一位基民的2018年反思

• 2018年12月26日 ZhangHongYuan來源：每經(jīng)網(wǎng) 1310 86
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  市場(chǎng)快速增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)投資基金行業(yè)發(fā)展機(jī)遇大，如何驅(qū)動(dòng)行業(yè)內(nèi)在發(fā)展動(dòng)力？

  “十三五”規(guī)劃對(duì)“十二五”規(guī)劃實(shí)施情況進(jìn)行全面評(píng)估；貫徹黨的十八大和十九大精神，以習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，突出改革創(chuàng)新；遠(yuǎn)近結(jié)合，更加注重以解決長(zhǎng)遠(yuǎn)問題的辦法來應(yīng)對(duì)...

現(xiàn)在回看2018這一整年，有很多需要總結(jié)的地方，比如放棄了債券基金、黃金等投資工具進(jìn)行對(duì)沖。不過如果再讓我回到2018年初，給我個(gè)機(jī)會(huì)重新選擇，我依然只會(huì)選擇偏股基金。

昨天是西方圣誕節(jié)，A股市場(chǎng)這一整年似乎更像在扮演圣誕樹的角色。

作為一位自認(rèn)為還算資深的“基民”，今年的日子只能說喜憂參半。喜的是，到了年終一看，我也算是完成了年初制定的目標(biāo);憂的是，A股的“綠”還會(huì)持續(xù)多久?

恒指高點(diǎn)收獲

2017年的行情，大家都知道，其實(shí)賺錢效應(yīng)還是比較不錯(cuò)的，所以到了今年年初時(shí)，我也躊躇滿志，一開年給自己定的目標(biāo)就是——跑贏滬深300指數(shù)15個(gè)點(diǎn)。

當(dāng)時(shí)，我手里主要持有2只基金，一只醫(yī)藥基金，一只恒生指數(shù)基金。眾所周知，2017年12月~2018年2月，恒生指數(shù)走出了一波凌厲的攻勢(shì)，并創(chuàng)出了33000點(diǎn)的歷史高點(diǎn)。

我清楚地記得，在創(chuàng)出新高之后的第4個(gè)交易日，也就是2月2日，我把恒生指數(shù)基金贖回了。其實(shí)當(dāng)時(shí)的想法比較簡(jiǎn)單，在創(chuàng)出歷史高位之后，如果能夠延續(xù)強(qiáng)勢(shì)格局，那么不太可能會(huì)連續(xù)跌穿5日和10日均線。所以在1月31日，當(dāng)一根陽線迅速拉回的時(shí)候，我并沒有贖回。

又過了兩天，行情開始掉頭往下，連續(xù)跌穿均線。從個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)出發(fā)，我覺得可以先獲利了結(jié)了。

當(dāng)然，當(dāng)時(shí)也不僅是考慮這一個(gè)因素，還有另外幾個(gè)因素疊加，促使我做了這種判斷。

本來我預(yù)計(jì)的是調(diào)整一段時(shí)間后，再繼續(xù)買回來。不過后來的調(diào)整，大家有目共睹了。所以對(duì)于恒生指數(shù)，今年算是收獲的一年，因?yàn)槲屹u在了高點(diǎn)附近，且一直都忍住沒有去抄底。

創(chuàng)業(yè)板“打臉”死扛

作為一個(gè)耐不住寂寞的人，在賣掉恒生指數(shù)基金之后，我就一直在尋思：還能買點(diǎn)什么?

這個(gè)時(shí)候，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)進(jìn)入了我的視野。事實(shí)上，年初的時(shí)候，不少人可能都還相對(duì)比較樂觀，許多機(jī)構(gòu)甚至也都覺得有可能出現(xiàn)風(fēng)格切換，創(chuàng)業(yè)板會(huì)在今年有比較好的表現(xiàn)。

對(duì)于偏激進(jìn)的我來說，其實(shí)對(duì)于創(chuàng)業(yè)板的彈性我是有充分體會(huì)的，所以當(dāng)2月初創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)一輪快速下跌時(shí)，我認(rèn)為一個(gè)很好的機(jī)會(huì)來了!在1600~1700點(diǎn)時(shí)，我開始買入創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，一直到5月份，依然還有浮盈。

