海爾預計今年全年凈利潤同比將增長50%以上；格力電器預計2007年全年凈利潤將比去年同期增長50%-100%；美的電器預計今年凈利潤將大增1-1.5倍，今年前三個季度共賺了近10億元；科龍預計今年凈利潤增長將超過3倍；小天鵝的業(yè)績更將同比增長5倍以上。

　　利潤背后藏有瑕疵

　　事實上，今年年初各大白電上市公司公布的2006年年報和今年第一季度財報，就已經(jīng)透露出其較強的贏利能力，當時第一季度的數(shù)據(jù)顯示：主流白電上市公司凈利潤增長率均在20%以上。剛剛出籠的第三季度財報中的利潤增長同樣十分惹眼，比如格力電器凈利潤同比增長率為53.27%，青島海爾的這一數(shù)據(jù)為90.03%，美的電器為144.56%，科龍電器為357.45%，小天鵝為511.83%等等。在此基礎之上的預贏報告自然是要“更上一層樓”。

    但是需要注意的是，在上市公司公布的財報數(shù)據(jù)中不只是“凈利潤”，還有一個十分重要的數(shù)據(jù)，即“主營業(yè)務利潤率同比增長率”。目前，這一數(shù)值為正數(shù)的主流白電上市公司僅有青島海爾、格力電器、美的電器、華帝股份、合肥三洋。

　　華泰證券研究院張洪道在接受《中國電子報》記者采訪時特別強調(diào)了這一數(shù)據(jù)，并對此做了說明：“白電上市公司凈利潤普遍增長，一方面還是因為過去的基數(shù)較低。”據(jù)記者了解，2005年之前由于價格戰(zhàn)的慘烈影響，白電上市公司普遍處于虧損狀態(tài)。張洪道認為，當一個公司的凈利潤增長而利潤率沒有增長，這就需要慎重看待，極有可能是該公司正在犧牲利潤。

　　中國家電協(xié)會秘書長姜風在接受《中國電子報》記者采訪時也表示：“雖然一些主流白電上市公司呈現(xiàn)出了很好的贏利能力，但是我國白電行業(yè)的平均利潤率也不會超過5%。去年白電行業(yè)平均利潤率約為2.6%，整個白電的利潤還抵不過一個包鋼！”

　　姜風認為，白電行業(yè)要想出現(xiàn)高額利潤增長，除非出現(xiàn)革命性的技術。業(yè)內(nèi)人士也普遍認為，憑借幾家企業(yè)的高利潤并不能徹底改變白電行業(yè)的整體利潤水平，白電行業(yè)目前已處于市場充分競爭的階段，在這樣的前提下，白電企業(yè)間的競爭環(huán)境只會越來越惡劣。

　　農(nóng)村市場值得商榷

　　另一個值得商榷的方面便是農(nóng)村市場。毋庸置疑的是，農(nóng)村市場已經(jīng)成為白電產(chǎn)品擴大內(nèi)需的最重要支撐，今年白電所表現(xiàn)出來的欣欣向榮的景象很大一部分來源于農(nóng)村市場的逐步開啟。

　　姜風表示：“主流白電上市公司利潤增長明顯的一個根本原因是，白電產(chǎn)品市場好，內(nèi)需增長很快，而其中農(nóng)村市場的帶動起到了很大的作用，比如今年冰箱產(chǎn)品繼洗衣機產(chǎn)品之后已經(jīng)開始啟動三、四級市場，這為冰箱擴大銷量做出了很大貢獻。”

　　而且可以預見的是，在我國政府“建設新農(nóng)村”政策的前提下，農(nóng)村市場還將為白電帶來更多的銷量，但是仍然需要轉(zhuǎn)折的是，農(nóng)村市場能否為白電企業(yè)帶來利潤？

　　小天鵝營銷公司總經(jīng)理焦為民在接受《中國電子報》記者采訪時認為，當農(nóng)村市場逐漸開啟的時候，可能也將是剛剛沉寂不久的價格戰(zhàn)再次登場的時間。目前還沒有表現(xiàn)出來，是因為企業(yè)還都在為開拓農(nóng)村市場做著前期的鋪墊準備，如建渠道等，一旦萬事俱備，一場“惡戰(zhàn)”將不可避免。

　　可以很清晰地看到，最近兩年白電上市公司的利潤增長最直接的來源便是價格的提升�！斑@是經(jīng)歷2000年前后10年的價格戰(zhàn)洗禮之后的成果�！苯篂槊裾f，“如果價格戰(zhàn)再次上演,白電行業(yè)的利潤又將岌岌可危�！�

　　此外，白電行業(yè)的利潤很大一部分來自于城市市場的消費升級，也就是高端產(chǎn)品才是利潤的最主要來源。而農(nóng)村市場所擴大的絕大部分應是中低端產(chǎn)品。農(nóng)村市場的擴大，也正如張洪道所分析的：“銷量提高，利潤總和增加，但利潤率并不會提高。”這樣問題再次落到這樣一點：利潤增大并不能預示真正的美好。

　　技術決定可否持續(xù)

　　當然，主流白電上市公司利潤的快速增長畢竟是極大的利好，姜風在分析這一情況時表示：“從行業(yè)發(fā)展角度來看，白電企業(yè)利潤的增長有三個主要原因，一是白電產(chǎn)品市場好，內(nèi)需和出口雙雙增長；二是行業(yè)走出了價格戰(zhàn)怪圈；三是產(chǎn)業(yè)集中度提高，產(chǎn)業(yè)結構穩(wěn)定，競爭充分�！笨梢钥闯觯�這三大原因都在昭示著白電產(chǎn)業(yè)的繁榮性發(fā)展，但正如前面所說這些并不能帶來行業(yè)真正的美好未來。

　　不過，在此之外，姜風著重強調(diào)了技術發(fā)展對于產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎性作用。她認為，從目前來看，之所以白電產(chǎn)品較之黑電產(chǎn)品有較大的利潤增長，一個很重要的原因就是，白電產(chǎn)品擁有自己的核心技術和研發(fā)能力，不受國外企業(yè)的技術約束，在節(jié)能技術上我國產(chǎn)品還要優(yōu)于國外產(chǎn)品，如冰箱。這與白電產(chǎn)品自身的成熟度也有關系。

　　“目前爭論很多的R410環(huán)保制冷劑專利問題，對我國白電行業(yè)還不構成威脅，從限制日期來看，2013年凍結、2030年淘汰，我國仍有時間去研發(fā)自己的環(huán)保制冷劑，而且已經(jīng)有產(chǎn)品出現(xiàn)�！苯�風對我國白電的技術研發(fā)充滿信心，“除此之外，白電產(chǎn)品在外觀上的模仿無傷大雅�！�

　　業(yè)內(nèi)人士也普遍認為，技術才是白電行業(yè)目前真正的根基，其他皆為一場“過眼云煙”，大環(huán)境隨時在變，需理性看待。焦為民認為，在綜合競爭力要求越來越高的白電行業(yè)，目前的繁榮最多持續(xù)5年，在此之后還將剩下誰不可預知。

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