2023中國(guó)資產(chǎn)托管行業(yè)深度調(diào)研分析報(bào)告

• 黃文玉 2023年7月10日 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì) 655 38
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委托資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)對(duì)于委托方而言，投資的收益性與安全性兼顧，并可享受托管方提供的金融服務(wù)，同時(shí)，由于資金的出賬和清算由托管方負(fù)責(zé)，可以有效地避免委托理財(cái)過(guò)程中的一些糾紛，因此商業(yè)銀行的委托資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)具有廣闊的市場(chǎng)發(fā)展前景。

一、資產(chǎn)托管行業(yè)概況

資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)是指具備一定資格的商業(yè)銀行作為托管人，依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，與委托人簽訂委托資產(chǎn)托管合同，安全保管委托投資的資產(chǎn)，履行托管人相關(guān)職責(zé)的業(yè)務(wù)。銀行托管業(yè)務(wù)的種類很多，包括證券投資基金托管、委托資產(chǎn)托管、社保基金托管、企業(yè)年金托管、信托資產(chǎn)托管、農(nóng)村社會(huì)保障基金托管、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶基金托管、補(bǔ)充醫(yī)療保險(xiǎn)基金托管、收支賬戶托管、QFII(合格境外機(jī)構(gòu)投資者)托管、貴重物品托管等等。

商業(yè)銀行的托管業(yè)務(wù)范圍廣泛，主要有：安全保管委托資產(chǎn);委托資產(chǎn)名下的資金清算和證券交割;監(jiān)督委托資產(chǎn)的投資運(yùn)作;及時(shí)向有關(guān)部門和委托人報(bào)告委托資產(chǎn)的投資運(yùn)作情況和相關(guān)信息;對(duì)委托資產(chǎn)的資產(chǎn)、負(fù)債及投資情況進(jìn)行會(huì)計(jì)記錄;按有關(guān)要求對(duì)委托資產(chǎn)持有的有價(jià)證券進(jìn)行估值;客觀公正地分析委托資產(chǎn)的投資運(yùn)作情況，并向委托人提供相關(guān)分析信息;其他與委托資產(chǎn)托管相關(guān)的業(yè)務(wù)。

委托資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)對(duì)于委托方而言，投資的收益性與安全性兼顧，并可享受托管方提供的金融服務(wù)，同時(shí)，由于資金的出賬和清算由托管方負(fù)責(zé)，可以有效地避免委托理財(cái)過(guò)程中的一些糾紛，因此商業(yè)銀行的委托資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)具有廣闊的市場(chǎng)發(fā)展前景。例：工商銀行的托管業(yè)務(wù)介紹及程序。

二、資產(chǎn)托管行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀調(diào)研分析

從收入構(gòu)成上來(lái)看，對(duì)2020年行業(yè)托管費(fèi)收入貢獻(xiàn)最大的仍是證券投資基金托管費(fèi)收入，占總收入的34.04%，較2019年提高6.48個(gè)百分點(diǎn);位列第二的是銀行理財(cái)托管收入，占總收入的17.54%，較上年提高0.05個(gè)百分點(diǎn);位列第三的是信托財(cái)產(chǎn)保管，占總收入的11.15%;證券公司客戶資產(chǎn)管理托管收入占總收入的7.87%，養(yǎng)老金托管收入占總收入的5.16%。

根據(jù)中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)托管規(guī)模從2011年14.15萬(wàn)億元增長(zhǎng)至2020年169萬(wàn)億元，2020年同比增長(zhǎng)10.1%，2011-2020年CAGR為31.7%。從平均托管費(fèi)率來(lái)看，2020年QDII和證券投資基金托管費(fèi)率顯著高于其他品類，對(duì)于QDII類產(chǎn)品，由于涉及到雙托管人，境內(nèi)/境外托管銀行都會(huì)收取托管費(fèi)，托管費(fèi)率較高;對(duì)于證券投資基金產(chǎn)品，公募基金對(duì)托管銀行估值運(yùn)營(yíng)、投資監(jiān)督、信息披露等服務(wù)的要求相對(duì)其他業(yè)務(wù)更高，因此費(fèi)率相對(duì)較高。

2011-2016年受益于同業(yè)通道業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展，基金/證券資管計(jì)劃規(guī)?？焖偕蠞q，2017年開(kāi)始監(jiān)管趨嚴(yán)，專戶通道收緊，基金/券商資管計(jì)劃規(guī)模從2016年末的15.97/18.11萬(wàn)億元降至2020年末的8.06/10.36萬(wàn)億元。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國(guó)資產(chǎn)托管行業(yè)深度調(diào)研與發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)研究報(bào)告》顯示：

