申萬證券研究員付娟最新的研究報(bào)告認(rèn)為， 08年家電行業(yè)面臨的不確定性因素多于往年，體現(xiàn)在成本端和需求端兩個(gè)層面。成本端的影響主要包括鋼價(jià)上漲、人民幣升值等；需求端的影響主要包括出口下滑、房地產(chǎn)對(duì)需求的影響以及近期的涼夏天氣。

　　對(duì)于成本端的影響，她認(rèn)為市場整合程度較高的空調(diào)行業(yè)成本轉(zhuǎn)嫁能力較強(qiáng)，預(yù)計(jì)全年空調(diào)成本上漲15%，空調(diào)均價(jià)上調(diào)9%則可以保持毛利率穩(wěn)定不變。對(duì)于需求端的影響，短期內(nèi)有下降趨勢，尤其是體現(xiàn)在四五月份相對(duì)一季度的增速明顯放緩，但是并未改變對(duì)全年行業(yè)增速的判斷：內(nèi)銷全年依然可以保持15%左右的增長。

　　她還認(rèn)為，房地產(chǎn)需求對(duì)空調(diào)需求的影響大約滯后半年左右，新屋銷售拉動(dòng)的空調(diào)需求約在40%左右，但是更快的需求增長則來自于三級(jí)市場舊屋安裝空調(diào)的需求。而且空調(diào)行業(yè)持續(xù)增長的基礎(chǔ)還在于2011 年前后啟動(dòng)的二次更新高峰以及農(nóng)村市場。

　　她預(yù)測，未來五年空調(diào)行業(yè)國內(nèi)市場的增速約為13.7%。

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