資金加碼金融股 大金融后市還能漲多高?

• 2018年7月23日 GuoMeng來源：投資快報(bào) 1138 73
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  2018-2023年中國租賃合作行業(yè)供需趨勢及投資風(fēng)險(xiǎn)研究報(bào)告

  租賃合作研究報(bào)告對(duì)租賃合作行業(yè)研究的內(nèi)容和方法進(jìn)行全面的闡述和論證，對(duì)研究過程中所獲取的租賃合作資料進(jìn)行全面系統(tǒng)的整理和分析，通過圖表、統(tǒng)計(jì)結(jié)果及文獻(xiàn)資料，或以縱向的發(fā)展過程，或橫...

7月20日，銀保監(jiān)會(huì)就《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》(下稱《辦法》)公開征求意見。

理財(cái)新規(guī)細(xì)則落地利好大金融

將單只公募理財(cái)產(chǎn)品的銷售起點(diǎn)由目前的5萬元降至1萬元、規(guī)范資金池運(yùn)作，防范“影子銀行”風(fēng)險(xiǎn)……7月20日，銀保監(jiān)會(huì)就《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》(下稱《辦法》)公開征求意見。同一晚間，央行發(fā)文進(jìn)一步明確規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù);證監(jiān)會(huì)就《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法(征求意見稿)》及其配套細(xì)則對(duì)外公開征求意見。

7月20日，在二級(jí)市場上，A股迎來一根大陽線，上證指數(shù)收盤上漲2.05%。值得注意的是大金融集體飆升，多只銀行股漲停，成為當(dāng)天A股大漲的主要力量。有分析人士表示，大金融有望獲得一波反彈的機(jī)會(huì)。

實(shí)際上，大金融板塊是A股的指標(biāo)股，大金融股的漲跌直接關(guān)系著大盤指數(shù)的漲跌以及整個(gè)A股的人氣。因此，投資者最為關(guān)心的是在上周五集體大漲之后，大金融后市還能漲多高?對(duì)此，有市場人士就指出，當(dāng)前板塊整體估值已經(jīng)偏低，市場等待積極信號(hào)的釋放，如果包括貨幣政策、銀行理財(cái)新規(guī)等利好預(yù)期有實(shí)質(zhì)兌現(xiàn)，大金融板塊有望走出一波反彈行情，從而帶動(dòng)整個(gè)A股估值的修復(fù)。

逾72億元大單涌入金融股

從盤面來看，7月20日成都銀行、江陰銀行、吳江銀行、民生控股、江蘇租賃、張家港行、中航資本、安信信托等8只個(gè)股強(qiáng)勢漲停，其中新華保險(xiǎn)大漲9.31%，無錫銀行、浙江東方、常熟銀行、南京證券、招商銀行、建設(shè)銀行等6只個(gè)股漲幅也均在6%以上，分別為：8.05%、7.30%、7.03%、6.90%、6.87%、6.77%，此外，華泰證券(5.97%)、工商銀行(5.80%)、西水股份(5.60%)、五礦資本(5.55%)、南京銀行(5.28%)、貴陽銀行(5.27%)、越秀金控(5.15%)、中國太保(5.11%)、愛建集團(tuán)(5.06%)、農(nóng)業(yè)銀行(5.04%)等個(gè)股漲幅也較為顯著，均超5%。

資金的大幅涌入成為金融股強(qiáng)勢崛起的重要支撐。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，7月20日金融板塊整體大單資金凈流入72.23億元。其中82只金融股獲大單資金追捧，合計(jì)吸金73.15億元。具體來看，51只金融股大單資金凈流入超1000萬元，21只金融股大單資金凈流入在1億元以上，中國平安大單資金凈流入居首，達(dá)到91713.73萬元，緊隨其后的是工商銀行，大單資金凈流入63195.38萬元，中信證券(49658.22萬元)、建設(shè)銀行(47090.77萬元)、東方財(cái)富(45472.95萬元)、農(nóng)業(yè)銀行(42124.23萬元)等4只個(gè)股大單資金凈流入也均在4000萬元以上。