數(shù)據(jù)顯示，2017年4季度末，信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到26.25萬(wàn)億元。此后，隨著監(jiān)管部門加大信托亂象整治，督促行業(yè)回歸本源，各信托公司響應(yīng)監(jiān)管政策，自主控制規(guī)模和增速，通道與融資類業(yè)務(wù)大幅縮減，促使該數(shù)值從2018年1季度便開(kāi)始了連續(xù)13個(gè)季度的下滑。隨著資管新規(guī)過(guò)渡期臨近結(jié)束，信托資產(chǎn)規(guī)模漸趨平穩(wěn)，并在2021年2季度首次出現(xiàn)回升。截至2021年2季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模為20.64萬(wàn)億元，與2020年2季度末相比，同比下降0.64萬(wàn)億元，降幅為3.02%;與2021年1季度末相比，環(huán)比增加0.26萬(wàn)億元，增幅為1.28%。

截至2021年2季度末，信托公司實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收入602.31億元，同比增長(zhǎng)9.41%，保持連續(xù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，截至2021年2季度末，信托公司累計(jì)利潤(rùn)為395.86億元，同比增長(zhǎng)16.08%，增速較1季度提高7.36個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，2季度利潤(rùn)同比增速超過(guò)營(yíng)收增速(8.52%)，表明信托公司營(yíng)業(yè)成本有所壓縮，經(jīng)營(yíng)質(zhì)效有所提高，轉(zhuǎn)型調(diào)整初現(xiàn)成效。截至2021年2季度末，68家信托公司所有者權(quán)益總額為6925.22億元，同比增長(zhǎng)6.66%，環(huán)比增長(zhǎng)1.45%。

受“資管新規(guī)”、“理財(cái)新規(guī)”的影響，銀行理財(cái)托管規(guī)模近5年基本保持平穩(wěn)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2020年我國(guó)銀行理財(cái)資產(chǎn)托管規(guī)模為28.83萬(wàn)億元，同比下降0.93%。證券投資基金托管一般是“以銷定托”，即基金公司在會(huì)選擇銷售能力更強(qiáng)的商業(yè)銀行作為托管行。截至2020年末，證券投資基金托管規(guī)模達(dá)19.75萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)36.2%。

從各銀行托管規(guī)模看，2014-2021年，各銀行托管規(guī)模呈上升趨勢(shì)。2021年中信銀行托管規(guī)模11.36萬(wàn)億元，同比增漲9.07%;工商銀行托管規(guī)模22.10萬(wàn)億，同比增漲17.83%;建設(shè)銀行托管規(guī)模17.70萬(wàn)億，同比增漲13.84%;中國(guó)銀行托管規(guī)模15.23萬(wàn)億，同比增漲34.73%;興業(yè)銀行托管規(guī)模14.12萬(wàn)億，同比增漲7.86%;農(nóng)業(yè)銀行托管規(guī)模12.45萬(wàn)億，同比增漲18.80%。

隨著“資管新規(guī)”過(guò)渡期臨近結(jié)束，信托資產(chǎn)規(guī)模漸趨平穩(wěn)，并在2021年2季度首次出現(xiàn)回升。同時(shí)，在對(duì)新冠疫情的嚴(yán)防死守之下我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行逐步回到正軌，新冠疫情對(duì)信托公司的負(fù)面沖擊得以減弱，全行業(yè)經(jīng)營(yíng)收入和利潤(rùn)同步增長(zhǎng)。此外，隨著信托行業(yè)的轉(zhuǎn)型，資金信托投向領(lǐng)域發(fā)生明顯變化，證券市場(chǎng)躍升為第二大資金信托的配置領(lǐng)域。

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  2023-2028年中國(guó)資產(chǎn)托管行業(yè)深度調(diào)研與發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)研究報(bào)告

  隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，資產(chǎn)托管市場(chǎng)發(fā)展面臨巨大機(jī)遇和挑戰(zhàn)。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方面，資產(chǎn)托管企業(yè)數(shù)量越來(lái)越多，市場(chǎng)正面臨著供給與需求的不對(duì)稱，資產(chǎn)托管行業(yè)有進(jìn)一步洗牌的強(qiáng)烈要求，但是在一些資產(chǎn)...

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