期貨市場發(fā)展分析：2023年全國期貨市場成交量同比增長超25%

• 吳澳燕 2024年1月3日 來源：互聯(lián)網 1225 79
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期貨市場是金融市場的重要組成，也是服務實體經濟的重要陣地。中國期貨業(yè)協(xié)會1月2日發(fā)布數據顯示，以單邊計算，2023年1月至12月，全國期貨市場累計成交量為85.01億手，累計成交額為568.51萬億元，同比分別增長25.60%和6.28%。

期貨市場是金融市場的重要組成，也是服務實體經濟的重要陣地。中國期貨業(yè)協(xié)會1月2日發(fā)布數據顯示，以單邊計算，2023年1月至12月，全國期貨市場累計成交量為85.01億手，累計成交額為568.51萬億元，同比分別增長25.60%和6.28%。

從各交易所看，2023年全市場成交量中，鄭州商品交易所占比最高，達41.56%;全市場成交額中，上海期貨交易所占比最高，達26.61%。

期貨是一種標準化的合約，可以在未來某一特定時間和地點進行交割。期貨合約是由期貨交易所統(tǒng)一制定的，規(guī)定了商品的質量、數量、交割地點和交割時間等標準。期貨交易的目的是為了規(guī)避價格波動風險或者賺取收益。

在期貨交易中，投資者可以通過買入或賣出期貨合約的方式，獲得賺取收益或對沖風險的機會。期貨交易的特點是杠桿交易，即投資者只需支付一定比例的保證金，就可以獲得全額交易的權利。期貨市場是一個高風險的市場，投資者需要具備一定的風險承受能力和投資經驗。

根據中研普華產業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年中國期貨行業(yè)市場分析及發(fā)展前景預測報告》顯示：

經過多年發(fā)展，我國期貨市場已經形成以銅為代表的有色產業(yè)、以鐵礦石螺紋鋼為代表的鋼鐵產業(yè)、以油脂油料為代表的壓榨養(yǎng)殖產業(yè)、以原油為代表的能源產業(yè)等多條產業(yè)鏈品種體系，基本涵蓋國民經濟發(fā)展主要領域。同時，有色金屬、鋼材、豆類、PTA等品種價格的國內國際影響力日益提高。

依托實體經濟的發(fā)展，期貨業(yè)從初期的經紀業(yè)務擴展到了風險管理、資產管理、投資咨詢等創(chuàng)新業(yè)務領域，期貨公司業(yè)務模式不斷擴展，逐步實現從通道業(yè)務向綜合衍生品服務商的轉型。

期貨行業(yè)發(fā)展現狀及趨勢展望

期貨市場是一個高風險、高收益的市場，投資者可以在期貨交易中規(guī)避價格波動風險或賺取收益。期貨行業(yè)的發(fā)展對于促進市場經濟的發(fā)展、完善金融市場體系、提高資源配置效率等方面具有重要意義。

11月全國期貨交易市場成交量為790,935,453手，成交額為548,994.57億元，同比分別增長13.01%和3.99%，環(huán)比分別增長43.72%和36.32%。1-11月全國期貨市場累計成交量為7,809,907,682手，累計成交額為5,204,659.47億元，同比分別增長27.89%和6.89%。

從具體品種來看，不少期權品種都出現大幅增長。其中，純堿期權11月成交量5932151手，環(huán)比激增1288.50%，尿素期權成交量718396手，環(huán)比大增870%，蘋果期權、短纖、硅鐵等期權環(huán)比均增長超400%以上。

中期協(xié)發(fā)布2023年11月期貨公司總體及分轄區(qū)經營情況顯示，截至2023年11月末，全國共有150家期貨公司實現交易額54.89萬億元，交易量8.12億手，營業(yè)收入33.63億元，凈利潤6.79億元。

具體來看，11月期貨公司經營情況較環(huán)比出現明顯好轉，其中營業(yè)收入和手續(xù)費收入分別為33.63億元和19億元，環(huán)比分別增長36.37%和26.52%;同比數據依舊不樂觀，分別增長3.59%和下降0.99%。期間，營業(yè)利潤和凈利潤分別為8.71億元和6.79億元，環(huán)比分別增長80.71%和88.67%;同比依然下滑，分別下降24.72%和27.27%。

隨著期貨和衍生品法的頒布實施，以及《期貨公司監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》的發(fā)布，期貨公司發(fā)展轉型的可選擇路徑也越來越清晰。傳統(tǒng)的經紀業(yè)務仍將在未來一段時間成為期貨公司的重要利潤來源。但期貨公司的核心競爭力和可持續(xù)性發(fā)展模式已經悄然發(fā)生變化。

在當前中國經濟轉向高質量發(fā)展的大背景下，期貨經營機構也要緊貼市場，提質增效，以客戶需求為導向，以服務實體和國民經濟為己任，抓住新時代賦予的新機遇，實現期貨公司的高質量發(fā)展。

從期貨和衍生品法和《期貨公司監(jiān)督管理辦法》對行業(yè)的定位以及賦予的功能來看，期貨公司及其風險管理子公司可以在多項業(yè)務上深耕細作，至少可以形成“9+4”的業(yè)務方向，即期貨公司可以從事經紀業(yè)務(含境外)、交易咨詢業(yè)務、做市商業(yè)務、衍生品交易、資產管理、IB業(yè)務、代銷業(yè)務、期貨自營、期貨保證金融資業(yè)務，風險管理公司可以從事基差貿易業(yè)務、合作套保業(yè)務、倉儲物流業(yè)務、倉單服務業(yè)務。

資產管理和自營業(yè)務打開了期貨公司的新發(fā)展路徑，更易于形成期貨公司之間的差異化競爭。資產管理和自營業(yè)務相比于交易咨詢業(yè)務，能更加直接地體現期貨公司的投研能力，是期貨公司品牌塑造的重要抓手。

總體來看，在期貨和衍生品法以及《期貨公司監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》框架下，期貨行業(yè)有了更多發(fā)展方向的選擇，期貨公司之間的競爭將從同質性競爭轉向差異性競爭。

隨著一系列監(jiān)管政策和法規(guī)的完善，我國期貨市場的創(chuàng)新發(fā)展駛入快車道。展望2024年，期貨行業(yè)的發(fā)展機會來源于服務實體經濟的深度、廣度以及服務能力上，期貨公司的專業(yè)化、特色化和信息化將更加突出。未來期貨公司將繼續(xù)演繹強者恒強的規(guī)則，其衍生品綜合服務提供商的發(fā)展內涵將越來越豐富。

更多行業(yè)詳情請點擊中研普華產業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年中國期貨行業(yè)市場分析及發(fā)展前景預測報告》。

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