大麥價格上漲未能抑制中國需求 全球大麥出口報價

• 2018年3月15日 lihuizhen來源：廣東華南糧食交易中心 984 62
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  2018-2023年有機(jī)蔬菜銷售行業(yè)風(fēng)險投資態(tài)勢及投融資策略指引報告

  風(fēng)險投資是在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風(fēng)險資本，待其發(fā)育相對成熟后，通過市場退出機(jī)制將所投入的資本由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為資金形態(tài)，以收回投資，取得高額風(fēng)險收益。全球風(fēng)險資本市場已進(jìn)入新一輪快速...

由于全球需求強(qiáng)勁和產(chǎn)量降低，所有大麥主要出口國的期末庫存預(yù)測值都下調(diào)了。

3月13日，國家有關(guān)部門通過全國糧食統(tǒng)一競價交易平臺共安排國家最低收購價和臨時存儲小麥銷售計劃2025580噸，實際成交98633噸，成交率4.86%，最高成交價2490元/噸，最低成交價1920元/噸，成交均價2450元/噸。分地區(qū)成交情況如下：

大麥價格上漲未能抑制中國需求

由于中國市場需求的復(fù)蘇和全球大麥產(chǎn)量降低，大麥價格飆升至近3年來的最高位。中國廣東地區(qū)的需求回暖明顯(該地區(qū)大麥進(jìn)口量占了全國的一半)，在這里，大麥?zhǔn)歉鼊澦愕娘曈眉Z。內(nèi)陸省份強(qiáng)勁的啤酒需求也導(dǎo)致大麥進(jìn)口反彈。除了中國，沙特阿拉伯對大麥相對剛性的需求和30年以來最低的庫存預(yù)期，也推升了全球大麥價格的上漲。沙特阿拉伯是全球最大的大麥進(jìn)口國，今年的存在感仍然很強(qiáng)，進(jìn)口量將占到全球的三分之一。

全球大麥出口報價

中國大麥進(jìn)口從2017/18市場年度開始復(fù)蘇，因為澳大利亞播種面積創(chuàng)紀(jì)錄導(dǎo)致價格下行。2016/17年度澳大利亞創(chuàng)紀(jì)錄的播種面積以及其與中國的自由貿(mào)易協(xié)議(2015年12月生效)，使得進(jìn)口飼料有利可圖。盡管那時開始，澳大利亞西部大麥三月的FOB價已經(jīng)上升了近80美元/噸(小麥上升了50美元/噸)。整體看來，中國本月的進(jìn)口量還在上升，因為沒什么跡象表示需求有所減弱，不過在全球供應(yīng)收緊的背景下，預(yù)計進(jìn)口量較去年少。

全球主要大麥出口國庫存下降

由于全球需求強(qiáng)勁和產(chǎn)量降低，所有大麥主要出口國的期末庫存預(yù)測值都下調(diào)了。當(dāng)前的預(yù)測顯示，全球庫存將較2年前減少三分之一。中國需求的復(fù)蘇自去年以來很大程度上影響了大麥價格，而大麥價格的上漲則未能抑制其強(qiáng)勁的進(jìn)口需求。

全球小麥?zhǔn)袌雠c貿(mào)易

概述

2017/18年度，全球小麥創(chuàng)紀(jì)錄的產(chǎn)量本月略有調(diào)整。全球同樣創(chuàng)紀(jì)錄的貿(mào)易量本月繼續(xù)上調(diào)。進(jìn)口量預(yù)測值因孟加拉國、肯亞、土耳其和越南的增加而上調(diào)，上調(diào)至大于印度和南韓進(jìn)口量的減少值。出口方面，阿根廷、巴基斯坦、俄羅斯和烏克蘭出口量的上調(diào)值高于歐盟和美國出口量的下調(diào)。美國小麥農(nóng)場季度均價上漲0.05美元至4.65美元/蒲式耳。

