2017年世界經(jīng)濟展望：緩慢增長的周期性復(fù)蘇

• 2017年8月22日 YaoEnHua來源：鳳凰網(wǎng) 774 46
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2017年是大家公認(rèn)不確定性最高的一年，分散投資與適當(dāng)對沖是應(yīng)對不確定性的兩個重要策略。如果世界經(jīng)濟的全球化程度下降，那么投資組合就必須進一步分散，要更加全球化。

2017年是大家公認(rèn)不確定性最高的一年，分散投資與適當(dāng)對沖是應(yīng)對不確定性的兩個重要策略。如果世界經(jīng)濟的全球化程度下降，那么投資組合就必須進一步分散，要更加全球化。

基于此，繼2016年4月首發(fā)《2015-2016全球投資市場藍皮書》并在市場引發(fā)轟動效應(yīng)后，F(xiàn)X168金融研究院今年再次精心研發(fā)并編撰出版《2016-2017全球投資市場藍皮書》，該書詳細(xì)回顧了2016年全球經(jīng)濟及主要金融市場，并展望了2017年全球經(jīng)濟與投資地圖。

我們始終認(rèn)為，未來不是過去的簡單延續(xù)，不確定性不全是風(fēng)險，同時也是機遇，而機遇總是垂青有準(zhǔn)備的人。

2017年4月7日星期五，F(xiàn)X168財經(jīng)集團將在上海和平飯店發(fā)布《2016-2017全球投資市場藍皮書》。下面讓我們首先來提前領(lǐng)略下這本藍皮書的部分內(nèi)容：

關(guān)于2017年經(jīng)濟展望：緩慢增長的周期性復(fù)蘇

2017年世界政治、經(jīng)濟，全球宏觀和資本市場存在多方面的不確定性，中美關(guān)系充滿挑戰(zhàn)，貿(mào)易戰(zhàn)似乎不可避免。

隨著實體經(jīng)濟增長繼續(xù)放緩，全球持續(xù)的貨幣寬松將導(dǎo)致流動性進一步“脫實入虛”，成為資本荒下推動資產(chǎn)價格的主要動力，并帶動資產(chǎn)泡沫風(fēng)險在部分國家率先抬升。因此，目前全球資產(chǎn)荒的根源不在金融市場，而在實體經(jīng)濟。2017年，只要全球?qū)嶓w經(jīng)濟的增長未有實質(zhì)改善，資產(chǎn)荒仍將延續(xù)甚至加深。

短期來看，全球流動性拐點尚未到來，各主要經(jīng)濟體將繼續(xù)維持貨幣寬松，直至觸及各自的政策極限。長期來看，由于政策極限存在差異，部分經(jīng)濟體會率先扭轉(zhuǎn)貨幣政策方向，全球貨幣政策將出現(xiàn)明顯分化。

2017年，全球經(jīng)濟的中長期前景將取決于美、中、歐“三極”的結(jié)構(gòu)性改革進展。預(yù)計，2017年全球經(jīng)濟仍將“慢”步增長。

根據(jù)IMF2017年1月發(fā)布的《2017年世界經(jīng)濟展望報告》，2017-2018年發(fā)達經(jīng)濟體以及新興和發(fā)展中經(jīng)濟的經(jīng)濟活動預(yù)計都將加快，這兩年的全球增長率預(yù)計將分別達到3.4%和3.6%：

1、預(yù)計發(fā)達經(jīng)濟體2017年增長1.9%，2018年增長2.0%。

2、中國2017的增長預(yù)測上調(diào)(升至6.5%，比10月預(yù)測高出0.3個百分點)，因為預(yù)計中國將繼續(xù)提供政策支持。

3、在其他新興亞洲經(jīng)濟體，印度尼西亞的增長預(yù)測下調(diào)，原因是私人投資弱于預(yù)期;泰國增長預(yù)測也已下調(diào)，原因是消費和旅游業(yè)減緩。

4、拉丁美洲增長率的下調(diào)在很大程度上反映了以下因素：阿根廷和巴西在2016年下半年增長表現(xiàn)弱于預(yù)期之后，短期復(fù)蘇預(yù)期減弱;墨西哥金融環(huán)境收緊，來自美國相關(guān)不確定性的不利影響加劇;以及委內(nèi)瑞拉形勢繼續(xù)惡化。