當(dāng)時(shí)我也在猶豫，要不要兌現(xiàn)?而堅(jiān)信創(chuàng)業(yè)板行情的我，此后開始了一段漫長(zhǎng)的“打臉”路。

在那之后，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)一路回調(diào)，直到1184點(diǎn)。對(duì)于一個(gè)基民來說，說得好聽一點(diǎn)，這叫調(diào)整策略，開始不斷加倉買入;說得難聽一點(diǎn)，我這純屬死扛，并且是加倉死扛。

今年以來，截至12月25日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的跌幅大致在27%，而我在一番死扛之下，也還依然有接近15%的浮虧。

醫(yī)藥基金驚險(xiǎn)落袋

當(dāng)然，最為精彩的自然少不了醫(yī)藥基金。

醫(yī)藥板塊今年的過山車行情，坐得我是五臟六腑乾坤大挪移?；乜唇衲晟习肽甑尼t(yī)藥行業(yè)，如果說它是全市場(chǎng)都找不到的好行業(yè)，彼時(shí)應(yīng)該不會(huì)有人反駁，且當(dāng)時(shí)的主題基金凈值也屢創(chuàng)新高。

但7月的疫苗事件，直接終結(jié)了這波行情。我隱隱約約覺得，這可能會(huì)是繼三聚氰胺、塑化劑等事件之后，又一件讓人難以原諒的事情，其帶來的影響一定是行業(yè)性的。因此，我選擇了贖回一半的醫(yī)藥基金，算是落袋為安。

而我剩下的另一半就沒那么幸運(yùn)了。隨著醫(yī)藥指數(shù)不斷回調(diào)，剩余這一半的收益不僅回吐，而且開始變成了負(fù)收益。慶幸自己從來都不喜歡全部投入，加上前期已經(jīng)兌現(xiàn)的一半收益，后續(xù)我又不斷買入，雖然整體仍有收益，但這一趟過山車坐下來，驚險(xiǎn)刺激大于身心愉悅。

我的2018年反思

現(xiàn)在回看2018這一整年，有很多需要總結(jié)的地方，比如放棄了債券基金、黃金等投資工具進(jìn)行對(duì)沖。不過如果再讓我回到2018年初，給我個(gè)機(jī)會(huì)重新選擇，我依然只會(huì)選擇偏股基金。

沒錯(cuò)，我這叫死性不改，但“仁者見仁，智者見智”，對(duì)于我來說，不能只看到表現(xiàn)好的債基，而忽視那些凈值大幅回撤的債基。我深知，一旦債券“踩雷”，其幾乎是不可能翻身的，去看看今年那些跌幅達(dá)到30%甚至40%以上的債券型基金，我并不認(rèn)為他們有回歸面值的潛力，所以我一直覺得債券基金并不適合我這樣的“小基民”。

其次，今年初，不少Q(mào)DII產(chǎn)品的表現(xiàn)也非常紅火，我身邊也有不少人不斷買入其中。但對(duì)我來說，雖然美股上有很多耳熟能詳?shù)墓荆乙幌蛘J(rèn)為看不懂的熱鬧不要去湊，而且有一個(gè)很簡(jiǎn)單的邏輯：如果我看好美股的QDII產(chǎn)品，那么我當(dāng)時(shí)也就不會(huì)贖回恒生指數(shù)基金，以這兩個(gè)市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)度來看，賣出其中一個(gè)而買入另外一個(gè)，其實(shí)都是心口不一的表現(xiàn)。

另外，今年A股市場(chǎng)有很多意想不到的事情，比如5G板塊。記得去年底有幸見到一位基金經(jīng)理，她提及，2018年最看好的就是5G;而到了今年底，再有幸見到她時(shí)，她也自嘲道，這完全屬于無法意料的事情，自己也很受傷。

如果要給我2018年的基金投資來個(gè)關(guān)鍵詞的話，那一定是：過于樂觀——自己表現(xiàn)得太過于樂觀，也就錯(cuò)過了一些及時(shí)往后退的機(jī)會(huì)。而從我今年的收益情況來看，目標(biāo)收益確實(shí)也是完成了，畢竟我跑贏了滬深300指數(shù)16個(gè)點(diǎn)。

但站在歲末年初之際，如果要讓我再設(shè)定一個(gè)2019年的目標(biāo)，似乎只能總結(jié)為“活著”。

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