價格

國內(nèi)(指美國國內(nèi)，譯者)：總體而言，2月份美國小麥價格因硬紅冬麥產(chǎn)區(qū)干旱而價格上漲。堅挺的價格使得美國小麥在與阿根廷和俄羅斯等國家的全球激烈貿(mào)易競爭中優(yōu)勢被削弱。硬紅冬麥上漲了15美元至255美元/噸，軟紅冬麥上漲了19美元至213美元/噸，軟白麥上漲了14美元至217美元/噸。

美國每日小麥FOB出口報價

相反，硬紅春麥則保持在278美元/噸的價位不變，硬紅冬麥的價差大為縮小。由于2018/19年度硬紅春麥的種植面積預(yù)期增加，導(dǎo)致價格弱勢運(yùn)行。2017年7月硬紅春麥與硬紅冬麥的價差曾擴(kuò)大至100美元/噸，但之后受硬紅冬麥在東北平原的產(chǎn)區(qū)干旱嚴(yán)重影響，價差就發(fā)生了明顯變化。市場對于天氣的擔(dān)憂從春麥產(chǎn)區(qū)轉(zhuǎn)移至冬麥產(chǎn)區(qū)，導(dǎo)致兩者價差大幅收縮至23美元/噸。

市場特征

土耳其和哈薩克斯坦躋身全球小麥粉出口國最大國

全球大部分小麥貿(mào)易都以原糧形式進(jìn)行，主要因為小麥粉的易腐性，此外，很多國家都希望在國內(nèi)加工小麥以獲取增值收益。部分國家甚至對小麥粉征收畸高的關(guān)稅以鼓勵進(jìn)口小麥原糧。不過，仍有一些國內(nèi)加工能力不足的國家大量進(jìn)口小麥粉。自歐盟取消了小麥粉出口補(bǔ)貼之后的好幾年里，哈薩克斯坦都曾是全球最大的小麥粉出口國。但2012/13年開始，土耳其超越了哈薩克斯坦，自此成為全球小麥粉出口的領(lǐng)導(dǎo)者。

哈薩克斯坦和土耳其小麥粉出口情況(折合小麥原糧)

哈薩克斯坦最大的出口市場是在中東——阿富汗、烏茲別克斯坦和塔吉克斯坦。阿富汗在過去兩年里占了哈薩克斯坦出口的主要部分，當(dāng)前仍持續(xù)進(jìn)口小麥粉，因為即使其加工能力提高了，但還是無法滿足需求。哈薩克斯坦與這些市場建立了良好的關(guān)系，其90%的出口都運(yùn)往這些地方。

另一方面，土耳其的出口市場相對多元化。土耳其小麥粉的出口變得全球化，一定程度得益于其“對內(nèi)加工制度”Inward Processing Regime(IPR)政策。但該政策提高了土耳其小麥粉出口的競爭力。國內(nèi)高企的小麥價格會阻礙出口，但在IPR政策下，小麥粉出口商進(jìn)口小麥(用于加工或再出口)可以免除130%的關(guān)稅。此外，加工副產(chǎn)品，如麩皮等，在土耳其國內(nèi)也很有市場，這也提高了小麥粉出口的整體利潤。不過，這些出口過去幾年都受到了進(jìn)口國家政策的挑戰(zhàn)。比如，菲律賓和印度尼西亞曾經(jīng)是土耳其最大的出口市場，但之后都對其產(chǎn)品征收了關(guān)稅，以防止對國內(nèi)加工業(yè)的傷害。隨著對這些國家出口的下滑，土耳其擴(kuò)大了對伊朗、蘇丹和敘利亞的船運(yùn)出口。土耳其小麥粉繼續(xù)在新興市場里尋找自己的立足點，那些市場一般加工能力欠發(fā)達(dá)，或者國產(chǎn)小麥粉的價格很高。在可見的未來，土耳其仍將統(tǒng)領(lǐng)全球小麥粉市場。

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