5、在中東，沙特阿拉伯2017年的經(jīng)濟增長預(yù)計將弱于早先的預(yù)期，原因是石油產(chǎn)量因石油輸出國組織近期達成的協(xié)議而被削減，同時，在其他一些國家，國內(nèi)沖突繼續(xù)對經(jīng)濟造成嚴(yán)重不利影響。

根據(jù)2017年1月17日聯(lián)合國經(jīng)濟和社會事務(wù)部在紐約總部發(fā)布的《2017年世界經(jīng)濟形勢與展望》報告預(yù)測，全球經(jīng)濟預(yù)計在2017年增長2.7%，高于2016年的2.2%。報告稱，在剛剛過去的2016年，世界經(jīng)濟發(fā)展趨勢可以用“五低二高”來概括，即：低經(jīng)濟增長、低國際貿(mào)易流量、低通貨膨脹、低投資增長、低利率;高債務(wù)水平和高度依賴貨幣政策。這種狀況在2017年將略有改善，但世界經(jīng)濟仍將保持低速增長。

報告指出，2016年2.2%的世界經(jīng)濟增速是2009年以來最低的增速。全球貿(mào)易量在2016年只增長了1.2%，處于歷史較低水平。投資增長在許多主要發(fā)達國家和發(fā)展中國家都明顯放緩。

世界經(jīng)濟在2017年將略有改善，但不可能發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變。過去兩年處于衰退的經(jīng)濟體，例如巴西和俄羅斯，將于2017年企穩(wěn)，但并不表示全球經(jīng)濟將會發(fā)生轉(zhuǎn)折性的強勁增長。

《2017年世界經(jīng)濟形勢與展望》報告預(yù)測，美國經(jīng)濟2017年預(yù)計將增長1.9%;歐洲經(jīng)濟預(yù)計增長1.8%。中國經(jīng)濟2017年預(yù)計將增長6.5%。南亞已成為全球經(jīng)濟增長最快的地區(qū)，預(yù)計增長6.9%。其中，印度經(jīng)濟增速預(yù)計在2017年增長7.7%。隨著石油和其他初級產(chǎn)品價格回升，非洲經(jīng)濟預(yù)計2017年增長3.2%。西亞中東地區(qū)經(jīng)濟仍然遭受著低石油價格和區(qū)域武裝沖突的影響，預(yù)計2017年增長2.2%。拉美經(jīng)濟在持續(xù)兩年衰退之后，預(yù)計2017年可以恢復(fù)增長1.3%。俄羅斯經(jīng)濟隨著石油價格的回升也將從過去連續(xù)兩年的衰退中企穩(wěn)，在2017年恢復(fù)1%左右的增長。

2017年全球經(jīng)濟的四大不確定性因素

1、各國的政策博弈

國際貨幣基金組織(IMF)主席拉加德說，各國政策之間的負(fù)面競爭可能成為2017年全球經(jīng)濟最大的“黑天鵝”。

拉加德表示，“如果各國政策調(diào)整的最終結(jié)果是在稅收、金融監(jiān)管和貿(mào)易方面競相追逐‘底線’，那將給全球經(jīng)濟帶來毀滅性后果。在我看來，這是一只真正的‘黑天鵝’。“

2、地緣政治

中東和非洲一些國家的國內(nèi)戰(zhàn)爭和沖突，在領(lǐng)國和歐洲的難民和移民所處的悲慘境遇，世界范圍內(nèi)的恐怖主義行動，南海爭端、臺海問題等，如果這些因素強化，受直接影響的國家將陷入更深的困境。地緣政治緊張局勢和恐怖主義的加劇將對全球市場情緒和經(jīng)濟信心產(chǎn)生嚴(yán)重不利影響。

3、民粹主義

反全球化的民粹主義正在興起，從中東開始，蔓延至歐洲和美國，導(dǎo)致全球的風(fēng)險環(huán)境極不穩(wěn)定。

英國的意外脫歐、美國大選特朗普爆冷勝選都被認(rèn)為是民粹主義運動的體現(xiàn)。

4、歐元區(qū)危機

2017年，英國與歐盟將開啟為期兩年的脫歐談判。這場談判不僅決定今后英國與歐盟之間的關(guān)系，其過程和結(jié)果也直接影響歐洲各國執(zhí)政黨和反建制派的力量對比、增加歐洲不穩(wěn)定因素。

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