S.優(yōu)勢（Strength）
 
　　規(guī)模上，如果說國美合并蘇寧有什么優(yōu)勢的話，那首先應(yīng)該是其在家電連鎖領(lǐng)域迅速聚集的規(guī)模經(jīng)營優(yōu)勢。國美完成對永樂的合并后，其門店數(shù)接近800家，年銷售能力將達800億，從而形成兩倍于蘇寧的規(guī)模優(yōu)勢，同時也進一步增強了國美這個“價格屠夫”的議價能力。網(wǎng)絡(luò)布局上，作為連鎖企業(yè)競爭的堅實基礎(chǔ)，國美無疑也是網(wǎng)點數(shù)量最多的，合并后800家得門店數(shù)，帶來的不光是規(guī)模上的優(yōu)勢，或許更多的是稀缺網(wǎng)點資源的占有，及對北京、上海等標(biāo)志性重點城市的占據(jù)，從而為后續(xù)發(fā)展建立其強大的輻射中心。
 
　　資金實力上，首先，國美選擇在香港借殼上市，這與蘇寧在內(nèi)地A股中小企業(yè)板上市相比，具有更為寬松的融資環(huán)境，其國際化的融資能力是蘇寧無法可比的；其次，連鎖零售業(yè)的類金融模式，也使得網(wǎng)絡(luò)布局和銷售規(guī)模都更大的國美具備更大的資金調(diào)撥能力。
 
　　企業(yè)文化上，與黃光裕的個性相似，國美多年的發(fā)展歷程，養(yǎng)成了一種強硬、霸氣的特質(zhì)，其勇猛、敢冒險，頻繁攻城略地的行事風(fēng)格和野心，對于合并其老對手蘇寧無疑是具備與生俱來的氣勢和斗志的。
 
　　W.劣勢（Weakness）
 
　　市值上，雖然目前國美在網(wǎng)點、營收等方面都要高于蘇寧，但在股票市值方面，根據(jù)07年1月10日的數(shù)據(jù)顯示，二者的市值半斤八兩，都在140億左右。從這個角度來看，國美要想合并蘇寧顯然并不具備優(yōu)勢可言。
 
　　風(fēng)格差異上，國美以激進、勇猛、強悍著稱，而蘇寧則更體現(xiàn)的是溫和與穩(wěn)打穩(wěn)扎；國美管理上重控制，如根據(jù)07年1月10日的數(shù)據(jù)顯示，黃光裕夫婦擁有國美電器股份達68.26％，其余的主要被幾家投資基金所控制，而與此相反，蘇寧電器更傾向于與人分享機會，董事長張近東慷慨地將不少股權(quán)贈與部分高管，這從其現(xiàn)有分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)上就可以看出來，近期發(fā)布的06股市富豪榜中蘇寧高管就占了5位，同時蘇寧有信心5年內(nèi)在蘇寧員工中制造出千個千萬富翁，這些都為蘇寧積聚了更多的人氣和團隊向心力，從而對于國美合并蘇寧來說無疑增加了合并、整合的難度。
 
　　廠商關(guān)系上，雖然國美、蘇寧作為零售終端，為在激烈的市場競爭中勝出，都有壓榨家電廠家之嫌。不過，蘇寧對于廠家施加的壓力，一般都控制在可接受的限度內(nèi)，并且時有妥協(xié)，不似國美那樣強硬、霸道，廠商關(guān)系相對比較融洽。如當(dāng)年蘇寧初崛起，與南京其它商家所組成的所謂“聯(lián)合艦隊”進行決戰(zhàn)時，很多廠家都給予了支持，而這樣的事情在國美恐怕是難以想象，2001年，國美資金鏈斷裂的傳言一起，不少廠家就控制對國美的發(fā)貨。
 