南北資金雙向加碼金融股

7月19日，A股主要股指高開低走，上證綜指下跌至2772.55點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也下跌1.11%，港股恒生指數(shù)震蕩收跌?；ヂ?lián)互通市場保持相對(duì)活躍，南北雙向資金由前一個(gè)交易日凈賣出變?yōu)橥絻糍I入，其中成交活躍股中，金融股獲兩地加倉。

7月20日，工商銀行、建設(shè)銀行登榜港股通前十大成交活躍股，分別獲港股通凈買入13.02億港元、8.86億港元，創(chuàng)下年內(nèi)單日成交額最高紀(jì)錄。同日，農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、招商銀行均獲凈買入，另外中國平安、新華保險(xiǎn)等也獲加碼。具體來看，7月以來中國平安A股持續(xù)獲陸股通增持，月內(nèi)持股比例突破5%。此外，A股新華保險(xiǎn)、中國平安、中信證券個(gè)股上周獲北上資金累計(jì)凈買入金額居前。

在政策面暖風(fēng)頻吹、上市公司業(yè)績整體向好預(yù)期增強(qiáng)、中長線資金不斷提高藍(lán)籌股配置的提振下，市場信心顯著恢復(fù)，金融股的布局機(jī)會(huì)也繼續(xù)被機(jī)構(gòu)強(qiáng)烈看好。在機(jī)構(gòu)扎堆看好的5家金融公司中，東方財(cái)富、新華保險(xiǎn)等兩家公司均已披露中報(bào)業(yè)績預(yù)告，其中，東方財(cái)富預(yù)計(jì)2018年1月份至6月份歸屬于上市公司股東的凈利潤為：52000萬元至59000萬元，與上年同期相比變動(dòng)幅度：99.92%至126.83%。新華保險(xiǎn)預(yù)計(jì)，公司2018年1月份至6月份歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期相比增長80%。

金融股估值仍處于低位

經(jīng)過上周五的大幅反彈，金融股估值有所修復(fù)，但仍處于低位，目前銀行板塊估值依然位居28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)最低，進(jìn)一步梳理整個(gè)金融板塊情況發(fā)現(xiàn)，截至7月20日共有26只金融股處于“破凈”狀態(tài)。其中，華夏銀行市凈率最低，為0.64倍，哈投股份市凈率也在0.7倍以下，為0.67倍，民生銀行(0.70倍)、交通銀行(0.71倍)、光大銀行(0.72倍)、浦發(fā)銀行(0.73倍)、金洲慈航(0.76倍)、中國銀行(0.76倍)、興業(yè)銀行(0.77倍)、北京銀行(0.78倍)、平安銀行(0.78倍)、江蘇銀行(0.79倍)等個(gè)股市凈率也均在0.8倍以下，其他處于“破凈”狀態(tài)的金融股還有：中信銀行、華創(chuàng)陽安、農(nóng)業(yè)銀行、海德股份、渤海金控、上海銀行、海通證券、五礦資本、國元證券、東北證券、東吳證券、杭州銀行、工商銀行、建設(shè)銀行。

事實(shí)上，金融板塊的低估值情況早已受到市場廣泛關(guān)注，由此產(chǎn)生的配置機(jī)會(huì)也備受機(jī)構(gòu)認(rèn)可。天風(fēng)證券表示，銀行股估值已十分接近歷史最低，當(dāng)前各種悲觀預(yù)期已經(jīng)得到比較充分的釋放，對(duì)銀行股后市表現(xiàn)可以持有樂觀態(tài)度。與此同時(shí)，太平洋證券認(rèn)為，非銀金融板塊估值也已到達(dá)底部區(qū)間，具有長期投資價(jià)值，板塊底部基本確立，即使大盤繼續(xù)下跌，依然有機(jī)會(huì)獲得超額收益。

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