍生品行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、競爭格局及市場供需形勢進(jìn)行了具體分析，并從行業(yè)的政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會環(huán)境及技術(shù)環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機(jī)遇及挑戰(zhàn)。同時揭示了市場潛在需求與潛在機(jī)會，為戰(zhàn)略投資者選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y時機(jī)和公司領(lǐng)導(dǎo)層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準(zhǔn)確的市場情報信息及科學(xué)的決策依據(jù)，同時對政府部門也具有極大的參考價值。

想了解關(guān)于更多黃金衍生品行業(yè)專業(yè)分析，可點擊查看中研普華研究院撰寫的《2023-2028年國內(nèi)黃金衍生品行業(yè)發(fā)展趨勢及發(fā)展策略研究報告》。同時本報告還包含大量的數(shù)據(jù)、深入分析、專業(yè)方法和價值洞察，可以幫助您更好地了解行業(yè)的趨勢、風(fēng)險和機(jī)遇。

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  2023-2028年國內(nèi)黃金衍生品行業(yè)發(fā)展趨勢及發(fā)展策略研究報告

  中研普華的整份研究報告向您詳盡描述您所處的行業(yè)形勢，為您提供詳盡的內(nèi)容。中研普華在其多年的行業(yè)研究經(jīng)驗基礎(chǔ)上建立起了完善的產(chǎn)業(yè)研究體系，一整套的產(chǎn)業(yè)研究方法一直在業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位，...

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