　　發(fā)展后勁上，國美、蘇寧雖然經(jīng)歷了06年的快速擴張，但07年依然不會放慢腳步。相對來說，與國美還未站穩(wěn)就搶跑的擴張模式相比，蘇寧每到一地夯實基礎(chǔ)后，再打樁的策略更利于其后續(xù)的發(fā)展，并隨著未來網(wǎng)點布局的完善，其自建的物流體系、ERP信息管理系統(tǒng)建設(shè)等苦練內(nèi)功的效用，將日漸顯示出強大的殺傷力；與此同時，國美可能在07年更要經(jīng)歷永樂整合過程中的陣痛。

　　管理流程上，國美和蘇寧雖都是根據(jù)連鎖經(jīng)營規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化的模式在運作，但都有屬于自己的一套采購、財務(wù)、銷售、服務(wù)、配送等流程及運作體系；同時，二者作為中國家電市場的龍頭，多年來的捉對廝殺，網(wǎng)點重復(fù)率高，這也無益于國美對蘇寧的收編。當(dāng)然，在此我們無意于去評價孰優(yōu)孰劣，只是單從國美對蘇寧的覬覦之心進行分析而已。

    　O.機會（Opportunity）
 
　　市場趨勢上，隨著競爭的激烈，行業(yè)集中度不斷提高，連鎖零售終端網(wǎng)絡(luò)布局進一步完善，營銷力量越來越強，合并、重組仍將是07年的年度主題之一。隨著國美完成對永樂的并構(gòu)，此記重拳也使得短期內(nèi)無人能望其項背。在規(guī)模占絕對優(yōu)勢的情況下，大魚吃小魚，國美或許能有更多的機會。
 
　　網(wǎng)絡(luò)延升上，借“十一五”規(guī)劃“深化農(nóng)村流通體制改革，積極開拓農(nóng)村市場”的政策東風(fēng)，進一步推進對農(nóng)村市場的滲透，阻擊對手，壯大自身力量。蘇寧在對農(nóng)村市場的滲透上較國美功夫下得要少很多，這對于國美來說無疑是一個先機。
 
　　T.威脅（Threat）
 
　　伙伴關(guān)系，由于多年來廠商關(guān)系的不和諧，矛盾的不斷升級，很多家電廠家開始揭竿而起，或通過整合原有的經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)，或通過專賣店形式，開始重新拾起渠道的權(quán)杖，掀起了一股制造企業(yè)的商業(yè)化運動，昔日的伙伴或許就成了明日市場對抗的敵人，這對于國美或是其它連鎖零售終端的供貨、渠道力量等來說都將是一股不容忽視的力量；如何處理矛盾日益升級的廠商關(guān)系，還家電產(chǎn)業(yè)一個健康發(fā)展的環(huán)境，這些都是包括“美、蘇”在內(nèi)的市場參與者們要解決的問題。
 
　　外來入侵者，零售市場的全面開放，覬覦已久的外國連鎖家電巨頭們，開始不斷試水中國家電市場，虎始終是虎，即便到目前為止還不曾有過令人心動的發(fā)威，但我們也不能將其當(dāng)貓來看，百思買收購五星，總是會有一場大戲上演的。
 
　　原罪風(fēng)波，資本的原始積累總是難以讓人忘記對原罪的追討。一度成為中國內(nèi)地首富的國美老總黃光裕，在2006年快要結(jié)束的端口，也卷入了這場紛爭中，并引起股價的不小振蕩。在2007年，國美要想擺脫這場風(fēng)波的陰影估計也不會是那么容易的。
 
　　并購陣痛，國美電器長遠而言可能受惠于與永樂的合并，來提升整體的協(xié)同效益，但并構(gòu)后的整合將是必須邁過的一道不小的坎，如何有效的應(yīng)對管理上流程、人員、財務(wù)、物流等的整合，如何處理與永樂重合度高的門店，如何提高日益下降的單店盈利能力等，都將是一本難念的經(jīng)。
 
　　2006年已經(jīng)過去，2007年形勢依然嚴(yán)峻。綜合分析來看，國美欲想在豬年“迎娶”蘇寧生下一只“黃金豬寶寶”的可能性，或許用孫為民的話來形容更為貼切，“這個只是他們的美好愿景”。國美與蘇寧，或更多企業(yè)之間的肉搏戰(zhàn)在2007年依然不可避免。

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